本报记者 李昱丞 见习记者 丁蓉
因涉嫌违规担保被戴帽一年的ST奥马（002668）终于迎来“摘帽”时刻。9月22日，奥马电器发布公告称，公司股票于9月23日复牌并撤销其他风险警示。
奥马电器自2015年起跨界金融科技，2018年业绩爆雷后深陷泥潭。虽然公司加速清理互联网金融业务埋下的坑，于2021年彻底剥离金融科技业务，但这6年间，我国家电冰箱、冰柜企业快速发展，奥马电器错失高端转型的机遇期。
目前，公司主要依赖国外市场ODM代工经营模式，其毛利率连续3年下滑，核心竞争力滑坡。多位分析人士接受《证券日报》记者采访时表示，公司转型迫在眉睫，未来发展面临着比较大的压力。
清理“历史包袱”
根据公司此前的公告，奥马电器于去年9月7日“戴帽”，原因是其原子公司西藏网金创新投资有限公司一笔1.45亿元定期存单质押未按相关要求履行决策程序及信息披露义务，涉嫌违规对外担保。此外，公司在自查中还发现公司存在其他疑似违规行为。
TCL家电集团有限公司成为奥马电器控股股东后，奥马电器对违规担保、差额补足及资金占用事项进行了整改。TCL家电集团有限公司还承诺对ST奥马超过已计提预计负债金额的部分担责。今年9月22日，深交所同意撤销对公司股票交易实施的其他风险警示。
奥马电器创立于2002年，2012年上市，主要产品为家用冰箱、冷柜。2015年，奥马电器创始人蔡拾贰套现离场，赵国栋成为公司控股股东及实际控制人，并将其一手创办的钱包金服带入了上市公司体系中。
2018年P2P爆雷，奥马电器未能幸免，当年归母净利润巨亏19.03亿元，由此陷入泥潭。2021年初，因奥马电器资金被冻结，实控人股权被司法拍卖。彼时，TCL家电集团有限公司在司法拍卖网络平台中竞价胜出，获得奥马电器股权，并不断增持。2021年5月份，奥马电器发布实控人变更公告，上市公司控股股东变更为TCL家电集团有限公司。截至2022年6月30日，TCL家电集团有限公司持有5.21亿股奥马电器普通股，持股比例48.05%，与中新融泽共同持股比例达到50.18%。
在TCL家电集团有限公司入主之后，奥马电器互联网金融业务“脓疮”被新管理层挑破。奥马电器于2021年4月份决定全面终止金融科技业务的经营，并在2021年内完成了相关资产的处置。
产品竞争力滑坡
走上回归主业之路的奥马电器，面临产品竞争力滑坡等多重压力。
奥马电器在海外市场采用ODM代工经营模式。截至2021年末，公司营业收入中境外收入占比为86.91%。
2022年上半年，奥马电器营收规模下滑。公司实现营收39.27亿元，同比下降18.30%。公司方面将其归为两方面原因：一是占据公司主要出口地区的欧洲市场出现大幅下滑，二是公司部分下游品牌商渠道库存积压，导致采购意愿不强。
从公司的毛利率可以看出，其产品话语权逐年降低。数据显示，2018年至2021年，公司毛利率分别为30.58%、25.51%、22.54%、21.25%，公司核心竞争力下降。
“近几年，中国制造快速发展，奥马电器错失了通过技术研发和产品创新，来塑造高端品牌形象的机遇，未能完成高端转型。”9月22日，资深产业经济观察家梁振鹏接受《证券日报》记者采访时表示：“奥马电器产品出口量虽然比较大，但大多数是中低端产品，以ODM代工为主，议价能力比较低。而近年来国内家电巨头崛起，有的已经实现出口自主品牌为主。”
在科技创新赋能制造业高质量发展的今天，如何提升研发创新能力，增加公司产品的附加值，提高毛利率水平，将是未来一段时间内，奥马电器管理层需要直面的问题。《证券日报》记者就公司经营等问题向奥马电器发去采访函，截至记者发稿未获回复。
● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
● 中期趋势：
● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计6.80亿股，占流通A股62.72%
综合诊断：ST奥马近期的平均成本为5.51元，股价与成本持平。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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