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3月来,受疫情影响,全球股市波动巨大!因为时差的影响,美股和A股交易时间并不同步。有一个段子说,股民白天看A股大跌、晚上看美股熔断。但是有一个品种每天交易时间达20个小时,基本同时覆盖中美股市交易时间,它就是在新加坡上市的富时A50股指期货!因其交易时间长和期货天然的价格发现功能,往往对A股短期走势起到风向标作用,比如因新冠肺炎疫情对市场产生冲击,春节A股休市期间仍在交易的A50 期指下跌 7.4%,而鼠年第一个交易日,上证50指数开盘下跌8.75%、收盘下跌7%,两者幅度比较接近。到底A50是个什么货?下面请听小编给各位看官一一道来。

 

首先,来看它跟踪的标的指数:富时中国 A50 指数。由富时罗素指数公司(没错,就是上周五宣布纳入A股因子提高生效的那家公司)编制的,包含了在上交所和深交所上市的市值最大的50家公司。将 A50 与上证 50 进行对比,A50 为跨交易所指数,而上证 50 为单一交易所指数(上交所),两者不仅成分股不完全相同,而且相同成分股的权重也存在差别。

 

 

 

如上图,A50成分中多了深市的格力、美的、万科A、平安银行等公司。在上证50中占据前三大权重股的中国平安、茅台、招商银行仍然是A50的前三大权重股,但比例均有所不同。根据历史走势,A50和上证50相关性在90%以上。由于挑选了 A 股市场市值最大的 50 家公司, A50 指数在业绩表现、流动性、市场代表性等方面有显著优势。

 

其次:来看A50期货和国内成交最大的沪深300股指期货合约的区别。见下表:

 

 

值得注意的是,A50交易时间是包含T日和T+1日两个交易日。从K线看,T日下午17时价格作为开盘价、T+1日下午16:35价格作为收盘价,构成一根完整的K线图。

 

最后,来看A50期货的功能。期货有两大基本功能:套期保值和价格发现。2015年股灾后,管理层出台了许多限制股指期货的政策,如缩短了期指交易时间,国内期指活跃度明显下降。由于期指交易时间和现货一致,其价格发现功能丧失大半。投资者开始将目光转向海外A股相关市场。而A50期指是目前全球唯一跟踪中国 A 股市场的境外期货,因合约面值较小,与国内股指期货相比,参与门槛更低,加之交易时间长,吸引了众多投资者。如3月13日主力合约成交量达到764879手,持仓量达到668911手。而当日国内上证50期指主力合约成交量仅为50656手,持仓量为44658手。因此,A50 股指期货当日定价效率较高。

 

A50 指数期货仍有多种应用,例如,国内政策公布多喜欢在收盘后进行,所谓“半夜鸡叫”式的政策发布。此时,A 股市场往往已经休市,投资者对政策解读的情绪难以反映,而 A50 指数期货由于存在夜盘,投资者可借 A50 指数期货做好避险仓位,防止次日 A 股开市后的大幅跳空。而没有套保需求的一般投资者也可以根据A50期货的涨跌幅来推算A股开盘情况。

 

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