今年2月初以来,上证指数在8个交易日内突破四关,从2600点迅速跃升至3000点。没想到,它在3000点徘徊了近3个月。直到4月29日,它终于踏上了3100点,并在3100点以上站稳了7个交易日。
如果今年2月股指大幅上涨,主要依靠国家队大规模购买权重股,但大多数投资者仍遭受巨大损失。当人们期待a股何时进入牛市时,他们不得不感叹:为什么他们每次救市都只拉权重股?
从3000点到3100点,情况发生了变化。
市场的实际变化发生在4月26日,当天a股成交量上涨,上证指数收盘3088点,距离3100点只有一步之遥。两市近4000只股票上涨,交易近1.1万亿元,北行基金全天买入224亿元。
从4月25日到本周五的5月10日,也是8个交易日。上证指数从3051点涨到3154点,涨幅只有100点以上(+3.4%),但4060只股票涨幅,1030只股票跌幅,其中涨幅超过3.4%的约为3200只。而且是在六大银行、三桶油、三大运营商等权重股下跌的情况下获得的!
更重要的是,从4月底到5月初,这两周的市场基本上是根据经济运行的基本面、行业、公司的业绩和增长,在上市公司年报和第一季度报告披露结束时。
从行业来看,家电、家居、保险、工程机械、电气设备、有色金属等板块涨幅超过7%;根据相关行业的盈利数据,家电、电气设备和有色金属增长11.4%,如美的、格力、海尔、海信等四大家电巨头,两周涨幅均在10%左右,估值相对较低。另一方面,钢铁、建材、农林牧渔、煤炭等行业利润大幅下降,钢铁行业指数仅增长1%。
从板块来看,ST板块跌幅最大,该指数在8个交易日内下跌了8.27%。Wind统计显示,ST板块指数自年初以来已下跌32.43%。
随着退市监管信号的加强越来越清晰,许多表现不佳的股票正在被投资者“用脚投票”,市场生态也在逐步优化。这是作者认为a股可能已经进入良性轨道的最重要的基础。
据报道,截至4月30日,今年已有24家a股公司锁定退市,其中9家已完成退市。
特别要提醒投资者,4月底年报披露后,两市新增ST股73只!其中,“双创ST”25只,日涨跌仍可达20%。
因此,*ST保力(300116)以75.68%的跌幅成为这8个交易日的“跌幅之王”和股价最低的股票(0.18元)!不仅*ST保力这个“倒霉蛋”,跌股前十其实都是创业板ST,跌幅分别从38%到75%不等。如*ST银江(300020),从6.71元跌至2.75元,*ST农尚(300536)从15.75元跌至7.86元。这么快的下跌需要20个交易日才能滑入1元退市股吗?
当ST板块大幅下跌时,3元以下的低价股也表现不佳。该板块涨幅不足2%,股价长期处于低位,这自然与业绩下滑有关。相应地,百元股板块涨幅达到7.64%。一方面,百元股涨幅较大,因为宁德时代、比亚迪、石头科技、迈瑞医疗、山西汾酒等行业领导者涨幅较大;另一方面,百元股的上涨也是市场知名度的标志之一。
我之所以认为a股已经步入良性轨道,是因为目前走的是慢市场(暂时不需要“慢牛”)。由于总体而言,a股不具备短期走牛的基础。根据沪深5100多家上市公司的年报和第一季度报告,该公司的业绩尚未走出底部。2023年年报所有上市公司收入仅增长1%,利润下降1%以上;2024年第一季度收入下降1.15%,利润下降4.29%。特别是科技创新板和创业板,在一定程度上已成为“重灾区”。
以科技创新板为例,2023年年报收入增长3%,利润下降39%。572家科技创新板公司亏损三分之一,利润下降三分之一,利润增长只有三分之一。本来以为2024年第一季度报告会好一点,但是在收入增长4%的同时,利润还是下降了34.6%。
华虹公司收入32.97亿元,同比下降24.62%,如刚刚披露第一季度报告的两大芯片领头羊;净利润2.22亿元,同比下降78.76%。中芯国际收入125.94亿元,同比增长23.36%;归母净利润5.09亿元,同比下降68.02%。
从市场表现来看,上周创业板指数和科技创新50涨了2%左右,本周均开负线,科技创新50本周跌了0.04%。
为什么“双创”成了a股的“伤心”?自上市以来,科技创新50指数从1000点跌至635点,目前只有760点。最重要的原因之一是片面了解“注册制”,片面了解市场价格发行,了解所谓的亏损企业也可以上市。除此之外,目前创业板占185家,科技创新板占147家,分别占48%和38%。如果没有这些不知道真伪的“三高”发行的“双创”企业,a股会走到这一步吗?是否会成为全球估值垫底的市场?
a股要真正走上良性轨道,其实有两个:一是入口,上市公司应该是中国企业的领导者;第二,出口:坚决退市。只有这样,我们才能吸引更多的投资者,迎来真正的牛市。
作者简介:何宛男,资深股市专家,著名财经评论家
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