捷安高科：10月21日接受机构调研，华西证券参与

　　2022年10月24日捷安高科（300845）（300845）发布公告称公司于2022年10月21日接受机构调研，华西证券（002926）刘泽晶 孟令儒奇参与。

　　具体内容如下：

　　问：公司的仿真实训产品的合同额大小是如何形成的？采购单位是什么，如台、套？轨轨交产品的占比是多少？

　　答：根据学校的需求，综合性的项目合同额较大，单一专业设备的合同额较小，公司产品为软硬件相结合的产品，偏集成类。公司轨交类业务占公司业务的 70%左右。

　　问：采购过程中，项目的金额高低会决定功能的实现程度吗？比如 500 万到什么水平，1000 万到什么水平？

　　答：根据客户办学规模及配置需求来定，依据实现的模块功能不同，价格也不尽同，公司订单规模平均在 200-300万。

　　问：公司在院校方面，院校间是如何分工的?招生的体量有多少？多少学生需要配置多少实训设备？公司如何进行推广？

　　答：招生体量是院校根据相应需求确定招生规模；轨交类的院校的招生与铁路投入建设规模有一定对应关系。理论与实操相结合是教学培训的需求。公司通过协办轨交行业的赛事，相应学校的学生会参加，通过组织行业间大型赛事，公司品牌得以推广。

　　问：贴息政策下来后，学校对此的态度如何，是否有相应规划？公司此政策是否有主推的产品和规划？

　　答：一些学校比较积极的申报，有些仍在观望。公司主推成熟产品；相关政策出台，对行业及公司是良好发展机遇。

　　问：如何评价每个院校的采购额？

　　答：和教材和设备的换新升级有关系，通常院校在车型更换后 1-2 年进行设备升级教材更新。

　　问：中国高铁发展迅速，为什么感觉仿真实训领域这个市场很平稳？是什么原因？

　　答：行业及相关院校的规模没有大的变化，后期如何发展需要看相关政策。公司根据学校教学需求的变化，开发对应产品。

　　问：院校采购仿真实训设备与什么因素相关？新车型、铁路从业人员的增长波动、新设专业？什么因素关联度高？

　　答：和相关单位的预算、市场需求相关，虚拟仿真设备可以有效帮助提高教学质量。

　　问：国家科教兴国，高职业教育地位 ，蓝领工人去走，在这一前下，职教方面会不会希望将实训设备更新换代，以吸引学生？

　　答：确实有这方面的因素，职业教育地位在日益提升，国家发展建设离不开职业教育的发展。

　　问公司职业院校类客户占收入的比例？其他是什么组成的？

　　约占 50%-60%，其他部分为路局、地铁公司、应急、军工。

　　问：不考虑贴息政策的影响，公司认为在什么领域会有突破发展？

　　答：公司近些年以同心多元化发展战略，均衡布局。

　　问：公司会利用这个机会将公司的收入和规模做起来吗？会给各部门定新的指标吗？

　　答：公司积极研究相关政策，帮客户解决问题，抓住机遇。

　　问：公司 2021 年为何收入没下降很多，但是利润下降较多？

　　答：去年整体利润下降主要是毛利下降了一点，管理费用、销售费用增长影响了利润。费用增长的原因主要包括一是去年疫情对郑州的影响比较大，经历了 720 灾情和几次比较严重的疫情，公司加大了销售的力度，二是进行了管理改革项目，适当提高了员工的薪酬水平，管理成本略有提升。

　　问：公司为何要推出两期股权激励？

　　答：公司推出股权激励是为了扭转收入、利润下降趋势，第一期股权激励时纳入的是公司核心管理成员。目前因疫情不确定性，对公司业绩影响较大，为了有效完成公司既定目标，公司做了第二期股权激励，扩大激励范围，将主管人员纳入，通过公司员工上下团结一致，实现公司既定目标。

　　问：公司对明年后年有什么预期么？如何尽快抢占市场？

　　答：公司在研究部署相关政策，内部加强管理，提高效率，保障项目尽快实施。满足客户需求用。

　　捷安高科（300845）主营业务：虚仿真实训系统研发与技术服务,提供轨道交通、安全作业、航海船舶、通用航空等领域系统实训及考培的解决方案提供商

　　捷安高科2022中报显示，公司主营收入8336.72万元，同比上升12.47%；归母净利润813.66万元，同比下降6.64%；扣非净利润691.23万元，同比上升245.37%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入7751.08万元，同比上升8.06%；单季度归母净利润1789.5万元，同比上升24.33%；单季度扣非净利润1670.86万元，同比上升28.32%；负债率16.52%，财务费用-491.65万元，毛利率54.12%。

　　该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，捷安高科（300845）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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捷安高科股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有11家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计938.92万股，占流通A股13.43%