万泰生物获70家机构调研：二价HPV疫苗上半年的批签发量和去年5月开始生产后全年的批签发量基本相当（附调研问答）

　　万泰生物（603392）11月15日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年11月11日接受70家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司三季报业务拆分情况？

　　答：公司2021年前三季度实现收入35.96亿元，其中疫苗相关收入占比55%左右，约20亿元；诊断相关收入占比45%左右，约16亿元。利润贡献情况与收入占比基本相当，疫苗利润会略高些。

　　诊断收入包含了酶免、发光及仪器、胶体金、生化、原料等试剂相关类产品。今年由于欧洲疫情持续爆发，境外出口新冠检测试剂增长较快，新冠检测试剂2021年前三季度销售收入为2.51亿元，但境外试剂竞争激烈，价格不高，总体收入及利润贡献都不足10%。境内发光检测试剂，由于公司是总抗体，而国内更注重核酸检测，所以国内新冠检测收入相较去年是下滑的。其他酶免试剂总体保持良好发展态势。

　　问：二价HPV疫苗批签发和销售情况？

　　答：从中检院公开数据看，二价HPV疫苗上半年的批签发量和去年5月开始生产后全年的批签发量基本相当。因今年4月预灌封注射器包装获批，7月西林瓶包装生产规模放大，下半年产能已达设计产能3000万支/年。下半年无论从生产规模还是批签发规模都呈快速增长态势，中检院公开数据，截至10月31日，累计批签发数量超过800万支。

　　问：政府采购二价HPV疫苗的价格？

　　答：各地政府都在推惠民方案，因为公司二价HPV疫苗的定价相对较低，价格没有明显变化。随着供应量的增加，价格可能会有一定下降，但因为要保证疫苗的质量以及后面的研发投入，所以不会去拼太低的价格。

　　问：二价HPV疫苗已经完成了PQ认证，出口市场何时打开？

　　答：公司已经着手境外销售推广，截至目前还没有正式订单，预计明年会有一定量的出口。

　　问：除HPV疫苗以外的其他疫苗研发进展？

　　答：生物药产品的周期都很长，公司的在研产品基本都是按部就班在进行中，公司一直是一步一个脚印地扎实往前推进。

　　问：鼻喷新冠疫苗的进展？

　　答：公司计划在全球多个国家申报海外Ⅲ期，从7月开始着手做，各地进展不同，具体进展情况请关注公司公告。

　　问：水痘和减毒水痘上市时间是否有变化？

　　答：和之前的预计相比没有变化。

　　问：默沙东九价HPV疫苗Ⅲ期临床研究注册检查顺利完成，年龄要扩容到9-45岁，我们看到去年年报里面提到公司二价HPV疫苗的核心人群是30岁以上的人群，九价扩年龄层后会不会对公司的销售形成冲击？

　　答：HPV疫苗仍处于供不应求的阶段，有更多的疫苗供应商对老百姓来说是件好事，目前还不会看到很激烈的竞争。

　　公司二价HPV疫苗的核心优势在于9-14岁只需接种两针即可达到良好的预防效果，越早预防效果越好。

　　问：公司如何在低年龄段进行推广？

　　答：公司通过组织专家宣讲、健康知识普及等多种形式对宫颈癌的预防进行知识普及。目前宫颈癌的预防是WHO、政府都很关注的事情，前期通过妇联、专家等方式进行了推广，全社会形成合力来防控宫颈癌。

　　问：HPV疫苗存量市场渗透率提高到稳态之后，下一个重磅产品预计会是哪个在研新品？

　　答：目前的最近的重磅产品预估是新冠疫苗，公司在研的水痘、新水痘、肺炎疫苗都可能成为重磅产品。其实戊肝是个很重磅的产品，但被大家忽视了，我们希望能用更多科普宣传的手段提高大家对戊肝的重视程度。因为戊肝是公司独家，所以推广起来难度更大。HPV疫苗销售好，是因为有很多人在呼吁，大家认知程度高，更多人重视才能提高接种率。

　　问：戊肝疫苗后续的销售策略？

　　答：公司目前还是更多地在做市场教育和宣传。通过甲肝和戊肝类比，从发病率来说，甲肝比戊肝低得多，甲肝每年有上千万人的接种量，如果把戊肝疫苗提升到甲肝疫苗的关注度，市场是很大的。

　　问：二价HPV疫苗的政府采购占比？

　　答：目前政府采购占比很小，主要还是通过CDC市场。

　　问：二价HPV疫苗出海后的定价策略？

　　答：根据各国市场情况，需要每个国家单独去谈。疫苗不止是制造成本，还要考虑前面的研发成本、各国行情和竞争对手情况，公司会去争取在当地能卖到比较好的价格，争取较好的回报。

