老百姓获161家机构调研：目前公司位于杭州的15家门店为核酸采样点（附调研问答）

　　老百姓（603883）5月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月26日接受161家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　（一）公司情况介绍 1、基本数据截至2021年末,公司总资产为169.58亿,年销售额达156.96亿,经营品种达27,000余个(由于推行聚焦SKU策略,经营品种数量有所下降),年成交笔数达1.56亿,会员数量达6,271万,怀仁并表后门店总数达9,000余家,覆盖20个省份和120多个城市,员工人数近30,000人,子公司数40余个。2、子公司布局营运中心:管理范围涵盖6000多家直营门店。创新业务:1个加盟品牌——健康药房(拥有2000余家门店),1个医药零售第三方联盟服务平台——药简单(目标为下沉市场),1家中药饮片厂——药圣堂(专业生产传统配方饮片、精致包装饮片、贵细中药饮片、直接口服饮片、毒性饮片和食品等),1个中医馆连锁品牌——百杏堂名医馆(进行中医相关医疗服务),1个对外战略合作和营销推广机构——名裕龙行(传统toB业务),1个物流体系——丰沃达(包括湖南、陕西、天津、浙江4个区域性物流中心)。3、网络布局公司业务在全国范围内布局广泛,直营+星火+加盟+联盟“四驾马车”并驾齐驱,销售网络已覆盖全国20个省级市场、120多个地级以上城市,门店数(加上新并表的怀仁药房)超9000。目前,公司积极推行聚焦策略——“9+7”策略,即9个省份策略为自营加盟共同密集布点,7个省份策略为全境以加盟密集布点为主,自营以O2O、店仓一体化等方式做补充。目前医药零售市场竞争格局基本形成,想要进军新省域非常困难。公司前瞻性的广泛区域布局为公司直营、加盟业务的发展预留了广阔的空间。公司为加盟店提供了优质的发展平台,品牌、供应链、管理体系支持赋能。此外,公司大力发展新零售业务。尤其在一二线市场,新零售业务占比较高。同时,公司发挥院边店、旗舰店数量较多的优势,借助这些门店优越的地理位置获取O2O公域平台流量。从实际效果来看,线下大店客流更容易转化成线上流量,加上专业的新零售团队,公司线上业务去年增长170%、今年一季度增长123%。 （二）行业发展趋势 1、行业集中度持续提升据中国药店数据,2016-2020年我国十强药店销售额全国市场占比由14.4%上升至27%,头部集中趋势明显。但对比发达国家,如美国、日本等,美国2017年前两大连锁药店市占率达70%左右,日本前十大药店的市占率达60%左右(数据来源:券商研报)。相比之下,国内的药店集中度还有很大的提高空间。2、处方外流带量采购、双通道、医保支付相关政策的相继出台,院内处方加速外流,零售药店是主要承接终端。2017-2020年,零售药店终端市场份额由22%提高至26%(数据来源:券商研报),相比于美国、日本等先发市场50%左右的占比,提升空间依然巨大。3、人口老龄化和慢病率提升随着我国人口老龄化程度的提升和慢性病患病率的提高,我国医药消费市场将持续扩容。根据弗若斯特沙利文报告,预计我国药品市场规模将由2020年的17,150亿元增长至2030年的31,940亿元,未来10年的复合增速为6.42%。零售药店将在满足人们健康管理需求中扮演重要角色。4、数字化对内,数字化将支撑医药零售企业的精细化运营,提高运营质量与效率。对外,数字化赋能使医药零售企业为顾客提供个性化、专业化的用药咨询和健康管理服务成为可能。未来,公司也将通过门店终端脱敏数据的整合分析,加强与上游医药制造企业的合作。5、新零售线上药店在药品销售中的比重逐年增长,近年来公司线上业务以超100%增速发展。线上线下（300959）融合是发展趋势,但药品售卖不同于一般快消品,专业化要求较高,用药及时性等需求,所以在基层,线下药店仍然是未来主流售药渠道。这点在此次疫情中的上海尤为明显,实体药店承担起药品保证供应主要职能。 （三）公司竞争优势 1、人2021年董事长全面回归公司经营,推进高效组织的变革,公司经营管理精细化程度进一步提升。(1)高效组织改革第一,公司直营事业群与星火事业群合并为营运中心,由营运副总裁统一管理。在以往直营及星火管理模式基础上,进行更深度的整合。第二,采购线、商品线及物流营运中心合并成供应链大区,由供应链副总裁管理。第三,逐步推进多个省区整合成战区管理,提升营运标准化及服务专业化程度,提高管理效率,公司上下达到“强总部、强执行”的效果。同时,精简省区管理的结余费用反哺基层员工薪酬提升,吸引更多基层专业人才。(2)人才培养公司建立了“线上+线下”培训体系,助力员工成长。线上端,公司全新升级的“百姓通”平台,按照岗位区别每月发布不同课程任务,涵盖行业规范、制度、药品介绍等内容,夯实员工理论基础。线下端,以商圈为单位,通过贴柜训练方式在实战中提升员工服务技能。此外,公司积极组织员工参加执业药师考试,并通过激励,激发员工提升专业技能热情。2、货截至一季度末,公司经营商品品规2.7万余种,同比下降2.2%(聚焦品类策略);2022年3月统采销售占比64.6%,较去年同期上升2.1%;一季度公司存货周转天数89天,保持行业领先。同时,公司自有品牌产品2022年度一季度销售额达到5.6亿元,同比增长35.7%,毛利额同比增长37%。一季度公司自有品牌销售占比超过17.8%,较去年同期增加3.3个百分点。下一步,公司会利用数字化手段,在保障商品供应的前提下提高商品周转效率和供货精准度。3、场(1)拓展下沉据中康CMH,2020年3-6线城市以及县域市场的药品零售规模分别达到3,093亿和1,550亿;4年复合增长率分别为5.1%和7.1%,大幅领先一二线城市(2.4%)。正因为此,下沉市场已成为头部连锁重点发力方向。(2)加盟板块公司加盟业务先发优势明显,截至一季度末,加盟门店2,370家,已扩张至十余个省市。公司从人资、品牌、供应链各条线全面赋能加盟店,通过轻资产模式快速复制。2022年3月公司启动第二届318直播加盟招商节,再创行业先河,董事长亲自线上签售,为创业者提供进军健康行业创业收益的机会,直播间现场签约达700余家,引发行业权威媒体争相报道,助力加盟事业再上新台阶。(3)DTP业务公司DTP业务占比为10%,处于行业领先水平。截至2022年一季度末,公司拥有双通道门店149家,特殊门诊463家,院边店占比约10%,DTP药房145家。未来,随着处方外流的加速,处方药的销售增速将快于整体增速,发展处方药是公司出于专业性提升的前瞻性布局。(4)慢病管理服务质量是未来药店的核心竞争力之一。2021年年末,公司全国门店配置了5,434名慢病管理专家和各项自测蓝牙智能设备。未来,公司将依托广泛布局的社区店,为顾客提供全病程的慢病服务管理,提高慢病会员的复购率和满意度。(5)新零售业务公司新零售业务保持高速增长,2021年与2022年一季度销售增速分别170%和123%。截至一季度末,公司O2O外卖服务门店达到6,628家,24小时门店增至434家。公司会员总数已达到6,271万,2022年一季度新增会员数168万,活跃会员数954万,公司已打通“O2O+B2C+私域”的全渠道线上销售。未来,公司将大力发展私域板块,从而进一步提升线上业务毛利率水平。 （四）公司发展战略 未来,公司将围绕六大战略,打造企业核心竞争力,提升市场份额:第一、科技驱动,以数字化赋能企业管理、业务支持、智能决策及核心运营。第二、抓住处方外流机遇,抢占处方药蓝海市场。第三、拥抱新零售,打造“产品+服务+客群”闭环生态。第四、进军新农村,建设立体化拓展网络。第五、拓展老年人健康社交空间。第六、极致健康产品ODM模式,培养壮大自有品牌阵营。公司将打造以科技驱动的健康服务平台,将“老百姓”塑造成为更齐全、更温暖、更专业的健康产业群。 （五）投资者提问环节

