近年来，受大宗商品价格剧烈波动影响，上市公司开展套期保值业务的数量快速增长。7月3日，上交所就期货套期保值事项向永茂泰（605208）（605208.SH）下发监管工作函。
7月1日，永茂泰发公告称，公司根据未来生产需求和采购计划及对铝、铜、镍等大宗金属价格预判，公司及子公司陆续买入了相应数量的铝、铜、镍期货看涨合约，但受2022年以来国际地缘政治冲突、上海疫情、美联储加息等宏观因素叠加影响，在对公司生产经营、产销量造成较大不利影响的同时，大宗金属期货价格出现大幅波动，公司及子公司所买入套期保值的铝、铜、镍期货价格呈下跌趋势。
7月1日，公司收到期货交易员通知，自2022年1月1日起至6月30日下午收盘，公司及子公司期货账户累计亏损4039.74万元（其中持仓浮亏1516.42万元），对本年度损益的影响金额为-3133.55万元。
套保信息选择性披露遭质疑
套期保值，又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出）实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进）同等数量的期货交易合同作为保值。也就是说，如果永茂泰严格按照套期保值的“玩法”，现货和期货的盈亏能够对冲，总体不应存在巨额亏损。
值得注意的是，永茂泰在公告中仅披露了期货账户盈亏情况，并未对外披露对应的现货端的盈亏情况。公告显示，永茂泰此次披露的仅是套期保值期货账户盈亏情况，并没有披露套对应现货端的情况，也没有指出有效/无效套期保值规模。
期货套期保值品种存疑
永茂泰全称为上海永茂泰汽车科技股份有限公司，于2021年3月份在上交所上市，主营业务为汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。
需要指出的是，根据公司2021年报披露的信息，企业根据生产销售采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等，并没提到有镍。至于为何在2022年7月1日永茂泰的关于开展期货套保业务的进展公告中提到称持有镍的看涨合约，就不得而知了。
来源：永茂泰公告
永茂泰曾在期货领域投资收益显著
来源：永茂泰公告
从永茂泰2021年业绩来看，期货投资收益显著。公司报告期内公司净利润为2.27亿元，其中扣非净利润1.42亿元，其中非经常损益栏目中，持有交易性金融资产、衍生金融资产等投资取得收益为6399万元，占总净利的28%。
此外，截至2021年底，公司报告期内收回期货保证金及平仓盈利1.435亿元，数额与2021年公司扣非净利润相当。
不过，此前青山控股也曾是期货市场的行业内的“高端玩家”，但是还是产生了“镍风波”事件。此次永茂泰期货亏损超4000万事件，究竟是套期保值还是投机？记者也将持续关注。
来源：永茂泰公告
● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计1295.57万股，占流通A股13.49%
综合诊断：永茂泰近期的平均成本为15.25元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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