博通在白盒有绝对的市场份额;大多数800G交换机都是基于NV

博通在白盒有绝对的市场份额；大多数800G交换机都是基于NV系统的；Arista的收入规模仅为NV的25%-30%；未来会有更多的交换机厂商用博通系统；

1、与NV相比，博通800G交换机晚了一年；当前主流仍然是NVIB；预计量将在下半年开始上升。

a.TK 5：早期发布，但回来需要流片测试，配合ODM厂商开发；早期TK5在谷歌很有用，但谷歌有OCS；Google还采用了NVIB交换机；以太网和英伟达方案对标，建立UEC联盟；交换机1.0 超过以太网标准，技术最近逐渐成熟；以太网800G虽然采用，但实际需求相对较小。

b.大客户的主要网络是基于NV的交换机；市场上的ROCE网络实际上是从博通购买的meta/谷歌；以太网交换机不是主流；客户建造以太网交换机。领先的工厂用于制定不同的解决方案，并与NV解决方案进行比较和优化。

c.以太网方案基本用于云服务；基于CPU服务器；如果使用25.6T@博通TK4.0也将于2020年在meta/谷歌上建立；只要支持CPU网络的设备模块在早期阶段仍然是IB。

2、25年需求:一台交换机5w美元光模块，每台4个800g端口；400w800g；乘以2；800w需求。

a.spectrum已有24年没有大规模出货，目前的主力是IB；80%的光模块支持IB协议；支持IB交换机；

b.25年NV在GTC大会上发布SN5600交换机，64端口800G；如果有6-7w台，明年将跟随GPU出货；对应400-500w只有800G芯片；

c.交换机和光模块一上来就没有完全匹配，光模块可以插拔，根据需要采购；

d.交换机64口，服务器上架率低；光模块与服务器成比例采购不一定是蛮插；很多只有50%；估计只有32口；

3、现在主要是两层网络，网络层数越多，实际光模块总量越大；交换机和服务器的一侧是 1:1插拔光模块；交换机为400w光模块；服务器为400w；三层或四层网络；交换机不在同一层；实际系数为1.3-1.5；

4、明年NV 800g需求为500-600w；明年1Q25-2Q25为200w；全年 500-600w只；

a.今年NV是spectrum的交换机金额，几十亿美元(专家认为很难，目前还没有发货)

b.包括IB和以太网在内的400e交换机市场(IB预计23年占40%；以太网60%)，NV在IB中占80%；年增长率为15-20%；预计未来将是500e量级；

c.IB交换机占全球80%；以太网在早期可能相对较高，但有更多的制造商和更激烈的价格，其份额很难像IB网络那样高；以太网方案很难实现30E美元。

d.目前，英伟达的LPO采购方案与以太网交换机相匹配。传统的DSP方案功耗相对较高。IB必须选择高性能的DSP方案，以太网将选择性价比方案；5-6w以太网交换机上架率为50%。乐观的LPO方案有150w（500-600w）；大多数都使用传统的DSP方案。LPO牺牲性能，不会有很多人使用。

5、Spectrum将使用新易盛的LPO；IB不一定需要mellanox光模块；

a.以太网方案比较开放，客户可以根据需要搭配LPO/传统方案；不是找NV买配套的光模块；以太网交换机推荐光模块；光模块是行业标准，交换机厂商也是开放的，不同厂商都在做。

b.兼容性问题是行业的痛点；不同的光模块需要适应不同的交换机，需要大量的测试；设备制造商有很强的发言权，将与光模块制造商合作；或与设备捆绑包装销售，或选择主流光模块制造商进行兼容性适应和验证；NV以太网交换机低于IB交换机；性能规格降级，支持光模块将选择更便宜的解决方案；新易生和LPO可以实现低成本；NV推动新易生LPO与市场销售相匹配，小制造商直接购买全套NV解决方案；大型制造商只从以太网交换机，而光模块直接销售。新易盛的LPO在NV有很好的兼容性测试；无论是NV单独采购还是综合采购，都是比较合适的产品。

c.没有DSP的光模块；交换机与光膜块有标准定义和连接器兼容性定义；但对于客户来说，愿意购买光模块进行适应是可以的，但需要大量的适应工作；成本很高，不划算；一旦购买NV推荐的光模块；如果出现故障，找到NV；

6、全球LPO计划估计明年30%的份额；400w(NV150w，meta 只有100w，微软正在验证)；新易盛具有很强的先发优势，没有DSP后互联能力有限，需要特定的交换机进行深度绑定 确定；需要早期与交换机厂商核实，客户资质更好的是NV和arista；

7、Arista推广LPO方案，这两个客户是LPO的主要供应商；新易盛在公司；Finisar比客户送样晚4个月；优先考虑新易盛方案；徐创今年1Q24给英伟达送样；新易盛有50%的份额；去年11月，新易盛给英伟达送样；现在做最终的可靠性和验证；

8、国内计算能力芯片对光模块的需求：H20的需求低于最初的预期；NV最近正在降价，与H公司竞争；H公司的GPU在国内市场需求非常好，供应短缺；科大讯飞、阿里巴巴、百度正在寻找H；910B的生产已经满了，如果需要满足910B的需求，实际需求为50-60w；今年910B基于400G光模块，按照1:3比例；H公司400G的需求是

只需180-200w，与910B配套出货。H公司下一款910C，带动国内800G需求；明年180？

9、800g需求:23年150w，24年1000w，800g需求以海外为主，国内没有需求；明年1400w 800G需求；25年，800G在中国达到300-400w；H公司预计占60%；25年1.6T400-500w；

a.今年谷歌和英伟达800G，明年1.6T；海外800G升级到更高的速度。

i.谷歌24年270-300w；25年150w，主要是1.6T升级；TPUV5800G；OCS与800G/1.6T兼容；交换机不变，直接更换光模块；谷歌1.6T产品量产。

10、推理架构主要需要以太网和光模块；

11、谷歌和思科是第三大，现在Finisar很少给H。H最多的是光迅科技和华工科技；不仅是数据中心，其他都有合作。光迅35-40%；华工15%；海思自己的光模块有份额。

12、国内800G单价400-500美元；海外24年600美元，25年500美元；国内比海外低20%。全产业链研究