北上资金连续8周增持头寸有色金属行业

本周，国防军工行业北上资金加仓率居首位。

北上资金连续8周增持头寸

有色金属行业

据《证券时报》统计，本周（5月27日至5月31日），北上基金增加了9个申万一级行业的头寸。排除最新持股量低于5亿股的行业后，6个行业的头寸环比增长超过1%，其中国防和军工行业的增长最为明显，持股量从上周末的9.69亿股增加到10.01亿股，增长3.28%。

在新闻方面，最近商业航天行业的好消息频频传出。例如，上海蓝箭鸿擎科技最近向国际电联提交了“鸿雁三号”卫星星座申请备案，其中包括10000颗卫星。

5月29日，星河动力航天公司在山东附近海域成功完成了谷神星1号海上发射(遥2)运载火箭的任务；5月31日，公司在酒泉卫星发射中心成功发射了谷神星1号(遥12)，成功将极光星座01星、02星、张江高科技卫星、逆水寒2号卫星、河北临西1号卫星5颗卫星送入535公里晨昏轨道。

国信证券表示，受军事采购进度、定价机制、研发支出改善等因素的影响，自2022年以来，国防军工行业整体收入增长下降，利润增长面临压力，但航空设备和航海设备子行业繁荣程度仍较高，收入和利润增长优于行业平均水平。在全球冲突频繁、地缘形势不平静的背景下，国防安全的重要性有所提高，预计行业估值将得到支撑。建议重点关注航空装备和航海装备产业链公司，包括主机、航空发动机、船舶制造和军事电子信息化领域的龙头企业。

从国防和军工行业的个股来看，爱乐达本周获得了最高的北行资金增持强度（北行资金增持占流通股的比例），达到0.7%。公司的主要产品包括机头、机身、机翼、尾翼、起落架等相关部件、部件、部件，以及发动机部件和大型航空航天结构部件。最近，该股表现强劲，每周K线连续四次呈阳性。

从长远来看，有色金属行业已连续8周获得北上资金增持，持股数量增长21.2%。

消息方面，国务院5月29日发布的《2024-2025年节能降碳行动计划》提出优化有色金属产能布局。到2025年底，再生金属供应占24%以上，铝水直接合金化占90%以上；严格新增有色金属项目准入，新建、改扩建电解铝项目必须达到能效标杆和环保绩效A级，新建、改扩建氧化铝项目的能效必须达到强制性能耗限额标准的先进值；到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占30%，可再生能源利用占25%以上，铜、铅、锌冶炼能效标杆占50%以上。

平安证券表示，总体而言，有色金属冶炼端供应约束与结构优化同步推进，产能落后预计将加快清理，长期行业供需结构有望加快改善。受益于供给侧结构优化、规模优势和成本优势较高的行业领导者，以及绿色电力铝生产能力和高质量再生产能力的企业。

从有色金属行业个股来看，腾远钴业、东方钽业、铂科新材料、焦作万方、宜安科技、株冶集团、豫光金铅7股近8周获北上资金增仓200%以上。

具体来说，腾源钴业持股数量增幅最大，北行基金持股数量从8周前的98.21万股增加到420.02万股，持股变动比例高达327.69%。

2024年第一季度，腾源钴业收入15.15亿元，同比增长38.12%；归属于母公司的净利润为1.44亿元，同比增长1705.74%。民生证券表示，腾源钴业铜钴锂镍扩产项目继续推进，产能弹性大，铜价长期上涨，钴价跌至历史低点，盈利能力有望维持。预计2024年归属于母公司的净利润为6.98亿元，同比增长84.7%。

连续四周北上资金

加仓8只有色金属股

据数据宝统计，北上基金连续四周增持8只有色金属行业股票。

华宇矿业持股比例最高，达到150.66%，持股数量从周边前的37.64万股增加到946.6万股。公司主要从事有色金属勘探、采矿、选矿和贸易，主要产品有铅、锌、铜、锑、银、金等。2024年第一季度，公司收入2.47亿元，同比增长61.53%；归母净利0.38亿元，同比增长146.72%。近期该股表现强劲，周k线已连续6连阳，自2月低点以来最高涨幅超过200%。

宝武镁业持股变动比例排名第二，持股数量从455.91万股增加到1089.44万股。公司主要从事镁、铝合金材料的生产和深加工业务，主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金、金属锶等。2024年第一季度，公司收入18.64亿元，同比增长10.03%；归母净利0.61亿元，同比增长19.94%。

国信证券表示，镁价已回到合理范围，以镁代铝的性价比优势再次出现。2023年宝武镁业镁冶炼产能10万吨，未来产能达到55万吨后，镁价的弹性将更加明显。参照电解铝行业的产能控制政策，如果未来镁冶炼产能扩张有序可控，产业链利润将集中在冶炼环节，公司拥有巨大的镁冶炼产能，这将显著受益于镁冶炼利润的上升趋势。

三股获机构聚在一起看好

根据数据宝的进一步统计，在北上资金连续四周增持的8只色金属股中，中国铝业、南山铝业和云铝业获得了10多家机构的积极评级。

中国铝业是最受关注的机构，17家机构一致预测，该公司2024年净利润增长率为33.78%。

中国铝业综合实力位居全球铝业前列，氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝、铝阳极、金属镓产能位居全球第一。2024年第一季度，公司营业收入489.56亿元，同比下降26.14%；归母净利润22.30亿元，同比增长23.01%。

华新证券认为，考虑到该公司是国内铝行业的领先企业，也是世界上最大的氧化铝和电解铝生产供应商，该集团在国内销售氧化铝方面具有很大的成本优势。叠加式电解铝价格预计将继续上涨，以保持公司的“购买”投资评级。数据宝藏