亿联网络获5家机构调研：公司目前的研发投入主要在于新产品线（附调研问答）

　　亿联网络（300628）10月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年10月27日接受5家机构单位调研，机构类型为海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　一、2022年三季度公司经营概况2022年前三季度，公司实现营业收入35.60亿元，较上年同期增长40.8%；实现净利润17.81亿元，较上年同期增长46.21%。从第三季度的情况来看，公司实现营业收入12.23亿元，较上年同期增长39.23%；实现净利润6.44亿元，较上年同期增长56.38%。

　　公司业绩增长的驱动力主要来源于以下几点：

　　首先，全球企业数字化转型和混合式办公仍然是企业通信市场的主旋律，公司在这个背景下有较大的可为空间；其次，在目前的经济环境下，海外企业采购降本增效类通信设备的意愿强，且更加偏好高性价比的产品，在此情况下，公司可以充分发挥供应链及成本优势，使得公司的竞争优势得到进一步的加强；最后，公司业务多元化的特性也使得公司抵御风险的能力加强，三条针对不同场景应用的业务线可以相互赋能。同时，美元汇率升值也给公司业绩增长带来了较大的贡献。

　　此外，外部环境日趋复杂这是肯定的事实，但是公司应对危机的处理能力，也经历了时间的考验，从历史上的全球经济危机、2020年的全球疫情、2021年的全球供应链危机来看，公司都展现了良好的危机处理能力，使得公司取得了比较优势，业绩始终保持着稳健的增长。

　　报告期内，公司继续拓展新品品类，不断巩固与提升产品竞争力。

　　会议平板在第三季度实现了小批量的市场推广和销售，整体市场反响良好；蓝牙耳麦也在快速迭代中，第四季度会继续推出新品；智慧会议室解决方案也在快速的推陈出新。

　　总体而言，当前海外宏观环境的波动是危也是机，公司仍将专注于内生经营，保持市场的敏锐度，取得比较竞争优势，保障公司业务的长期稳健发展。

　　二、问答环节

　　问：目前的经济环境下，从经销商和订单情况方面反映的公司市场需求如何？

　　答：我们目前收到的反馈还是比较良性的，在当前的经济环境下，经销商可能会存在一些顾虑，但并不是来源于需求端。例如欧洲市场对公司最大的影响是欧元汇率的下降，针对这种情况，公司迅速对欧洲市场制定相应的策略，提升经销商的备货意愿。总体而言，我们更多的还是关注公司竞争力层面的问题，我们认为只要市场存在机会点，就能够制定相应的有效策略，从而把危转为机，取得比较竞争优势。

　　问：如何看待公司未来两三年的业务发展？

　　答：我们一直以来都是一个稳扎稳打的公司，并不会随意地扩大自己的业务领域，更多的还是沿着现有的几条业务线，真正做到极致。

　　从目前情况来看，会议产品还有很大的提升空间，我们也预计云办公终端相较于原有产品线可能会缩短成功周期，同时助听器也是未来会开拓的新领域。总体而言，我们倾向于选择以产品取胜的领域，并专注于投入研发把产品做到极致。

　　问：如何看待公司话机全年的增长趋势？

　　答：从上半年来看，经销商的库存已经恢复到了疫情前的水平，因此上半年有较好的业绩体现。从下半年来看，经销商的出货节奏较稳定，不再继续有补库存的趋势。因此我们判断下半年话机可能还是维持原有正常的业绩增速。

　　问：如何看待公司第三季度和第四季度云办公终端的业绩增速？

　　答：目前来看，新品推进节奏低于我们的预期，因为蓝牙耳机是一个新品类，目前的产品还不够成熟，还处在搜集用户反馈并不断快速迭代的过程中，需要一定的打磨周期，第四季度我们也会继续发布蓝牙耳机新品。总体而言，我们的策略就是不断地更新迭代，从而达到较有竞争力的状态。

　　问：如何看待目前和未来一站式解决方案对公司整体营收的贡献？

　　答：一站式解决方案在去年第四季度推出，现阶段占比较小，未来希望能逐步提升它的收入贡献，收入贡献最终也会反映到三条产品线的业绩增速上。

　　问：公司前三季度毛利率提升的主要影响因素？

　　答：公司毛利率提升最主要的影响因素是人民币贬值，并且原材料价格下降在毛利率的提升上也有一定的体现。

　　问：公司前三季度销售费用增长的原因？

　　答：一方面，从今年第二季度开始，销售人员逐渐恢复海外出差，因此第二季度和第三季度差旅费用的增长比较明显，同时，摊销了一定比例的总部大楼折旧。从后续来看，销售费用增长和营收增长应该会大致匹配。

　　问：公司目前的研发投入重心是什么？

　　答：公司目前的研发投入主要在于新产品线，话机的研发投入相对较少。公司的研发实行职能制，以性能来配置研发团队，因此，最终同一个研发成果可以服务不同的产品线。例如，对音频的研发成果可以同时运用在三条产品线上。

　　问：如何看待下游客户对价格的敏感度？国内主要的下游客户是哪些？

　　答：总体而言，企业通信行业对价格的敏感度相对较低，跟消费者市场有明显差别。企业通信产品的决策者一般为专业的IT部门人员，需要为企业整体的通信质量和效率负责，因此在企业通信市场，客户对质量性能的关注度远高于价格。而我们的产品在具备高质量高性能的同时，价格相对更低，在目前经济环境下，竞争力进一步加强。

　　国内以普通的企业客户为主，这和我们的产品定位有关，我们产品以标准品为主，融合了不同行业的通用性需求，较少为行业客户提供深度定制化服务;

　　厦门亿联网络技术股份有限公司的主营业务为从桌面通信终端，到会议产品，再到云办公终端，为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案，主要产品包括桌面通信终端、会议产品等。

　　调研参与机构详情如下：

亿联网络股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有551家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据，持仓量总计2.19亿股，占流通A股42.84%