李春莲
又有一家上市公司因为高溢价收购等问题被多次问询。8月7日，古鳌科技（300551）再次收到深交所关注函，监管层关注到公司通过合伙企业上海昊元古信息管理合伙企业(有限合伙)投资新存科技(武汉)有限责任公司(下称“新存科技”)的诸多问题。
古鳌科技8月3日发布的公告显示，新存科技才成立一年，目前没有任何业务，截至今年上半年，公司总资产21元、净资产-2629元，营收和净利润都为零，但此次估值高达9.18亿元，其价值点在于存储芯片领域的一些专利授权和人才储备。
半导体属于技术和资金密集型行业，门槛较高，短期内很难盈利，这样一家公司为何能获得如此高的溢价？不论是监管层还是投资者，都免不了进一步追问。
今年以来，多家上市公司的高溢价收购被交易所问询，主要问题包括是否存在利益输送、是否涉嫌炒作股价等。
首先，有的上市公司因为业绩不佳而病急乱投医，希望通过并购转型而改善业绩。以古鳌科技为例，其主业为金融设备，但受传统市场萎缩影响，2022年亏损6180万元，今年一季度仍旧处于亏损状态。鉴于此，去年年底，古鳌科技收购相关公司股权，拟向新能源领域转型；今年4月份，古鳌科技再次宣布在光伏领域进行布局。如今，该公司再次跨界半导体，不到一年时间已经涉足多个行业，如此频繁的转型，很难令市场信服。
其次，上市公司通过收购市场热点资产，跟风炒作股价的现象屡禁不止。据统计，古鳌科技今年以来股价已经上涨超128%，如此涨幅与其低迷的主业亏损的业绩并不匹配。其中，股价多次大幅上涨都在收购方案发布后。收购效果尚未知，但股价已经先涨了。
第三，高溢价收购常常暗藏商誉减值风险。上市公司收购成本过高，将形成大额商誉，这无疑给公司今后的经营埋下隐患。这几年因为高商誉而导致爆雷的企业频繁出现。
在笔者看来，上市公司在资本市场的收购大部分是合规的，多是为了拓宽业务布局、增加业绩增长点，也有公司谋求转型进入新赛道，成为行业的佼佼者。但个别公司不好好经营主业，为迎合市场热点盲目追捧跨界收购，光伏热就瞄准光伏资产，锂电热就进军锂电行业，炒作意图明显，股价大涨大跌之后，最终导致投资者损失惨重。
因此，监管层方面也对上市公司跨界收购行为予以重点关注，尤其严防上市公司利用相关消息炒热点的行为，也叫停了一些不靠谱的收购。
笔者认为，上市公司作为各行各业最为优秀的企业群体，在转型升级和产业整合方面的优势较为明显，通过收购等方式实现多元化发展并拓宽护城河的行为值得鼓励。但公司也需根据自身特点综合考量、慎重决策，并严格遵守相关规定，杜绝任性收购和违规收购。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：
● 长期趋势：已有15家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计315.44万股，占流通A股1.34%
综合诊断：古鳌科技近期的平均成本为26.64元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
要点1今日资本先后减持三只松鼠、良品铺子，这背后除了自身在资金方面的需求外，更大的原因可能来自休闲零食行业本身竞争激烈、增速下滑的行业性特点。要点2主攻下沉市场、主打极致性价比，传统零食品牌面对量贩零食店的崛...
由于股市估值过高，伯恩斯坦将印度股市的评级由中性下调至低配。与此同时，该券商预测，在政策刺激下，中国股市有进一步的上涨空间。周四，伯恩斯坦法兴银行集团的亚洲量化策略师Rupal Agarwal和Cheng Zhang发布报告称，印度市场...
要点1其财务部门初步测算，预计2024年前三季度实现营业收入58.36亿元到63.58亿元，同比增长48.02%到61.26%；要点2海光信息表示，市场需求的不断增加，进一步带动了公司营业收入的快速增长。《科创板日报》10月10日讯（记者 郭辉）...
要点1福成股份董事长李良在公司业绩说明会上表示，市场竞争激烈程度加剧，重要客户流失是公司董事会及管理层的责任；要点2部分投资者对公司不满的原因除了业绩表现不佳，或与公司多年频出内控问题相关。财联社10月10日讯（记者...
要点1受下游工业客户投融资不利影响，南模生物近年来业绩持续承压，董事长费俭透露，国内产能的总体利用率水平接近80%，未来将进一步提升产能利用率；要点22024年上半年，海外业务收入占比已经提升至14%，费俭直言海外是拓展重点，下...
本文“上市公司高溢价收购缘何频遭质疑”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
