• 股票行情分析：柏楚电子

  2021-12-14 14:11:33 收藏

  股票行情分析   柏楚电子

12月建议开始回避确定性不强的标的，甚至是确定性比较强，只是之前因为疫情原因数字异常，今年回归正常但是比率不好看的标的。
至少回避到年报，不如看年报，基本面没问题，数字变化有理由的错杀标的，去市场上捡跌停看反弹。

今天推荐柏楚电子，不算便宜，正常偏贵，上市较早，明年8月有大规模解禁，绝对列入大解禁如果杀跌过分入的标的范围。个人觉得那也是个时段机会，第一批科创板谁真的科创的属性也很鲜明了，大规模解禁一定有很大的获利盘和价格压力，到时候是捡珍珠的好时候，所以，赶紧开始看次新。

柏楚电子本身属于大的激光行业，在激光行业属于中游，我们之前比较熟悉的类似于大族激光等公司属于柏楚的客户。


图片来源：招股书
公司目前在中低功率中市占率70%，绝对的龙头，但是这种产品目前处于降价趋势，维稳的现金牛业务，逐渐收割。上市的时候，前三大合计60%市场占有率，所以还是能够强势挤占竞争对手的。
在高功率部分，之前完全是国外公司为主，在公司2年前上市的时候，国产合计市场占有率10%，现在公司市场占有率17%。这部分市场比起来，价格更高，公司已经能够做到技术与国外看齐，性能价格和本土服务都具有优势，所以进口替代前景很广阔。

并且整个激光市场进口替代趋势都非常鲜明，2012-2019激光设备市场CAGR=21%，激光设备、激光器、激光控制（也就是公司所在的领域）国内发展都非常迅速，并且在进行高端爬升和进口替代。

中长期看，激光加工（激光切割、焊接）渗透率不断提升、应用场景不断拓展（3C、动力电池、光伏等），我国激光加工市场在较长时间内仍将保持快速增长态势，是一个成长性赛道。
所以，公司属于数据放心的成长股。

公司属于子行业龙头，并且壁垒还是比较高的，有技术原因、渠道原因、也有如果替换需要付出额外成本的诸多原因。目前公司的股权激励还是非常有效的，授予价格真的是，一口大肉，核心技术人员都有股权激励并且研发还有单独的研发福利，团队也没有出现大的增长，所以短期应该不太会出现管理问题。
公司另外一个很好的质地就是商业模式是不错的，先款后货的结算，公司的现金流一直很好，而且少数硬件也是外协的，绝对的轻资产运营，负债率很低，不太担心暴雷。

目前公司正在做定增，我觉得对短期股价来说，有利有弊，第一是肯定有稀释EPS的影响，并且定增是有折扣的，在这种行情用脚投票，有可能无量走低。但是反过来，如果公司质地很好，定增能够吸引到很好的投资者，反而有可能引发抄作业的风潮。

至于股价，现在处在一轮的调整止跌当中，但是不断完全走出来了，尤其是这周的大盘行情也不太好，所以胜率高一点的方式是稍微等一下。
看一下前半年的走势，拍大腿也没用，完全是翻倍以上的大牛，坚定了自己勤快一点看次新的斗志，因为我觉得如果之前就看到这个票，我一定时刻关注它的反转，就像等普冉一样。

目前个人觉得属于正常估值区间偏上，鉴于是次新，如果止跌方案趋势明确可以参与，类似于之前看的经管小札37：《笑傲股市》里面的带柄的茶勺，茶勺反弹破位能不能形成。如果掉头回调就继续关注。鉴于会提前回避解禁，所以如果持有没有止盈，目标大概也是在今年业绩落地出局避险。

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