剑桥科技不惧股东减持股价年内涨逾5倍 下游需求旺盛订单充足半年预盈超1.5亿

　　今年以来，A股市场上的大牛股剑桥科技（603083）(603083.SH)经营业绩持续向好。

　　7月14日，剑桥科技发布业绩预告，今年上半年，公司预计盈利超1.50亿元，同比实现了扭亏为盈。公司解释称，国内外通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品在手订单充足的状况得以延续。

　　2022年，也是因为主要产品订单充足，剑桥科技盈利数实现了翻倍增长。

　　与经营业绩相比，剑桥科技在二级市场上表现更为突出。年初以来，公司股价涨幅超过4倍，期间最大涨幅超过5倍。股价大涨后，多名股东抛出了减持计划，但对股价走势的影响并不明显。

　　剑桥科技是市场上热门的CPO概念股，公司在行业内就有一定的优势。2022年，公司研发人员占员工总数的比重在45%左右。

　　股价大涨后业绩跟随

　　资本市场上的股价大涨，往往蕴含有或明或暗因素。剑桥科技股价大涨，既与其站在了产业风口有关，也与持续向好的基本面相关。

　　 K线图显示，今年初，剑桥科技的股价为11.24元/股，从1月30日开始，股价狂飙突进式上涨。4月10日，盘中最高价为49.48元/股，为第一个阶段性高点。5月4日，第二个阶段性高点为65.94元/股。6月20日，达到第三个阶段性高点，股价最高为78.60元/股，收盘价为75.08元/股。

　　上述数据显示，年初至6月20日，股价累计涨幅接近6倍。

　　股价大涨，股东筹划减持。今年5月30日晚间，剑桥科技公告，股东上海康令科技合伙企业(有限合伙)(以下简称“康令科技”)计划减持不超过257.02万股，占公司股份总数的0.96%。康令科技曾是剑桥科技持股5%以上重要股东，康令科技的实际控制人赵海波还担任剑桥科技董事、副总经理、首席技术官，赵海波还与剑桥科技实际控制人Gerald G Wong签署了一致行动协议。

　　此外，今年3月27日，剑桥科技发布公告，公司控股股东Cambridge Industries Company Limited(以下简称“CIG开曼”)在2022年12月3日至2023年3月24日减持了221.68万股股份，占公司总股本的0.87%。

　　5月31日，CIG开曼披露，拟减持不超过1%股权。

　　今年5月22日，剑桥科技披露，股东Hong Kong CIG Holding Company,Limited(以下简称“HK Holding”)计划减持不超过公司股份总数的0.97%。剑桥科技的实际控制人、董事长兼总经理Gerald G Wong，持有HK Holding50.3968%股权。

　　从剑桥科技披露的股东减持进展看，目前，上述股东尚未完成减持计划。

　　虽然股东频频抛出减持计划，但在二级市场上，剑桥科技的股价受此影响不大。6月20日，股价冲高后，经历了连续四个交易日调整，到6月28日，股价回落至59.98元/股。近半个月来，股价横盘整理，7月14日，收盘价为63.58元/股，较年初仍然上涨了465.66%。其中，盘中高点68.30元/股，较年初上涨了约507.65%，仍然超过5倍。

　　剑桥科技股价大涨，除了站在CPO概念的风口外，公司基本面也在向好。

　　今年一季度，公司实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)分别为10.74亿元、0.71亿元，同比增长124.98%、166.64%。去年同期，公司净利润为亏损1.07亿元。

　　最新业绩预告为，上半年，公司预计净利润1.50亿元至1.65亿元，同比增加2.37亿元至2.52亿元，扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)预计为1.48亿元至1.63亿元，同比增加2.38亿元至2.53亿元。上年同期，净利润、扣非净利润分别亏损0.87亿元、0.90亿元。

　　剑桥科技解释，受益于国内外通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品在手订单充足的状况得以延续。与上年同期相比，公司本期在数通与电信高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电信宽带接入等各方面都取得了显著增长。

　　45%员工从事研发

　　业绩与股价表现出色，源于剑桥科技积极布局形成的综合竞争力。

　　其实，不只是今年上半年，近两年，剑桥科技表现都算可以。2021年、2022年，公司实现的营业收入分别为29.20亿元、37.86亿元，同比增长7.78%、29.66%，净利润为0.67亿元、1.71亿元，同比增长125.26%、154.93%。

　　剑桥科技曾解释2022年净利润高速增长时称，受益于全球通信基础设施建设和宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品的在手订单充足。公司通过智能制造、多地协同，发挥各生产基地的优势，在保证交付效率与质量的同时，保持销售毛利率稳定。

　　在经营现金流方面，2020年、2021年，公司分别净流出2.05亿元、0.62亿元。2022年及今年一季度，分别净流入0.56亿元、1.17亿元。

　　自成立之日起，剑桥科技专注于家庭、企业及工业应用类ICT终端设备的研发、生产和销售。公司称，其相关技术、产能及销售规模居行业领先水平。

　　在2022年年度报告中，剑桥科技介绍了公司6大竞争优势，即客户资源、创新研发、智能制造、商业模式、产品服务、国际化分工合作。公司主要客户已基本涵盖了全球主流的运营商和通信设备提供商，持续进行规模化的研发投入，围绕市场、客户需求进行高效研发。公司加强中国、日本、美国三地研发团队间互联互通，促进研发整合以实现优势互补。三方研发团队已合作完成多个新产品的开发及已有产品的升级并投入生产。截至2022年底，公司研发人员592人，超过员工总数的45%。公司坚持在信息化与自动化方面的研发投入，以提高智能制造水平。依托自身核心研发能力，适应产业链分工，公司形成了JDM、ODM并重的模式。公司具备完善的研发、生产、供应链及计划、运营支持相结合的端到端产品服务能力。

　　在国际分工合作方面，剑桥科技拥有独特的美国、日本、中国和东南亚四地分工合作，具有极大的协同优势。

　　值得一提的是，在高速光模块领域，剑桥科技块产品销售给境内外客户，包括通信设备制造商和数据中心运营商。公司将原MACOM日本公司和Oclaro日本公司的客户关系转移至公司，并在此基础上继续开拓新的客户，客户涵盖国内外绝大部分采购光模块的通信设备制造商和数据中心运营商。

　　作为全球性企业，剑桥科技的收入主要来自海外市场。2022年，公司境外市场收入31.36亿元，占公司营业收入的比重达82.84%。

剑桥科技股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：已有43家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计8217.74万股，占流通A股32.58%