消息陕西能源（001286）再迎利好，旗下公司新项目获批，公司盈利能力也节节高升。
6月9日，陕西能源(001286.SZ)发布公告称，旗下发电公司商洛发电二期2×660MW项目获陕西发改委核准。
陕西能源表示，近年来，公司煤炭自用量逐年增加，煤电一体化程度逐步深入，有效平滑煤炭价格波动带来的发电成本影响，稳定公司业绩。
记者注意到，在电价上涨的背景下，公司的毛利率和净利率在2023年一季度均创出历史新高，分别为47.19%、27.33%，同比分别增加了3.86个、2.26个百分点。
持续推进煤电一体化
商洛发电是陕西南部电网的电源支撑点，其一期2×660MW高效超超临界间接空冷燃煤发电机组，已于2020年投产发电，该项目同时向商洛市区提供采暖供热服务。
根据最新公告，商洛发电二期项目将在原址扩建，建设2×660MW超超临界空冷燃煤发电机组。
陕西能源表示，二期项目年耗煤量约244万吨，煤源由榆神矿区凉水井煤矿供给；电厂以330或750千伏电压等级接入陕西电网。
记者注意到，陕西能源近年持续推进煤电一体化战略。公司称，煤电一体化可有效平滑煤炭价格波动带来的成本影响，稳定公司业绩。
陕西能源曾在招股书中表示，公司的煤炭自用比例不断提升，有利于发挥公司煤、电的优势互补。
目前，公司下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约41.64亿吨，核定煤炭产能为3000万吨/年，其中，已投产产能为2200万吨/年，在建产能为800万吨/年。另外，设计能力为400万吨/年的丈八煤矿项目正在办理核准。
同时，陕西能源控股的煤电总装机容量为1118万千瓦，其中已投产装机容量为918万千瓦，在建装机容量为200万千瓦。
毛利率升至47.19%创新高
作为煤电一体化公司，陕西能源的盈利能力，受煤电价格波动影响较大。
2020年至2021年，公司营收分别为97.09亿元、154.77亿元，同比增长33.6%、59.4%。归母净利润7.44亿元、4.04亿元，同比变动为41.19%、-45.72%。
陕西能源归母净利润在2021年出现下滑，主要由于销售占比高达65.61%的电力业务毛利率大幅下滑，从2020年的29.5%，下滑至2021年的14.93%，降幅近半。
2022年，陕西能源的营收和归母净利润分别为202.85亿元、24.72亿元，同比增长31.07%、511.95%。
业内人士表示，归母净利润的大幅增加，既与2021年的低基数相关，但更重要的原因是，煤炭价格大幅上涨以及电力上网价的上浮。
2022年，由于煤炭价格大幅回暖。公开数据显示，2021年，煤炭价格中枢在1000元/吨左右。进入2022年之后，受全球能源紧张等因素，煤炭价格快速走高，在2022年7月中旬，达到2022年内高点2570元/吨。
同时，国家发展改革委出台的《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》在2022年落地实施，促使了国内电力价格的上涨。
在此背景下，陕西能源的销售毛利率和净利率均出现较大提升。2021年至2023年一季度，公司毛利率分别为31.81%、39%、47.19%；净利率为9.08%、20.03%、27.33%。2023年一季度，这两项数据再度创出历史新高。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：
综合诊断：陕西能源近期的平均成本为10.47元。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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