加加食品获18家机构调研：公司提价主要针对调味品，提价幅度在3%~7%不等（附调研问答）

　　加加食品（002650）6月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年6月8日接受18家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、加加食品集团股份有限公司基本情况介绍加加食品创建于1996年，2012年1月在深交所上市，是公司所在地本土首家上市公司，被誉为“中国酱油第一股”。公司创始至今一直致力于酱油的研发、生产和销售，是国内酱油行业中拥有全国性品牌影响力和渠道覆盖度的企业之一。

　　公司主要业务和产品涉及酱油、植物油、食醋、鸡精、蚝油、料酒、味精等的、生产及销售，产品广泛用于日常生活所需食品的烹饪及调味。“加加”酱油和“盘中餐”食用植物油是公司的核心产品，具有广泛的品牌知名度和美誉度。

　　二、互动交流

　　问：请介绍一下公司近期的情况及疫情对公司有什么影响？

　　答：从整体情况看，新冠疫情反复、原材料价格上涨、新零售竞争激烈等，调味品行业整体受到冲击和考验，公司同样也面临压力。但从去年到今年，公司还是整体做了比较大的调整和规划，具体来说：

　　1）产品端重心向高毛利产品偏移，聚焦资源将减盐系列产品打造为战略级单品，逐步提高高毛利产品占比；

　　2）组织架构进行了调整和变革，更趋向扁平化和联动性，同时加强了数字化营销及信息化管理，优化了业务人员的考核机制；

　　3）深耕传统渠道、开发新的渠道，创新与经销商、大商的合作模式，采取多元化布局；4）公司去年11月份发布了提价公告，以应对生产成本上涨的部分压力；

　　同时从内部管理入手，通过流程再造、优化工艺、标准制定等方式，做了系统性的降本增效工作。

　　疫情现在已经趋于常态化了，影响主要体现在三个方面：一是业务人员行动受限，拓展市场难度增加；二是有疫情风险地区物流受限，运输和交付有一定困难；三是原材料方面的影响，原材料价格波动较大。目前各地疫情都在有效控制，整体情况在逐渐恢复，例如上海，目前我们的供货量及配送情况对比第一季度有明显改善。

　　问：除上海以外，其他地区产品动销情况怎么样？

　　答：其实整体渠道及业务区域基本还是在正常状态，公司目前主要还是传统渠道在发力，去年在市场下沉方面做了大量的工作。我们的规划一直是传统渠道做存量市场，新兴渠道做增量市场，线上线下（300959）多元化渠道并存布局。

　　问：目前全国各地疫情得到比较有效地控制，餐饮渠道是否有报复性增长的现象？

　　答：报复性增长谈不上，只能说在疫情有效控制的情况下，逐步在向正常状态恢复。我们也在抓紧时机，加大餐饮渠道推广力度。

　　问：调味品行业原材料的成本压力比较大，公司是如何应对的呢？

　　答：原材料上涨是行业普遍关注的问题，公司为了应对原材料上涨的压力，去年11月份做了提价；同时也加强了内部的管理及运营的管控，通过及时跟踪大豆等原辅材料价格变动趋势，提前做好采购计划，强化数字化采购及供应商评估，系统性的做好成本管控工作；第三是在组织结构上以供应链为中心划分，加强信息化建设，从原材料采购到产品营销端，打造链条化的管理模式。

　　第四是在工艺方面也不断改进优化，提高效能，降低生产成本；第五为了适应多元化渠道发展需求，减少产品损耗带来的成本压力，也在新兴渠道的产品包装设计方面做了不同的调整及改进。

　　问：公司提价的产品占公司销售额的比例大概是多少？目前价格传导到什么阶段？渠道和终端对于提价的接受度如何？

　　答：提价主要针对调味品，提价幅度在3%~7%不等，总体平均调价幅度在5%左右。整体传导情况良好，因为原材料上涨的因素，行业也普遍进行了提价，所以渠道端是有心理预期的。同时，我们的提价幅度也考虑了消费者的接受程度。

