近日市场行情转好，但博济医药（300404）却陷入下跌通道中，本周已两个“一”字跌停，加上上周五的跌停，已有三个跌停记录。18日卖一席位还有22.6万手卖单未成交，卖方压力来势凶猛。博济医药股价大跌期间，公司发布了两份公告，都与公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见落实函有关。
股价突然急转直下
博济医药是一家从事新药研发外包服务的新型高新技术企业。“一站式”外包服务包括药学研究、药物评价(动物)、临床试验、上市后再评价、技术成果转化、数据管理和统计分析等，以及医疗器械、保健品的注册及临床研究服务等。2015年4月24日，公司在创业板首发上市，首发价格为12.87元/股。
上市以来，博济医药除2018年净利润同比增长130.22%外，其余年份均在下跌，尤其是2017年，同比跌幅达到了1273.34%。今年一季度，公司实现净利润-586.31万元，同比减少523.55%。公司中报将于8月28日披露。
经历了7月份一段时间的横盘整理后，博济医药8月以来股价一路上涨，最高曾涨至20.2元/股，但在触及高点的第二日，股价直线下降，连续三个交易日跌停报收。近日，大盘行情转好，沪指更是站稳3400点整数关口，个股活跃度提升，但为何博济医药却遭资金大幅做空，股价突然急转直下?
“我们也不清楚是什么原因。公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露信息的说明。大股东方面，目前我们也暂未收到相关的减持公告。”博济医药证券部工作人员对此解释道。
定增申请被盘问存货情况
记者注意到，博济医药股价大跌期间，公司发布了两份公告，都与公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见落实函有关。深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认为符合发行条件、上市条件和信息披露要求，但要求公司对一些事项予以落实。
最近三年及一期，博济医药存货账面价值分别为7015.85万元、8437万元、9151.07万元和9957.49万元，占总资产的比例分别为12.21%、13.92%、14.45%和15.28%，主要为在研项目和技术成果，二者账面价值合计占存货账面价值的比重平均在99%以上。深交所要求发行人补充说明存货相关会计处理政策及具体依据、与同行业可比公司存在差异的原因及合理性等问题。
根据博济医药7月份公布的非公开发行A股股票募集说明书，公司拟发行对象为不超过35名，募集资金总额不超过34320.3万元，扣除发行费用后的净额将用于“合同研发生产组织(CDMO)平台建设”、“创新药研发服务平台建设项目”、“临床研究服务网络扩建与能力提升项目”及“补充流动资金”。
对于存货情况，公司此前披露，截至3月31日，在研项目库龄两年期以上占比为39.31%，主要受上述“722政策”影响，公司在研项目中存在因客户尚未明确是否推进而暂停的项目;此外临床研究服务、临床前研究服务的合同周期较长，也造成在研项目库龄较长。截至3月31日，技术成果库龄两年期以上占比为57.19%，主要由对应的技术成果转化服务的业务模式决定。若因为医药行业政策变化或客户药物研发项目策略因素，导致在研项目执行成本增加，或技术成果未来价值不如预期，则可能存在存货减值的风险。
● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。
● 中期趋势：已发现中线卖出信号。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计599.20万股，占流通A股5.42%
综合诊断：近期的平均成本为14.66元，股价与成本持平。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。今日该股跌停，资金流入量较多，但换手率为1.406%，交易活跃度一般。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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