晶晨股份获219家机构调研：今年下半年我们将有两条产品线发布新产品:(1)Wi-Fi 62×2;(2)新一代人工智能视觉系统芯片（附调研问答）

　　晶晨股份8月26日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月26日接受219家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　公司介绍:晶晨半导体(上海)股份有限公司主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售,目前主要有多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片及汽车电子芯片,芯片产品已广泛应用于家庭、汽车、办公、教育、体育健身、工业、商业、农业、娱乐、仓储等领域,应用场景包括但不限于智能机顶盒、智能电视、智能汽车、智能投影仪、智慧商显、AR终端、智能音箱、智能门铃、智能影像、智能会议系统、学习机、跑步机、动感单车、健身镜、带屏冰箱、农业无人机、刷脸支付、广告机、菜鸟仓储、驿站后端分析盒、K歌点播机、直播机、游戏机、智能灯具、控制面板、智能门禁与考勤等。公司为全球布局、国内领先的集成电路设计商,致力于超高清多媒体编解码、显示处理、人工智能、内容安全保护、系统IP等核心技术开发,整合业界领先的CPU/GPU技术和先进制程工艺,提供基于多种开放平台的完整系统解决方案,帮助客户快速响应市场需求。公司业务覆盖中国大陆、香港、北美、欧洲、拉丁美洲、亚太、非洲等全球主要经济区域。公司依托长期技术沉淀,持续加大了对新技术、新应用领域的研究开发,如智能影像、无线连接及汽车电子等市场。借助全球性布局的区位优势和市场资源,公司积累了全球知名的客户群。Q&A环节:

　　问：能否更新一下公司新产品情况？

　　答：今年下半年我们将有两条产品线发布新产品:(1)Wi-Fi 62×2;(2)新一代人工智能视觉系统芯片。Wi-Fi 62×2预计在今年第四季度量产,之后将为公司带来新的增长动力。产品是Wi-Fi+蓝牙的二合一集成芯片,可应用于AR/VR、4k/8k等高吞吐视频传输场景。芯片高度集成了自主研发的基带、射频、电源管理、射频功率放大和低噪放,支持PCIe/SDIO/USB高速接口,支持2.4GHz/5GHz双频和HE80MHz高带宽。应用方面,我们的WiFi芯片不仅仅局限于跟自己的主芯片配,而是面向所有公开市场,包括但不限于STB、TV、智能音箱、商显、投影仪、平板、PC、视频会议、soundbar、机器人、车载、工业领域等,需要高吞吐、高带宽、支持视频传输、高速数传领域。我们的新一代人工智能视觉系统芯片,在高清视频基础上,进一步集成了自主研发的人工智能NPU技术和ISP技术,在芯片端有完整的本地化实时运算系统,通过在本地进行实时图像分析,从中提取有用的信息,做到实时分析即时反馈。数据直接在设备端处理,大大减少了云端服务器处理的工作量,做到实时性的同时节省了带宽(往云端传信息需要高带宽支持),减少了延时。尤其在没有网络的情况下,由于芯片本身自带本地化运算系统,所以仍然可以工作。这些差异化性能符合了该应用终端从功能型向智能化切换的市场所需。关于应用领域,我们是智能化芯片,并不局限于特定应用场景,可广泛应用于各行各业(只要有智能化需求的领域),包括但不限于智能视觉终端,智能行车记录仪,运动dv,数字哨兵,人脸门禁,猫眼门锁、扫地机器人,扫描翻译笔等。汽车电子:公司的汽车电子芯片目前有车载信息娱乐系统芯片和智能座舱芯片。海外方面,公司的车载信息娱乐系统芯片已进入多个全球知名车企,并成功量产、商用(新车已发布的有宝马、林肯、Jeep,还有一些品牌还未发布新车)。国内方面,已定点导入多个车厂,这些导入待新车发布后将给公司带来新的客户群和增量。产品性能方面,芯片内置神经网络处理器,支持多系统多屏幕显示,功能覆盖影音娱乐、导航、360全景、个性化体验、人机交互、个人助理、DMS(Driver Monitor System,驾驶员监测系统)等,符合车规级要求,部分产品已通过车规认证。汽车芯片是公司的长期战略,汽车电子对芯片要求极高,产业化周期漫长,公司将持续加大投入,充分发挥平台级优势及智能化优势,一步一个脚印把产品做扎实,进一步推出新产品。

