经济增长更强 上市公司利润更强

最近，在海外市场，美国股市仍在创下新高，走出强劲上涨的趋势。原因是，一方面，美国经济增长超过了许多经济学家的预期，就业率保持较高水平；另一方面，美联储降息越来越近，尽管美国通货膨胀仍然顽固，美联储主席鲍威尔没有透露今年降息的时间和次数，但今年应该在年底前降息一次，明年4次，这标志着美联储货币政策的完全转变，从以前不断加息的紧缩政策到不断降息的宽松政策。这样可以释放更多的流动性，降低市场的基准利率。这将释放更多的流动性，并降低市场的基准利率。对于股市来说，降息意味着定价模型中分母的下调，有利于提高估值表现，加上强劲的经济表现，提高上市公司的利润增长。特别是美国前七大科技股的表现超出预期，不断推高估值。英伟达是一骑绝尘，大幅上涨，成为推动整个科技股上涨的领头羊。这一轮美国经济增长强劲，超出了许多经济学家的预期，打破了许多传统的经济理论。例如，在不断加息的过程中，美国企业的利润相对较强，特别是失业率保持在历史上较低水平。唯一的解释是，美国在第四次科技革命中处于领先地位，科学技术的广泛应用，特别是人工智能的发展，提高了经济的生产效率，打破了传统经济理论的约束。许多人并不担心经济衰退，而是走出了强劲的趋势，推高了美国股市。当然，当美股上涨时，风险也在增加。今年5月4日，我第六次在奥马哈参加巴菲特股东大会。据巴菲特介绍，伯克希尔·哈撒韦在过去几个季度每季度减持约200亿美元的美国股票，伯克希尔·哈撒韦账户中的现金可能在第二季度末达到2000亿美元。克服贪婪和恐惧是巴菲特一贯的原则。当美国股市继续达到新高时，巴菲特也符合他一贯的经营习惯，这给了我们一些启示，不要追逐美国股市，现在有明显的估值泡沫。中国目前的利率水平较低，与美国基准利率有很大的偏差，这也是美元指数在过去几年持续走强，人民币贬值的重要原因。因此，央行在降息方面更加谨慎，6月份LPR保持不变。目前，一些中小型银行降低了存款利率，但贷款利率尚未降低，这反映了央行在货币政策和经济增长方面综合考虑汇率的情况。下一步可以通过降低存款准备金率等方式进行定量调整，为市场释放更多流动性，保持经济合理充裕的流动性。昨天，上海陆家嘴论坛正式开幕。中央银行行长潘功胜发表了主旨演讲。在谈到当前中国的货币政策时，他仍然采取支持性的货币政策来支持经济复苏，并且很可能保持相对宽松的状态。同时，人民币汇率将以市场为主要决定因素，保持人民币在合理范围内的波动，因此央行在采取降息等措施时也应考虑汇率的变化。美联储的降息日期一直在推迟，现在可能要到年底才会首次降息。这也使得央行在选择降息时，考虑到美联储延迟降息的影响。目前，中国经济已经开始复苏，但复苏力度不大，需要更多的政策，包括货币政策和积极的财政政策。在今年的财政政策方面，为了刺激需求，推动大规模设备更新，以及消费品以旧换新。事实上，当前经济面临的主要问题是需求不足、投资者投资信心不足、消费者消费信心不足。自今年以来，居民存款已增至近9万亿元。在过去的三年里，居民存款增加了60万亿元，这表明目前居民的投资和消费意愿较低，大量涌入银行存款账户。通过降低银行存款利率，一些居民的存款可以找到新的出口，包括流入实体经济、股市、房地产市场等，这是一个非常重要的解决方案。5月份贷款明显下降，特别是与去年同期相比，居民贷款大幅下降，表明虽然最近出台了一些政策支持房地产复苏，包括许多地方取消购买限制，但房地产交易量仍相对较低，居民抵押贷款明显下降。房地产作为国民经济的支柱产业，对经济复苏具有重要意义。下一步是尽快采取有效措施，扭转房地产市场低迷，推动房地产市场复苏，稳定房地产市场，提振股市，真正提高市场信心，提高居民投资消费能力，促进经济复苏。近期市场持续调整，上证指数再次接近3000点整数关口，3000点保卫战开始。3000点作为一个重要的心理关口，保卫3000点意义重大。我一直呼吁，当市场再次下跌时，机构投资者和国家队加强市场准入，保持稳定，提振市场表现，促进资本市场从下行趋势向上行趋势，提高股市表现，可以直接提高市场信心，也可以提高居民信心。目前，a股市场有2亿投资者和6亿基础投资者。通过提升股市表现，形成盈利效应和财富效应，让居民通过资本市场实现财产收入，鼓起钱包，自然消费。最近飞天价格大幅下跌，根本原因是消费需求不足，消费降级带来的高端消费品价格大幅下跌。消费品标杆产品价格下跌也让我们看到，提振消费者收入是根本指导。创造更多的就业机会，提高居民的工资水平和收入水平，让更多的人有钱消费，敢于消费。这些消费不仅与当前收入有关，还与未来收入预期有关，共同决定消费倾向和消费能力。因此，为了打破当前的负循环，形成积极反馈，促进消费复苏，促进经济复苏，出台一些鼓励各行各业发展的措施，不再出台行业紧缩政策，鼓励民营企业发展，创造更多就业机会。只有经济增长更强，上市公司利润更强，资本市场才能有坚实的经济基础和上升趋势。