晶瑞电材（300655）(300655.SZ)于2017年5月23日在深交所创业板上市，上市五年来公司快速发展，实现了营收、净利的业绩高速增长。资料显示，晶瑞电材主要产品有超净高纯化学品、半导体级光刻胶及配套材料、锂电池材料等，其产品广泛应用于泛半导体和新能源领域，部分产品供不应求。公司业绩无论是同比还是环比均大幅增长，业绩增速十分显著。
五年来晶瑞电材实现了从3个3到3个2的增长，2017年公司约有3-4亿的销售规模，到2021年晶瑞电材实现了接近20亿的销售规模；从2017年3千万的利润贡献到2021年2亿的利润贡献；公司净资产规模也从3亿增长到近20亿。近年来半导体和新能源领域的市场景气度居高不下，晶瑞电材一直深耕这两大领域，在发布2021年报以及2022年一季报后也被多家机构持续跟踪关注，并给予“买入”、“增持”等评级。
民生证券表示，2021年公司整体业绩增速亮眼得益于半导体、新能源、基础化工三大板块的共同增长。半导体方面，公司高纯试剂扩产推进顺利，收入3.32亿元，同比增长58.71%；光刻胶业务收入2.74亿元，同比增长53.04%；新能源方面，得益于核心产品 NMP 的高增速，锂电材料收入5.83亿元，同比增长69.31%。2022 年一季度，晶瑞电材各品类产能持续释放，尽管受疫情影响且上游原材料价格波动较大，公司仍维持了21.34%的毛利率水平。
根据 SEMI 数据，2025年中国半导体光刻胶市场规模预计100亿元，2020-2025年复合增速35%，显著高于全球。面对光刻胶缺货涨价局面，晶瑞电材积极扩产，优化产品结构，产品覆盖国内头部Fab厂，同时公司加码 KrF 和 ArF 的研发，目前已拥有5台光刻机，涵盖负胶、g 线、i 线、KrF、ArF，力争打通 KrF 和 ArF 的上游树脂合成路线。在锂电池材料方面，中信证券在公司研究报告中提到，公司研发的 CMCLi 粘结剂千吨级生产线顺利落成，打破国外垄断，PAA 已经量产并取得了客户订单，在正极底涂应用上已进入中试阶段，在负极应用上正在客户测试阶段。
此外，在半导体级高纯化学品方面，华鑫证券给予晶瑞电材高度评价：晶瑞已覆盖半导体用量最大的三类高纯湿化学品:高纯双氧水、高纯氨水和高纯硫酸，产品品质均达到 SEMI 最高等级 G5 水准，整体达到国际先进水平，产品技术指标可以履盖目前全部先进集成电路技术节点的要求。
值得注意的是，晶瑞电材目前重要在建工程的总预算超过15亿元，包括二期6万吨电子级硫酸项目、年产8.7万吨光电显示、半导体用新材料项目、年产1200吨集成电路关键电子材料项目、晶瑞(湖北)微电子材料项目、年产1万吨 GBL 及5万吨电子半导体级 NMP 扩建项目等，中信证券新材料分析师称，这些项目建成后能够满足下游国内厂商的旺盛需求，加速在相关领域的国产替代进程，进一步巩固晶瑞电材的市占率和竞争力。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计8738.76万股，占流通A股30.35%
综合诊断：晶瑞电材近期的平均成本为26.08元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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