　　问：决定二价HPV疫苗销售的上限是批签发吗？

　　答：今年基本上是这种情况，因为公司生产能力的限制，报批比较少，基本批出来的就消化掉了。后期随着产能的快速提升，提高市场覆盖率和接种点的及时疫苗供应，不止要做好市场推广工作，配送、售后等辅助工作也需要做得更好。

　　问：之前市场传闻说公司的苗会作为创新药进入医保目录，可能性大吗？

　　答：公司努力做好产品给老百姓用，进入医保目录公司预计也不会价格非常低，从政府及企业层面都需要为后续研发提供更多保障。公司经营要按照市场规律来做，既要保证产品质量，又要保证一定的利润。从目前国家对创新产品的保护来看，国家出台了很多鼓励政策，本质上是鼓励创新，从创新药的医保谈判来看，并没有把创新药物像仿制药那样把价格打到非常低，也会考虑企业的研发投入情况。

　　问：能否展开介绍二价HPV疫苗终端接种人群的年龄层分布？

　　答：接种人的信息属于数据保密范畴，疾控中心对接种者的数据是严格保密的，公司没有相关数据。

　　问：能否更详细地介绍一下九价HPV疫苗的临床进展？

　　答：目前正在进行Ⅲ期临床试验，已经完成全部受试者的入组以及3针接种工作，正在按计划进行观察、随访。

　　问：与GSK合作的新一代HPV疫苗进展？

　　答：合作进展很顺利，已经于2021年6月收到第二笔里程碑款项。

　　问：二价HPV疫苗通过PQ认证后，会有大宗采购吗？还是需要自己去谈？

　　答：需要一个一个国家去谈。

　　问：二价HPV疫苗在各线城市的销售占比？

　　答：三线城市占比较高，这和大家固有的观念有关，三线城市对价格更为敏感。区域的销售情况主要取决于当地的经济水平和人口数量，还和中标时间有关。

　　问：明年销售人员扩充计划？

　　答：根据市场需求确定，公司有整体的计划和安排。

　　问：明年怎么展望IVD板块？

　　答：发光业务整体是增长的，新冠的发光业务比去年少一些。发光的增速要高于酶免，基本按照30-40%增长（扣除新冠）。酶免有一部分被发光替代了，增长10%左右。公司更看重发光的增长和投入，诊断试剂的增长按照计划在做，公司投入的力量和重视都不小。

　　问：公司有没有感受到疫情后时代的财政支持增加？

　　答：健康的投入随着经济增长肯定会更多，主要看投入在哪。公司处于这个赛道中。

　　问：厦门HPV接种采取什么模式？目前接种量是多少？

　　答：厦门是政府出钱，去接种点接种，是完全自愿的。厦门9-14岁年龄段的人数不多，约2万女生，接种量不大。

　　问：是否有计划和其他政府谈厦门类似的接种方案？

　　答：很多地方都在谈，各地政府计划人群不一样，区域特点不同。

　　问：IVD原料哪些可以自产？

　　答：大部分关键性原料都是自产的。

　　问：IVD研发管线是否有更多规划？

　　答：大的项目都会去做。公司和厦大有很好的合作关系，有很多研发单位有成果会来找公司，公司在研发上的投入一直很多，常规的项目都在做，新项目（结核、鼻咽癌等）也在做。

　　问：后续还会看到其他省份和城市免费接种HPV疫苗的消息吗？

　　答：国家、各级政府对这块的投入很大，希望能达到WHO消灭宫颈癌的目标。公司也在谈的过程中，各地进度不同。

　　问：公司是采取三班倒的方式让产能达到3000万支吗？

　　答：目前是正常排班，没有采取三班倒的方式。疫苗的生产从发酵到纯化到罐装有一系列的流程，三班倒对于公司而言不适用。

　　问：戊肝疫苗后续的宣传教育方式策略？

　　答：公司会通过专家科普、公益组织宣传等形式来引起大家对戊肝的重视;

　　北京万泰生物药业股份有限公司是从事体外诊断试剂、自动化检测设备、疫苗研发生产及销售的高新技术企业，其主要产品有酶联免疫诊断试剂、胶体金快速诊断试剂、化学发光诊断试剂、生化诊断试剂、核酸诊断试剂。公司荣获中国发明专利金奖、国家科技进步二等奖、国家技术发明二等奖等多个国家级科技创新奖，公司众多产品技术处国内领先水平，部分产品居国际领先。

　　调研参与机构详情如下：

万泰生物股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共57家主力机构，持仓量总计1412.76万股，占流通A股9.37%