大家好，我是今天打算唱反调的喵姐。
近几年鼓吹定投的风太大了。
我打算给大家浇点冷水。
我不是说基金定投不好，只是一味鼓吹基金定投能赚钱就稍显偏颇。
让你赚钱的从来不是定投，而是基金本身，是市场。
为啥之前闭着眼睛定投也能赚钱？
因为经济好、市场好，整体走势是积极的。
风吹起来了，猪都能上天。
而我为啥现在给大家浇冷水？
因为时代变了。
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定投之所以被吹捧，就是因为操作相对简单。
而且，在市场环境不错的情况下，是能赚钱的。
因为定投相当于量化投资，相对的避开人性选择，定期投入，避免追涨杀跌。
而你的盈利也是因为成本被低位买入的持仓摊薄，所以当基金回到初始点位你就能盈利。
长远来看是赚的。
而定投其实也会有问题，就是什么时候买入和卖出？
不同时间节点进场会影响你的收益，早三个月和晚三个月面临的情况可能截然不同。
我们来看 2005-2015 这十年间，不同时候买主动基金的收益差距。
如果我们在 2005 年 8 月中国股市的历史大熊市底部买基金，持有基金十年最差的收益也有 82.5%。
如果是在 2007 年 8 月牛市顶部入场，即便持有8年，最大亏损可能达到 60%。
这就是为什么每次看别人定投赚钱，你一进场就绿的原因。
其实很好理解，不管投资用怎样的方式，时机都很重要。
有人又要说了，那我定投指数基金。
不是连巴菲特都说：
定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。
朋友，这里是中国。
国情不同、市场不同。
我国股市机制发展并不健全，大部分都是散户，主动基金普遍比指数基金收益高。
根据去年发布的《中国主动/被动晴雨表报告》显示，截至 2019年12月底，主动偏股型基金在十年期的战胜率高达 78.2%。
也就是八成的主动型基金都跑赢了指数。
定投只是一种相对简单可操作性高的投资方式而已，并没有那么神。
当摘下对基金定投的滤镜就不难发现，定投并不是最优解。
只是一个懒办法而已。
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我现在说大家要理智看待基金定投，主要是因为目前的市场环境更复杂，一味盲目的定投，收益不会太乐观。
之前我文章就写过，上半年我国的经济恢复其实并不理想。
当然，不用我说这事是有目共睹的。
就目前这个跌宕起伏的股市，早就不是闭着眼睛定投就能赚钱的了。
要想有效赚钱，就得根据经济环境选择当前的投资范围和方式。
我推荐大家一个操作性强的方法：资产配置。
把投资分为股票类、债券类、货币类，然后根据当下的市场调整每个资产的持仓比例。
简单来说，就是用高收益高风险的股票基金拉升收益，用相对安全稳定的货币类投资降低风险。
定投摊薄的是你某项资产买入成本的风险，资配摊薄的是你的所有投资受经济波动影响的风险。
哪个效果显著显而易见。
如果把不同风险和收益的投资组合做成回归分析曲线。
就能很清晰的看到：单一种类的投资风险会比投资组合高。
这个道理其实很简单，就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。
这一句话很多人理解为我在投资市场买不同类型的基金和股票。
这是一点，更重要的是买不同属性和风险的资产。
资产的相关性越弱，抗风险的能力就越强。
资配相当于舍去一部分预期的高收益，降低一旦回撤带来的风险。
根据当下的经济趋势，降低或者增加某种投资的占比，进行资产轮动，灵活抵御风险。
比如常说的股债轮动。
股债轮动的本质，是基于“估值”的“动态资产配置”策略。
股债轮动策略，把全市场PB百分位，划分为6个区间：
简单理解就是根据市场环境，动态调整股票类和债券类资产的配比。
再简单点就是：股债平衡策略
它是由“证券分析之父”格雷厄姆提出的一个简单有效的资产配置公式：半股半债。
依据这个原则，建仓时配置50%股票和50%债券。
实际运作过程中，当股票价格上涨导致股票资产的仓位超过目标仓位(即50%)时，卖掉多余股票部分并买入债券，反之亦然。
长期来看将资金配置动态维持在“股5债5”的比例。
当然这并不是定死的，依据自己的风险偏好可以随时调整。
比如你厌恶风险，可以选择40%股、40%债、20%现金。
而每种大类资产再细分不同的类型投资。
但是不管怎么调动股债配比，总有一定比例的货币资产作为压舱石。
甚至如果更加稳妥或者风险厌恶的人群，可以随着经济波动去提高货币类投资的占比。
而投资中最重要的基石也是你这部分货币类投资，有了它才能有底气站在投机市场上。
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我去找了一下目前合适的现金投资：各大行的理财子，“xx宝”
收益大多在3.4%-3%之间，不算高，优点是随取随用，缺点是收益浮动。
只适合放一部分日常取用的钱。
而且理财子不是存款，是银行理财产品，还是有风险的，可以作为你灵活调动的现金持仓，但是不适合长期持有。
那目前适用于长期稳定持有的货币类资产其实不多。
从前的大额存单和十年期国债利率门槛高，收益平平。
剩下就是近几年大热的保险理财产品：年金和增额终身寿了。
优点是长期锁定利率，收益足够确定，且无风险。
适合长期持有作为资配的安全线和压舱石。
简单来说就是定期存一笔钱，不动，收益逐年递增，不管风险资产波动多大，这笔钱都不用你担心。
