进入2023年，猪价再次一路下滑，养猪巨头亦难摆脱“周期规律”。2023年一季报与年报同时出炉，牧原股份（002714）当季亏损11.98亿元，同时短期借款同比增长39.43%。2023年，减成本与降负债依然是摆在猪企面前的重要课题。
根据牧原股份年报，2022年公司销售收入1248.26亿元，同比增长58.23%；归属于上市公司股东的净利润132.66亿元，同比增长92.16%；归母净资产717.83亿元，同比增长32.07%。2023年，公司预计出栏量在6500万头至7100万头之间。
分产品来看，公司销售生猪6120.1万头，其中商品猪5529.6万头，仔猪555.8万头，种猪34.6万头；2022年公司屠宰生猪736.2万头，销售鲜冻品等猪肉产品75.7万吨。
去年，牧原股份屠宰肉食业务实现营业收入147.18亿元，较上年同期增长171.66%，屠宰肉食收入占总收入比例从去年的6.87%提升至11.79%，但仍处于亏损状态。
对于屠宰板块，今年年初，牧原股份曾表示，仍有4家屠宰厂处于建设阶段，建成后屠宰产能将接近4000万头/年。公司屠宰业务今年将持续开拓销售渠道，扩大客户群体，从而提升整体产能利用率，2023年将努力实现产能利用率达到50%左右的经营目标。
近年来生猪价格剧烈波动，同时饲料粮价格上涨、疫病频发等导致养殖成本不断提升，养殖难度增加，行业散户退出较多。2022年我国生猪出栏量居前的十家企业合计出栏14192万头，占全国生猪总出栏量的份额为20.28%。
猪企规模化提升，行业话语权明显增强。根据一线反馈，河南规模化屠宰场对集团场依赖度明显，依赖度大致在70%左右。
2022年，牧原股份资产负债率下降7个百分点，降至54.36%，而因一季度猪价持续低于行业平均成本线，养殖产业资金链再度收紧。
上海钢联（300226）农产品事业部生猪分析师徐学平表示，2022年是生猪产能持续调整、优化的一年，虽然2022年二季度能繁母猪存栏量较2021年二季度有所下降，但是种群结构优化，加上集团场扩产，整体产能效能提高，下半年生猪产能持续恢复，年底生猪出栏供应过剩压力比较突出。今年春节前竞争出栏压力大，前期散户压栏的猪源被动认价出栏，市场甚至出现踩踏现象。春节之后，北方山东、河北等多地出现猪病，进一步增加了出栏供应压力。由于出栏量和出栏体重增加，实际猪肉增幅较生猪出栏量增幅仍高出3.55个百分点，一季度猪价持续走弱。
为进一步降低原材料采购成本，牧原股份同日宣布在新加坡设立子公司，公司表示：“在新加坡设立子公司作为海外平台开展粮食贸易业务，有利于利用全球粮源、商情信息、金融工具等优势，开拓进口渠道，打造低成本优势粮源平台。”
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有683家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计12.18亿股，占流通A股33.81%
综合诊断：牧原股份近期的平均成本为47.16元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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