　　问：疫情影响下经营恢复情况如何？

　　答：今年疫情形势更复杂，针对疫情影响，公司采取了团购、商保等对冲的运营操作减弱影响。公司1-3月营业收入实现8.23%、13.13%、20.62%的连续增长。

　　问：药店充当常态化核酸检测站对药店的经营和行业发展方向的影响？

　　答：目前公司位于杭州的15家门店为核酸采样点，公司内部仍然在试点探索阶段。目前来看，成为核酸采样点除了对公司品牌形象的提升，还能提高当地社区居民对门店的认可度，对于私域会员数据的提升有正向作用。

　　问：今年门店扩张计划是怎样的？

　　答：今年新增门店计划为2,700家左右。

　　问：公司加盟店是否在直营店较为密集的区域布局较少？

　　答：整体来看，直营发展好的省份已形成更好的品牌形象、更强的直营团队管理赋能和更完善的物流供应链体系，更有利于做加盟。直营覆盖省份广泛是老百姓发展加盟的天然优势。从细分区域来看，由于加盟业务的目标区域为一、二线以外的基层市场，与直营店的主要布局区域有所区隔，也避免了两者的直接竞争。

　　问：统采和地采的区别是什么？

　　答：统采是集团采购中心统一的采购，由于采购量大，往往议价性强。但由于不同区域顾客对部分产品的偏好差异，在尽量提高统采占比的同时，公司也会通过地采满足顾客需求;

　　老百姓大药房连锁股份有限公司的主营业务是通过构建营销网络从事药品及其他健康、美丽相关商品的销售。公司的主要产品是中西成药、中药饮片、养生中药、健康器材、健康食品、普通食品、个人护理品和生活用品。公司位列2020年药品零售企业销售总额第三位，2021西普会“2020-2021年药品零售企业综合竞争力指数TOP100企业”第二名，“中国药品零售企业综合竞争力”品牌力冠军，2021年中国药店价值百强榜排名第三位。

　　调研参与机构详情如下：

老百姓股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共17家主力机构，持仓量总计3.02亿股，占流通A股74.06%