亚太科技获3家机构调研：公司长期来保持按客户订单来组织生产的模式和执行“铝锭价格+加工费”的产品销售定价原则（附调研问答）

　　亚太科技（002540）6月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年6月16日接受3家机构单位调研，机构类型为海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：请介绍一下公司的基本信息

　　答：公司于2001年设立、2011年在深交所上市，2017年非公开发行股票完成后公司注册资本为127,052.95万元，2022年第一季度末公司总资产61.16亿元、净资产51.09亿元。公司现有11家子公司。公司是高性能铝挤压材制造商，致力于为全球范围工业领域尤其是运载工具领域客户提供具有高强度、高抗疲劳、高耐腐蚀等综合性能的中高端铝合金挤压材及部件的开发制造服务。设立至今，公司持续深耕汽车行业轻量化市场；同时，基于在高端铝合金材进口替代、铝代铜、铝代钢方面多年的技术储备和应用经验的领先优势，积极开拓军民融合、航空航天、空调市场等领域市场。

　　问：公司在汽车轻量化领域的产品布局及进展如何？

　　答：公司全方位融入高性能铝合金材的开发制造，为包括燃油及新能源汽车、航空航天、空调家电、海洋工程等重要工业领域提供积极对接服务，助力该等领域转型升级及新型产品开发。其中，汽车领域产品主要包括：汽车通用热管理系统管路及连接件铝合金材，底盘系统用铝合金材及部件，制动系统用铝合金材、车身结构系统用铝合金材及部件、自动驾驶传感系统用铝合金材、燃油车动力系统铝合金材、电动车三电系统铝合金材及部件、氢燃料电池系统铝合金材等。

　　伴随汽车轻量化进程加速及公司市场开拓力度加大，公司产品在国内燃油及新能源乘用车市场的份额稳中有进：报告期，公司95%产品供应汽车行业，应用终端包括燃油乘用汽车、新能源乘用汽车，其中：用于通用热交换系统销量占49%、同比增幅24%，用于通用底盘车身系统销量占比39%、同比增幅33%，主要得益于汽车节能与轻量化进程，而新能源汽车挤压铝用量水平的增加进一步推动了该进程；用于通用传感系统销量为1,775吨，同比增幅49%，主要得益于汽车自动驾驶趋势的推进，尚处于起步阶段；用于新能源汽车独有三电系统销量为12,963吨，同比增长143%，主要得益于新能源汽车产销量的快速增长。

　　问：请问公司如何看待铝挤压产品未来的发展前景?

　　答：首先，公司是国内汽车零部件铝挤压材料的重要供应商。

　　从汽车产销量来看，2021年汽车产销量稳步、结构优化明显，2021年，我国乘用车产销分别完成2,140.8万辆和2,148.2万辆，同比分别增长7.1%和6.5%；新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长159.5%和157.5%。

　　其次，根据我国节能与新能源汽车技术路线图，我国单车用铝的具体目标是2025年达到250kg、2030年达到350kg；根据国际铝业协会统计，2019年中国燃油车、纯电动车、插电混动车的单车用铝量分别为128kg、143kg、189kg；鉴于新能源汽车对轻量化的需求更为迫切，到2025年新能源汽车的单车用铝量预计将会达到227Kg，同期的传统燃油车及插电混动车的单车用铝量为180kg、238kg。

　　再次，铝合金材渗透率尚低的底盘、车身领域将成为未来5年汽车轻量化的重要增长点及新蓝海：例如铝合金转向节、副车架、控制臂等产品2019年渗透率分别为28%、10%、19%，预计2025年渗透率有望达到60%、25%、40%，对应规模为78亿元、196亿元、104亿元；此外铝合金保险杠、门槛梁、仪表盘支架、座椅导轨等产品的渗透在国内汽车市场拉开帷幕。

　　新能源汽车产销量的快速增长叠加轻量化渗透率，该领域汽车轻量化用铝成为另一需求增量：例如新能源汽车底盘轻量化市场规模2019年为46亿元，到2025年预计有望提升至320亿元，CAGR（年复合增长率）达38%；铝电池包、副车架等产品2025年市场规模预计达180亿元、75亿元，CAGR（年复合增长率）分别为31%、55%；

　　此外三电系统中的铝合金电池冷却管路、水冷板等产品的渗透逐步开始。

　　汽车出口增加：从汽车大国到汽车强国，中国车企有望享受能源转型、产业升级和技术创新的红利，实现中国品牌走向全球，2050年中国乘用车出口量占比有望达到35%，龙头自主车企打开长期成长空间。（上述数据来源：中国汽车工业协会、国家工信部《节能与新能源汽车技术路线图》、国务院《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》、国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、中金公司（601995）报告、华西证券（002926）报告）

　　问：公司2022年季度经营情况如何？

　　答：据中汽协数据显示，中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算，2022年5月，汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%；2022年1-5月，销量预计完成945.73万辆，同比下降13.11%。2022年以来，新能源汽车市场供需两端都面临较大压力。供应端方面，国内多地出现大规模疫情，导致部分汽车整车及供应链配套工厂停产，同时芯片、钢材、铝材、电池等原材料价格持续上涨推高生产成本，多家车企宣布涨价计划。需求端方面，受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击明显的超预期影响，经济下行压力进一步加大，消费者需求疲软的情况较为明显。

