调味品行业“老三”千禾味业（603027）(603027.SH)大规模扩产计划迎新进展。
2月23日，千禾味业发布了2022年向特定对象发行A股股票预案(二次修订稿)，计划募资5亿元至8亿元，以加快建设“年产60万吨调味品生产线扩建项目”，从而大幅提升公司调味品的产能。
一旦建设成功，那么年产50万吨酿造酱油、10万吨料酒的产能将推动千禾味业的中长期发展。
值得注意的是，此次定增发行价为12.92元/股，由千禾味业控股股东、实际控制人伍超群全额认购。
记者了解到，若以千禾味业2月24日收盘价24.84元/股计算，此次发行价格为公司最新股价的“五折”左右。
业绩方面，由于销售规模扩大和广告费用减少，千禾味业预计2022年净利润超过3亿元，同比增长超过40%。
拟募资最多8亿扩产
据千禾味业近日发布的定增预案，本次发行募集资金总额不低于5亿元(含本数)且不超过8亿元(含本数)，扣除发行费用后募集资金将全部用于“年产60万吨调味品智能制造项目”。
根据公告，本次非公开发行股票会由控股股东、实际控制人伍超群全额认购。千禾味业认为，控股股东全额认购会彰显其对上市公司未来发展前景的坚定信心。
资料显示，千禾味业于2022年2月24日披露非公开发行A股股票预案，2022年12月2日披露预案修订稿。由于在2022年6月23日，公司实施完毕2021年度权益分派，根据相关约定，此次非公开发行的发行价格相应调整，由15.59元/股调整为12.92元/股。
记者注意到，截至2022年6月底，伍超群为千禾味业第一大股东，持股比例为37.09%。伍超群曾在2020年多次减持千禾味业，其减持价格最高达到46.6元/股，套现金额总计超10亿元。
对于此次募资扩产，千禾味业表示，本项目扩建完成后，公司调味品产能将大幅提升，增强公司对原材料采购的话语权和议价能力。
据悉，该项目建设周期为2020年1月—2024年12月，共计5年，分两期建设，其中第一期将完成年产20万吨酱油、10万吨料酒生产线建设，第二期将完成年产30万吨酱油生产线建设。千禾味业预计，该项目建成并全部达产后，可实现年营业收入30.6亿元，年净利润5.2亿元。
全国化进程加速预盈超3亿
自1996年设立以来，千禾味业一直从事焦糖色等食品添加剂的研发、生产和销售，2001年，千禾味业开始向下游拓展，从事酱油、食醋等调味品的研发、生产和销售。2016年，公司在上交所主板上市，成为“川调第一股”。
记者了解到，在A股市场“酱油F4”中，海天味业（603288）、中炬高新（600872）分别长期稳居老大、老二地位，而老三、老四排名却在近两年发生变化。从2017年—2021年经营数据来看，千禾味业营收逐年上升，2021年，千禾味业营收19.25亿元，超越营收17.55亿元的加加食品（002650），荣夺“酱油老三”地位。
根据最新的业绩预告，千禾味业预计2022年实现归母净利润3.1亿元—3.54亿元，同比增长40%—60%；实现扣非归母净利润3.05亿元—3.49亿元，同比增长40%—60%。
对于业绩大增，千禾味业在公告中给出两点解释：一是公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道，市场竞争力提升，销售规模扩大；二是公司2021年同期支出了大量广告费用，2022年未发生该类大额广告费用支出，销售费用同比减少。
在开支方面，2021年，千禾味业的销售费用约为3.88亿元，同比增长35.24%，其中促销及广告宣传费总计约2.29亿元。2022年上半年，千禾味业的销售费用约为1.45亿元，同比下降38.24%。
此外，值得一提的是，千禾味业原本偏居西南一隅，自2013年以来借助经销商力量进军华东市场，后逐步向华北、华南等市场进行外拓。
2022年，千禾味业全国化扩张进一步深化，截至2022年三季度末，千禾味业经销商数量总计2033个，与年初相比净增242个，且前三季度在国内5大区域市场均实现良好的业绩增长。
尽管业绩保持增长，但千禾味业同时也表示，随着行业内企业的跨区域扩张，以及其他大型粮油企业、互联网企业纷纷跨界，同时行业内各大企业纷纷扩产，热门品类产能趋于饱和、赛道拥挤，企业面临越来越激烈的竞争格局。
业内人士认为，对于千禾味业来说，面对激烈的竞争，未来能否成功形成独具特色的差异化品牌竞争优势，并通过持续加强研发以突出重围，仍待市场验证。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：已有26家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计1697.09万股，占流通A股1.77%
综合诊断：千禾味业近期的平均成本为24.86元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股最近有重大利好消息，但资金方面呈流出状态，形式尚不明朗。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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