本报记者 王僖
8月16日，国内碳纤维行业头部公司光威复材（300699）披露半年报。半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入13.14亿元，同比增长2.42%，实现归属于上市公司股东的净利润5.06亿元，同比增长16.48%，扣非净利润4.81亿元，同比增长19.69%。数据显示，公司今年二季度利润率、净利率均创下近几年最好水平。
光威复材相关负责人对《》记者表示，公司二季度业绩环比大幅增长，得益于公司全产业链的业务结构布局，特别是“双碳”目标下，碳纤维产业不断开拓在风电、光伏、氢能储运等工业及民用领域的应用场景，公司也随之稳步布局，塑造公司更宽、更优的“护城河”格局。
二季度业绩环比大幅增长
今年上半年，碳纤维行业及产业链相关公司承受了较大压力。特别是对于光威复材来说，3月初山东威海地区疫情反复，公司部分业务板块曾一度停工停产。不仅如此，去年下半年开始，军品量产定型碳纤维产品先后两次降价。
即便如此，光威复材报告期内还是取得了稳健的经营业绩发展。相比公司一季度公告中披露的定型碳纤维产品降价和疫情导致部分业务板块停工停产、物流中断等困难情况，二季度公司恢复至正常情况，业绩上各项指标环比一季度大都实现了大幅增长。
这要归功于光威复材产品结构的变化。“不断扩宽、加深的‘护城河’，不断拓展新的产品和业务，特别是募投项目正常投入使用并实现稳定生产后，非定型碳纤维产品及其贡献的增加，缓解了量产定型纤维降价带来的影响。”上述光威复材相关负责人说。
据介绍，目前光威复材业务主要分为五大板块，除了传统优势的碳纤维板块（碳纤维和织物产品）和通用新材料板块（预浸料产品等）外，以风电碳梁等为代表的新能源材料板块、高端复合材料板块和精密机械板块都在稳步增长。
其中，2021年上半年由于原材料上涨而出现产品盈利能力下降的碳梁业务，今年上半年有了较大好转，上半年实现营业收入3.21亿元，同比增长3.03%，毛利率也从去年同期的11.33%提高到今年上半年的22.54%。
此外，光威复材积极拓展复材应用端，于去年末完成控股的光晟科技，今年起开始并表。报告期内，光晟科技参与的航天火箭发动机壳体、翼型风帆等各个研发项目进展顺利，实现营收925.31万元。
“全产业链的业务结构助力公司对冲各种不利因素的影响，实现稳健发展。”上述光威复材相关负责人表示，对于下半年公司几个板块的发展，公司及专业机构均表现出较好的预期，特别是定型产品降价压力充分释放后，多家机构看好公司下半年的业绩弹性。
对于光威复材全产业链布局带来的公司产品结构的壮大与优化，民生证券研报认为，伴随高端碳纤维下游的旺盛需求，公司产品结构有望在未来进一步优化，利润率可能稳步提升。
新能源应用场景空间广阔
据上述光威复材相关负责人介绍，在碳纤维高端应用领域，除了近年来愈加成熟的风电碳梁外，清洁能源发展的需求贡献了越来越大的业绩增量，让公司相对应级别的碳纤维产品，发挥出更大的商业价值和技术价值。
光威复材半年报表示，“双碳”目标引领下，作为轻质、高强的碳纤维材料具有出色的轻量化、减排、环保功能，是碳达峰、碳中和进程中重要的材料选项之一，在绿色能源发展如风电领域的叶片制造、太阳能领域硅片生产的热场材料、氢能领域的储运装备等应用领域有着明显的技术性能优势和良好的发展前景。
北京特亿阳光新能源总裁祁海珅表示，在风电叶片、光伏坩埚器皿、光伏单晶热场、硅片电池托架、氢能储罐等新能源领域，碳纤维复合材料都有着广泛的应用。随着新能源产业的崛起，光伏、风电、氢能产业都将得到长足发展，碳纤维复合材料产品将有更广阔的市场空间。
据光威复材方面介绍，整体来看，碳纤维高端应用市场整体上仍是供不应求的态势，比如氢能热场用碳纤维，目前市场供应缺口巨大。
产能扩充方面，上述光威复材相关负责人透露，公司募投项目2000吨T700S/T800S产线已经于去年第二季度投产，2021年度贡献收入1.75亿元，今年该产线有望贡献完整收入。同时，光威复材在内蒙古包头规划建设年产1万吨碳纤维项目，其中一期年产4000吨工程于2020年8月份启动后，目前项目正加紧建设，如年底一期能建成，也将贡献增量收入。
对此，华西证券（002926）研报认为，2023年光威复材预计将拥有完整6000吨碳纤维产能，考虑到市场供不应求，随着产能充分释放，公司民品收入有望增两至三倍。
● 短期趋势：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共42家主力机构，持仓量总计3.01亿股，占流通A股59.03%
综合诊断：光威复材近期的平均成本为77.27元，股价在成本上方运行。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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