　　问：公司把减盐生抽作为战略单品推广，目前推广情况怎么样？推广措施有哪些？减盐产品推出来之后，目前终端的接受情况怎么样？

　　答：

　　“减盐”是健康饮食习惯的趋势发展方向，通过几年的市场培育投入，已有规模基础。公司从去年开始把减盐系列产品做了战略性的梳理，具体来讲：

　　1）从产品的规格、标准、销售渠道等方面，对产品进行了区割和品类的优化；2）将减盐系列的高毛利产品点比加入了业务人员的考核指标，引导并激励整体销售资源向减盐战略单品倾斜；3）今年4月份，公司合资成立了加加味业（湖南）有限公司，利用产品优势、广告资源优势和销售渠道优势集中整合做减盐系列产品推广和销售。

　　消费者对减盐产品还是有一定的认识度的，公司采用了日式高盐稀态工艺、恒温酿造，并结合数字化酱油工厂的先进控盐技术，将减盐系列产品盐份降低，做到“减盐不减鲜”程度，无论是从健康还是口感角度都更有益处。

　　问：公司的减盐产品有哪些优势？

　　答：我们2019年就提出了“减盐”的概念，并作为战略产品持续推广。这几年在研发和工艺上也不断的创新和改进，在技术方面有一定优势。在产品上也不断的推陈出新，无论是品质和外观，不断的升级改造，希望呈现给消费都更好的体验。

　　问：减盐单品在推广过程中，给到经销商的支持情况是什么样的呢？

　　答：针对减盐系统产品在终端动销是有不同的政策及资源配置的，我们通过政策激励及业务支持鼓励经销商动销高毛利产品，打造品牌兼利润的大单品趋势。

　　问：公司今年在费用投放方面跟去年相比有什么变化？

　　答：会有一些差异化的调整，具体来讲：1）通过前期经验数据，今年的费用投放会更精准，将根据不同的时点及市场状况，做针对性的投放；2）在稳定传统渠道的同时，将加大新兴渠道的投入；3）广告投放计划相比去年也会逐步加强。

　　问：今年经销商的拓展计划是什么？

　　答：传统渠道方面，公司一直在做全国性的招商工作，每年都有新增经销商的考核要求。随着多元化渠道的发展，我们也在创新与经销商的合作模式，整合不同渠道经销商的资源优势，做新兴经销商的运作模式。

　　问：公司目前对销售人员的考核标准有什么变化呢？

　　答：今年对销售人员的考核标准及导向性会更明确，加重了高毛利产品占比的考核指标，考核系数也做了相应调整，采用了滚动式平衡及强激励的模式。

　　问：餐饮渠道目前占比多少？未来规划情况怎么样？

　　答：公司餐饮渠道确实起步比较晚，但从去年就加强了布局，成立了专门的餐饮事业部，由原来生产副总担任总经理，希望能更清晰的传导我们的产品，加强和提高与餐饮客户的沟通效率；第二是餐饮渠道下沉，通过和一些餐饮资源商合作，借助现有的渠道优势尽快切入连锁餐饮配送及工业餐饮渠道。第三是从产品设计上餐饮渠道也做了两个方向：一个是味极鲜、红烧酱油、草菇老抽等传统单品，走传统餐饮渠道；另一个是差异化的精准定位品，逐步切入高端餐饮市场。

　　问：公司在相对弱势的市场是如何布局的？

　　答：公司一直做的是全国性市场布局，不同市场确实有强弱程度差异。针对差异化市场，公司也做了相应的梳理和提升措施：1）差异化安排重点业务人员，加强招商和布局；2）制定有针对性提升的市场政策及激励措施；3）制定“一地一策”的方针策略，激励业务人员通过不同的方式及渠道多元化开拓市场;

　　加加食品集团股份有限公司的主营业务为酱油、植物油、食醋、鸡精、蚝油、料酒、味精等的生产及销售。公司主要产品包括酱油类、食用植物油、味精类、食醋类、鸡精类。

　　调研参与机构详情如下：

加加食品股票行情：

● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计2.21亿股，占流通A股19.19%