欧陆通获2家机构调研：2022年一季度毛利额为8,433.36万元，同比下降3.62%，环比下降20.85%（附调研问答）

　　欧陆通（300870）5月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月16日接受2家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、2021年及2022年一季度业绩情况简介2022年一季度，公司实现营业收入6.21亿元，同比增长21.32%；毛利额为8,433.36万元，同比下降3.62%；毛利率13.59%，同比下跌3.52个百分点。综合来看，公司一季度业绩波动明显，主要受短期疫情波动及部分管理费用确认时点、研发费用增加原因所致。除短期扰动因素外，公司主营业务持续稳健发展。

　　2021年全年收入25.72亿元，同比增加23.45%。2021年第四季度收入7.23亿元，创单季度新高。毛利率全年15.61%，同比减少5.98个百分点，主要系受汇率波动（外销占比约60%）、原材料涨价及折旧摊销成本增加影响。EBITDA为2.18亿元，同比减少15.29%，2021年公司扩大产能、购买房产，升级总部以及新设研发中心等，折旧摊销增大。净利润1.11亿元、净利率4.32%。

　　三大业务表现：

　　电源适配器：2021年营业收入18.05亿元，同比增加15.47%；其中办公电子电源适配器营业收入同比增加34.07%（显示器电源同比增加35.16%、笔记本电脑电源同比增加26.52%，打印机电源同比增加57.98%），安防监控电源适配器营业收入同比增加59.97%。电源适配器毛利率14.32%，同比下降6.83个百分点。公司持续挖掘客户的需求，加大在办公电子、安防产品、智能家居、新型设备等领域的客户拓展和产品研发。

　　服务器电源：2021年营业收入2.88亿元，同比增加121.60%；毛利率17.63%，同比增加0.42个百分点。服务器电源在大客户的供应份额进一步提升，公司产品结构持续改善，同时积极进行成本优化。

　　其他电源：2021年营业收入4.71亿元，同比增加22.97%。

　　2022年，公司将持续加大研发投入，不断提升市场竞争力，持续扩大业务规模，实现业绩增长目标。

　　二、问答环节

　　问：公司是否有信心完成股权激励增长目标？

　　答：近年来，公司持续在电源适配器、服务器电源和其他电源板块积极布局新产品新领域，开拓新的业绩增长点在电源适配器板块，公司的电源适配器研发技术已处于行业领先，并在市场拥有良好的品牌效应和客户口碑，未来将继续横向拓展更多品类，纵向深耕以获得更多客户份额，充分利用优势保持增速。在服务器电源板块，公司的服务器电源已成为多家头部企业的电源供应商，产品覆盖60w到4,000w瓦数段，能充分满足客户的定制化需求。在其他电源板块，公司将布局大瓦数动力电池设备充电器、家电充电器及手机快充等其他电源业务。

　　在股权激励计划中，公司设定了2022-2024年的业绩增长指标，公司上下将全力以赴，力争完成经营目标。

　　问：公司一季度毛利率下滑的原因？

　　答：2022年一季度毛利额为8,433.36万元，同比下降3.62%，环比下降20.85%。毛利率13.59%，同比下跌3.52个百分点，环比下降1.15个百分点。一方面，受原材料涨价压力、汇率波动等外部因素影响，对公司造成较大成本压力，毛利额、毛利率同比呈现下降；另一方面，春节假期及部分厂区疫情管控政策影响出货进度及经营效率，毛利额、毛利率环比呈现下降。

　　问：公司在安防监控领域的下游客户主要有哪些？

　　答：安防领域是公司电源适配器业务的重要下游市场之一，公司已成为海康威视（002415）、大华股份（002236）等全球前5大安防监控厂商的主要供应商之一。

　　问：公司未来服务器电源业务拓展计划？

　　答：公司的服务器电源产品可应用于数据中心的边缘计算服务器及人工智能服务器、存储器、交换机、5G微基站等，并已成为多家头部企业的电源供应商。目前公司的技术水平、产品质量、响应速度均处于国内领先地位，产品覆盖60w到4,000w瓦数段，能充分满足客户的定制化需求。未来，在数据中心扩张需求以及国产替代需求涌现的背景下，公司产品将更多地向高功率密度、高转换效率布局，开发适用于多种设备与多个终端需求的产品，拓展多种功率的平台以及独特的电源软件和硬件设计，不断改善产品结构，进一步提高收入规模。

　　问：公司其他电源业务发展规划？

　　答：2021年公司其他电源业务实现营业收入达4.71亿元，同比增长22.97%。除了电动工具充电器外，公司正在积极拓展大瓦数动力电池设备充电器、家电充电器及手机快充、纯电交通工具充电器、化成分容设备等领域客户。未来，除了稳固在客户中的原有供应占比外，将持续通过项目经验、产品质量、产能配合、交付能力等不断拓展已有客户的新项目及新市场，为稳增长打下坚实基础。

　　问：近期汇率波动对公司的影响？

　　答：公司2021年境外销售15.56亿元，占比60.51%，人民币贬值对出口业务的营业收入、毛利额以及汇兑损益有一定影响。但汇率受国际政治、经济形势、汇率市场等多重因素影响，且具有较大的不确定性，公司日常经营中会实时跟踪外汇波动情况，形成较完善的风险管控机制。

　　问：大宗商品价格波动对公司的影响？

　　答：公司上游原材料主要包括PCB、半导体、电阻电容、磁性材料、线材、外壳等，其中铜、铝等金属原料使用较多。大宗商品价格近期受国际形势变化影响波动剧烈，但反馈到原材料供应商仍需要一定时间，需要根据整体走势趋于平缓后的原材料价格进行判断。公司将积极关注上游原材料价格变化趋势，通过加强供应商管理、及时调整销售策略等多项措施应对原材料价格波动风险。

　　问：公司电源适配器新产品和客户的拓展情况？

　　答：公司于2004年开始开展电源适配器业务，布局覆盖3瓦-400瓦，应用领域广泛，主要应用包括办公电子、网络通信、安防监控、智能家居、新型消费电子设备等领域。2021年，公司已逐步研发、生产并交付了智能家居相关的电源适配器，适用于智能台灯、智能马桶、智能洗地机、智能吸尘器、智能监控及各类智能家电产品，以及无人机、便携式储能设备等领域，凭借优质的产品质量、快速的响应能力，与客户建立长期合作意向，争取后续持续订单增长。

　　凭借多年的积累，公司的电源适配器研发技术已处于行业领先，并在市场拥有良好的品牌效应和客户口碑。公司将继续横向拓展更多品类，纵向深耕以获得更多客户份额，充分利用优势保持增速;

　　深圳欧陆通电子股份有限公司主要从事开关电源产品的研发、生产与销售。主要产品为电源适配器、服务器电源。

　　调研参与机构详情如下：

欧陆通股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计1008.60万股，占流通A股25.80%