8月17日晚奇安信(688561.SH)发布2022年半年报显示，上半年公司实现营业收入19.68亿元，较去年同期增长35.21%；净利润亏损9亿元，同比基本持平。
拆解营收指标来看，有两点变化值得关注。
首先，企业级客户营收在奇安信主营业务收入占比已达63.28%，营收金额较去年同期增长56.68%。能源行业、金融行业和运营商客户收入在公司企业级客户收入占比超40%，其中能源行业客户增长率超97%，金融行业客户增长率超50%，运营商客户增长率超46%。
这说明，近年来关基行业客户的网络安全产品及服务需求开始出现上升趋势。背后原因主要由信息化投资加大、安全威胁加剧、网络安全监管趋严等因素驱动。
另一方面，三费合计营收占比较去年同期下降17.78个百分点，三费合计增速较去年同期下降20.67个百分点。
今年4月，奇安信曾宣布大禹、鲲鹏、川陀等多个主要研发平台实现量产，这成为公司研发费用率、销售费用率、管理费用率实现下降的原因之一。
半年报显示，奇安信研发人员数量3729人，与上年同期2938人相比，出现了不小幅度的提升，这说明强研发依然是公司运营的常态。
网安市场竞争者云集，奇安信选择的是高研发投入的发展模式。2019年至2021年，奇安信研发费用分别为10.47亿元、12.28亿元和17.48亿元，占营收的比例分别为33.20%、29.51%、30.10%。
但这种强研发AB面并存。一方面能够实现技术突破，获得更有标杆意义的代表性项目。另一方面，也会带来对利润的侵蚀，近些年来，奇安信的年度净利润亏损额始终围绕3亿元到9亿元波动。
公司相关负责人明确，“网络安全行业是一个长坡厚雪的行业，如今公司研发投入高峰期已过，为今后经营效率的提升和盈利奠定基础。”未来数年内，公司会否盈利，将决定这家被誉为“网安一哥”的科创板公司能否“摘U”。
从股权结构来看，半年报所披露的前十大股东悉数未变。不过，在流通股东中，华夏上证科创板50成份基金出现了减仓。葛卫东依然在列奇安信前十大流通股股东阵营，以660万股的持股数量，排名第十位。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计3.54万股，占流通A股0.01%
综合诊断：奇安信近期的平均成本为52.79元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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