　　问：6nm最新的进展,上半年流片回来后一次成功,目前客户对接需求的情况？

　　答：6nm测试芯片今年上半年成功流片回来,目前根据客户需求进行相应的SoC开发,有需求的领域包括但不限于智能座舱、智能家居、机器人,高端电视、智慧商显/视频会议等。

　　问：为什么海外机顶盒市场还会有增长,公司的增长主要来自于哪里？

　　答：中国大陆的智能机顶盒业务走在世界前列,而海外则刚刚开始,海外很多国家和地区处于快速发展阶段,比较类似于国内智能机顶盒的早期。虽然国内市场发展较快走在行业前列,但机顶盒整体行业仍处于数字化、智能化、多功能化的不断变革,应用场景不断扩充,产品不断更新。机顶盒已从原有的视频应用单一功能扩展到办公、健身、娱乐等多领域,并积极融入智能家居生态圈。智能化趋势日益明显,这个趋势对公司非常有利。运营商机顶盒不是直接消费品,是运营商的基础设施配套,只要有互联网内容,有运营商运营,就需要有机顶盒这个中间件,所以机顶盒需求长期存在。全球各地区、各国家所处的发展阶段具有很大差异性,不同客户之间的投资节奏也不一样,全球约300多家运营商,我们导入了100多家,这100多家里面,有些运营商是新产品导入,暂时出货量还不大,后续将上量,剩余未导入的运营商我们还将继续导入。运营商的投资计划性强,一旦确定一般不会有大的变化,相比于个人消费,受通胀影响相对较小,市场总体稳定。这将是一个长期存在的市场,视听娱乐需求在不同的经济周期下都是人们生活的刚需,海外处于快速发展阶段,海外需求将保持长期上升趋势。在这个领域我们已建立了市场和产品优势,竞争格局稳定。

　　问：明年看WiFi产品收入占比会到多少,WiFi 6产品的毛利率在什么水平？

　　答：公司多元化产品线,结构丰富、类型丰富,不同产品线收入也会各自变动,WiFi营收占比取决于各产品线的最终数据,但是跟公司主控SoC配比的趋势是十分明确的。关于毛利率要等具体数据出来才能计算。

　　问：电视芯片难做吗？目前有什么更新？

　　答：电视机芯片非常难做,而且验证周期长、试错成本高,包含高度的系统复杂性和专业性,例如全格式音视频解码处理、全球数字电视解调、超高清电视图像处理、高速接口、信号处理、低功耗、内寸带宽压缩、生态整合、数模混合等。公司在全球范围内已与多个主流电视生态系统深度合作,包括Google Android TV、Amazon Fire TV、Roku TV、RDK TV等,基本覆盖全球主流电视生态圈。上半年我们赢得了一些新的TV项目,待客户新产品发布后,这些将成为新的增量。

　　问：目前库存情况(库存结构),若相较于一季度有进一步增加,主要原因是什么？

　　答：截止6/30/2022,公司存货金额约12亿元,其中7成以上是在产品,不到3成是库存商品,还有部分原材料。库存商品中,约九五成预计6个月内实现销售,公司库存结构健康。随着业务规模、销售规模的提升,为了满足客户需求,确保产品供应,日常备货会增加,公司存货中占比最大的是在产品,为后续销售做准备,具有商业合理性。

