现在ST行业的股票就像一只受惊的鸟。只要公司市值跌至7亿元以下,我们就会考虑是否有可能像某些股票一样跌至3亿元,被迫退市,所以我们会不惜一切代价出售。当每个人都有同样的想法时,恐慌就会蔓延,并将继续形成每日限额,然后这些股票真的会直接去3亿美元的市值。
问题是,一些ST公司的质量还不错,很可能会被这波浪潮误杀。ST行业36%的公司资产负债率低于50%,近50%的公司每股净资产超过1元。如果他们给这些公司一点时间,他们仍然希望摆脱困境。
例如,一家市值4亿元的公司负债率为39%,每股净资产为1.66元。虽然过去几年亏损,但绝对值不大,所有亏损加起来不到净资产的10%。然而,在这波暴跌中,该公司很可能会退市。
一旦进入退市阶段,我们也可以看到昨天的表现。
退市园城、退市碳元、退市同达分别下降96%、83%、80%。
牵着头移动全身。不要以为反正我没有ST板块,再怎么跌也没关系,但是如果质地还可以的股票被误杀,肯定会蔓延到其他板块。
今日a股所有股票下跌中位数-3.7%,市场上90%以上的股票下跌,就是最好的例子。
当年推熔断的出发点也不错,但当大家都形成熔断预期时,所有股票都会向熔断方向靠拢。现在,一旦市值退市形成预期,也会带来连锁反应。
即使是质量好的非ST公司,跌到市值5亿左右,也会形成恐慌。当卖出形成合力时,退市就会到来。
当小市值公司下跌时,其他股票也会下跌。
此外,一些公司可能会故意使用市值退市政策。他们不想继续减持,也有一些小的财务问题。如果他们不断被质疑,给自己带来麻烦和惩罚,退市不是一个好的选择吗?
在香港,许多市值低于3亿元的公司实际上盈利良好,资产健康。老板很难实现退市的私有化。然而,如果a股继续这样发展,直接退市的市值很简单。
美国股市拥有强大的投资者保护体系和完善的集体诉讼。
考虑到安然的处罚,安然虚报了6亿美元的利润,首席执行官被判处24年监禁,罚款4500万美元;财务欺诈规划师被判处6年监禁,罚款2380万美元。该公司的创始人在诉讼期间失败了,但仍被罚款1200万美元。最重要的是,投资者获得了71.4亿美元和解赔偿。
想想康美药业虚增利润39亿元后的处罚,责令改正,给予警告,处以60万元罚款,对21名责任人员处以90万元至10万元罚款,对6名主要责任人员采取10年至终身证券市场禁令。
如果没有强有力的赔偿和保护机制,目前a股退市可能会演变成另一家上市公司的盛宴
(南国何纯)
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