华海清科预计2022H1实现营业收入6.8-7.5亿元，同比增长131.66-155.4%;预计实现归母净利润1.7-1.95亿元，同比增长141.0%-176.4%。
业绩持续高增
公司预计2022H1营业收入6.8-7.5亿元，同比增长131.6%-155.4%，此前招股说明书中预计H1营收为5.5-7亿元，本次预告位于指引上沿且略超预期。分季度来看，公司2022Q1业绩大增，Q2依旧稳健增长。Q1实现营业收入3.48亿元，同比+192.9%，主要系上一年订单的收入确认;Q2营业收入预计3.3-4.0亿元，yoy:+89.9%-130%，qoq:-4.8%-15.3%。
本次预计2022H1归母净利润1.7-1.95亿元，同比增长141.0%-176.4%。扣非归母净利润1.4-1.65亿元，同比大增304.8%-377.1%.远超此前预期的1.0-1.2亿，说明公司实际的盈利能力明显提升。净利率方面，测算公司2022H1的净利率在25%-26%之间，较2021H1的24%有所提高。我们看好公司毛利率、净利率上移的趋势：一方面，公司产品结构升级，300X、300T等高端机型带动公司ASP提升，CMP设备量价齐升的逻辑将持续兑现;另一方面，高端机型也带动了7分区抛光头维保业务的需求，本业务毛利率较高，目前仅占公司收入的13.8%，我们预计2024年该业务将占20.2%，向国际大厂水平靠拢，将有效增厚公司利润。此外，公司规模优势开始凸显，期间费用率明显下降。
CMP设备方面，公司是国内唯一一家能量产出货12英寸CMP设备的厂商，我国国内晶圆厂扩产正酣，公司充分受益于晶圆厂扩产和国产替代逻辑。2021年末，公司已发货待验收机台数69台+未发出产品的在手订单70台，随着订单发货及确收，公司2022全年业绩确定性高;公司配套服务收入将高端机型保有量的增长而显著提升;再生晶圆项目产能爬坡，收入和净利润贡献逐步提高。
投资建议
公司主要业务CMP设备出货量的持续增长，以及晶圆再生、耗材及配套服务等业务的协同效应。预计2022-2024年，公司实现营业收入分别为16.59/25.47/33.19亿元，同比增长106.18%/53.50%/30.29%;考虑公司盈利能力提升，我们上调公司归母净利润为3.82/6.18/8.06亿元，同比增长92.89%/61.70%/30.25%。对应7月22日收盘价的PE分别为77.72/48.07/36.90，继续维持华海清科“买入”评级。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：
● 长期趋势：长期看好，有良好的投资价值。
综合诊断：华海清科近期的平均成本为281.49元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
要点1今日资本先后减持三只松鼠、良品铺子，这背后除了自身在资金方面的需求外，更大的原因可能来自休闲零食行业本身竞争激烈、增速下滑的行业性特点。要点2主攻下沉市场、主打极致性价比，传统零食品牌面对量贩零食店的崛...
由于股市估值过高，伯恩斯坦将印度股市的评级由中性下调至低配。与此同时，该券商预测，在政策刺激下，中国股市有进一步的上涨空间。周四，伯恩斯坦法兴银行集团的亚洲量化策略师Rupal Agarwal和Cheng Zhang发布报告称，印度市场...
要点1其财务部门初步测算，预计2024年前三季度实现营业收入58.36亿元到63.58亿元，同比增长48.02%到61.26%；要点2海光信息表示，市场需求的不断增加，进一步带动了公司营业收入的快速增长。《科创板日报》10月10日讯（记者 郭辉）...
要点1福成股份董事长李良在公司业绩说明会上表示，市场竞争激烈程度加剧，重要客户流失是公司董事会及管理层的责任；要点2部分投资者对公司不满的原因除了业绩表现不佳，或与公司多年频出内控问题相关。财联社10月10日讯（记者...
要点1受下游工业客户投融资不利影响，南模生物近年来业绩持续承压，董事长费俭透露，国内产能的总体利用率水平接近80%，未来将进一步提升产能利用率；要点22024年上半年，海外业务收入占比已经提升至14%，费俭直言海外是拓展重点，下...
本文“华海清科 成长动能充足 H1业绩超预期”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