　　问：AIoT业务目前看这块国内需求很差,下半年还会这样差吗？

　　答：目前我们AIoT芯片业务大部分收入来自于海外市场。受各种因素影响,上半年很多消费类领域大幅下滑,我们所处的细分领域也有影响,在我们客户体系内上半年有因局部形势影响暂停出货的,有因终端生产受阻暂缓出货的,但也有出货量翻倍增加的,好的不好的情况都有,好坏综合,最终公司AIoT芯片业务上半年收入整体实现了同比超过10%的增长。公司一直密切跟踪形势、即时研判、及时调整策略,上半年在整体行业下滑的情况下我们仍然取得增长,虽然增速在我们5条产品线里最低,但受益于公司多产品线结构特点,该部分并未影响公司整体高增长。

　　问：AIoT业务国外目前需求怎样,这块增长的动力主要来自于那里？

　　答：关于AIoT芯片业务上半年情况及需求前面已经讲过了,就不再赘述。我们的AIoT芯片不断扩充到了新领域,导入到新产品,如Amazon Echo show(多个系列)、机器人(新形态,具体应用场景目前处于客户保密阶段)、会议系统等,详细应用场景请参考半年报。这些都是市场容量大、需求旺的产品。关于未来增长动力,AIoT是新兴行业,大势所趋,是物联网发展的下一次浪潮,AI技术将渗透到云、边、端和应用的各个层面,与IoT设备进行深度融合。用户对于智能化需求未来将不断呈现多样化且爆发式增长,AIoT已经成为一个大共识、大赛道、大市场。具体到应用,不管何种智能终端设备,只要涉及到人,与人交互,大都离不开音视频,而这块是公司的核心技术和产品优势,与智能化应用具有天然黏性。公司长期致力于SoC芯片研发,发挥系统级平台优势,在这个基础上叠加自主研发的高算力人工智能NPU技术,进一步扩展了新功能。通过多年全球化业务合作,公司不仅取得了国际、国内客户对公司及产品的认证和认可,也通过与行业最前沿的应用相结合学习积累了很多宝贵经验,这都将进一步夯实公司核心能力和优势。AIoT场景分散、需求复杂,面对不断变化的、碎片化的市场,公司不断探究产品核心,找准核心逻辑,找准市场定位,开发既满足客户需求又兼具通用性、可扩展性的产品,并最大限度满足AIoT海量应用场景的需求。得益于我们产品的这些特点以及过往公司产品的不错表现,未来公司AIoT芯片的应用场景还将随着行业发展的浪潮进一步快速扩充。

　　问：公司Q1、Q2毛利率环比下滑,原因是什么？下半年还会继续下滑吗？

　　答：公司Q1综合毛利率40.78%,Q2综合毛利率38.28%,主要系产品销售结构变化所致,毛利率属于正常范围内的波动。当前我们毛利率变化主要跟产品销售结构变化有关,成本、价格体系都比较稳定。下半年毛利率情况仍然取决于产品销售结构情况。

　　问：S系列广电需求自7/1后是否有具体订单,贡献收入的时间节点？

　　答：我们之前在广电已有IPTV订单,之前已有少量省份率先导入IPTV,只不过之前广电IPTV总量较少。现在新政出台有新增省份陆续转IP化,我们最近又不断导入了新省份,但不同省份其节奏进度不一样,这将是一个持续的过程,未来还会陆续增多。

　　问：上半年人员增加多少人？其中研发人员新增多少？下半年招聘计划如何？

　　答：上半年增加近200人,其中179人为研发人员。今年的大规模招聘基本结束了。接待过程及召开业绩说明会过程中,公司与投资人进行了充分的交流与沟通,严格遵守公司《信息披露管理制度》等文件的规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况;

　　晶晨半导体(上海)股份有限公司的主营业务是多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计和销售。公司主要产品是智能机顶盒SoC芯片、智能电视SoC芯片、AI音视频系统终端SoC芯片、WIFI和蓝牙芯片以及汽车电子芯片。

　　调研参与机构详情如下：

晶晨股份股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共73家主力机构，持仓量总计1.15亿股，占流通A股53.76%