　　值得注意的是，为提振车市，国家出台了相关政策促进汽车消费。

　　随后，各地方救市政策密集出台，通过用发放汽车消费券、摇号抽奖等方式，“真金白银”加大汽车消费的力度，补贴形式包括直接购买新汽车、以旧换新、以摩换汽等。

　　公司2022年1-3月，在防风险、稳增长的整体宏观形势下，报告期内，公司根据未来发展战略目标及年度经营计划，坚定长期发展信心，坚持可持续发展方针，积极应对生产经营环境变化，公司实现营业收入154,635.45万元，较上年同期增长17.06%；归属于上市公司股东的净利润为8,337.72万元，较上年同期下降7.54%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,377.51万元，较上年同期下降6.09%；公司高性能铝挤压材合计产量为5.65万吨，较上年同期下降2.78%；销量为5.37万吨，较上年同期下降2.83%。

　　问：公司非公开发行募投项目进展如何？

　　答：根据公司2016年12月9日披露的《江苏亚太轻合金科技股份有限公司非公开发行A股股票预案（修订稿）》，公司本次募集资金用于投资年产6.5万吨新能源汽车铝材项目、年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目。（产品主要用于新能源汽车的底盘系统、车身系统、电池系统、热交换系统）、年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目。截至2021年第三季度末，6.5万吨项目设备调试、客户认证持续进行，订单开发及产能释放稳步推进；4万吨项目产能释放快速推进，项目产销量产持续提升。该等项目的建成，符合公司在新能源汽车、汽车轻量化、军民融合、航空航天、家用电器等下游市场的布局，有利于公司进一步抢占下游应用市场，实现规模化效应和资产结构的进一步提高和优化，为公司持续发展奠定基础。今年2022年4月26日，年产4万吨轻量化环保型铝合金材项目结项，其他募集资金项目正常实施。

　　问：公司如何参与航空航天产业的发展？

　　答：航空航天作为高性能铝合金材另一高端应用领域，是公司近年积极部署和拓展的又一重要领域，通过航空质量管理体系规范建设、国家行业标准制定参与、新型材料产品开发等工作的持续进行，公司已陆续获得中国航空工业集团有限公司旗下多家飞机整机客户认证并批量供货，满足该领域关键部件材料进口替代、持续升级需求，助力我国航空产业自主可控发展进程。

　　2021.7月份收到了Bureau Veritas Certification颁发的BS EN ISO9001:2015/EN9100:2018航空质量管理体系认证证书。

　　本次获得认证的BS EN ISO9001:2015/EN9100:2018体系是由国际航空航天质量组织（英文简称“IAQG”）发布的针对航空、航天和防务（300397）（英文简称“ASD”，以下简称“ASD”）行业的质量管理标准，是进入全球范围ASD行业供应链的准入门槛，是ASD行业部分整机制造商选择和评估供应商的关键因素。

　　本次获得的BS EN ISO9001:2015/EN9100:2018航空质量管理体系认证，标志着亚通科技在民用航空铝合金挤压材生产业务的质量管理体系符合国际航空工业供应链要求，有助于进一步提高产品的安全性和可靠性、优化管控流程和实现持续改进。

　　问：公司的生产模式和销售定价原则是什么？

　　答：公司长期来保持按客户订单来组织生产的模式和执行“铝锭价格+加工费”的产品销售定价原则。其中，铝锭价格一般参照结算月上海长江有色金属现货交易所A00铝锭现货交易高价与低价的月度平均价确定。

　　问：在新能源汽车领域，公司如何布局？

　　答：公司高度关注国内外电动汽车供应商的发展及对轻量化高性能铝挤压材产业的影响，并持续推动在新能源汽车工业领域的产品开发及市场拓展工作。公司于2017年11月20日召开第四届董事会第十一次会议审议通过了《关于向全资子公司江苏亚太霍夫曼金属打印科技有限公司增资暨投资建设新能源汽车零部件智能车间项目的议案》：同意霍夫曼为优化产业结构、进一步提升企业核心竞争力，投资建设新能源汽车零部件智能车间项目。2020年6月15日，公司召开第五届董事会第九次会议审议通过了《关于全资子公司江苏亚太霍夫曼金属打印科技有限公司变更经营地址暨变更新能源汽车零部件智能车间项目实施地址的议案》，将霍夫曼作为公司新能源汽车零部件业务板块的主要经营平台，大力发展新能源汽车零部件业务。霍夫曼大力推进该项目客户认证、订单开发等工作，产品开发持续进行，其中电池包箱体、托盘等产品陆续进入供货阶段;

　　江苏亚太轻合金科技股份有限公司主营业务是高性能铝挤压材的研发、生产和销售。公司的主要产品是汽车用精密铝管、专用型材和高精度棒材，具体包括空调管、水箱管、复合管、盘管、型材、棒材、制动系统用铝型材等。公司注重产品品质，已获得BS EN ISO 9001:2015/EN 9100:2018（技术等同于AS9100D）航空质量管理体系认证、IATF16949汽车质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、武器装备质量管理体系认证、武器装备科研生产单位三级保密资格等多项体系认证，子公司亚通科技还获得国家工业和信息化部、中国工业经济联合会联合颁发的《制造业单项冠军示范企业》荣誉。

　　调研参与机构详情如下：

亚太科技股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计9445.71万股，占流通A股10.55%