奔腾新闻记者沈右荣
股价大涨，业绩欠佳，三六五网（300295）(300295.SZ)业绩与股价背离。
8月29日早盘，三六五网股价上涨5.38%，收报19.60元/股。
K线图显示，8月24日、25日、28日，公司股价上涨幅度分别为4.63%、7.19%、20%，连续大涨。8月24日以来，股价从13.82元/股涨至19.60元/股，区间涨幅达41.82%。
与股价大涨并不匹配的是，三六五网的经营业绩在下滑。
根据半年报，今年上半年，三六五网实现的营业收入为0.94亿元，同比下降23.10%，归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)0.14亿元，同比下降16.98%，扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为0.10亿元，同比下降幅度达41.92%。
这不是三六五网营业收入和净利润首次双降。2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为4.45亿元、3.63亿元、2.49亿元，同比分别下降18.29%、18.46%、31.26%。同期，公司实现的净利润分别为0.52亿元、0.27亿元、0.06亿元，同比下降幅度为48.97%、47.81%、77.82%，连续三年，营业收入和净利润双降。
当然，三六五网经营业绩持续下降，与市场环境相关。
三六五网主营业务为，为中国房地产和家居消费者提供行业资讯、产品信息搜索和查询等服务。公司业务主要包括两大板块，即“365淘房”业务和“365金服”业务。“365淘房”是基于数据和技术驱动的互联网专业流量、数据运营平台，目前主要面向房企、中介和购房者服务，主要收入模式目前主要为网络广告收入、B端客户的流量运营服务收入，其他房产营销服务收入等。“365金服”主要是基于房地产交易等场景为用户在存量房交易、生活消费方面提供金融服务，365金服的资金主要来源于自有资金，而收入主要为利息收入。
三六五网称，公司是国内领先的房地产家居网络服务企业，旗下拥有自主开发的“365淘房”等网络平台，具有多年营销经验与数据积累，公司不断创新业务模式、提高服务品质，因此拥有了一批长期稳定合作的客户群；在所服务的区域内建立了一定的品牌知名度。
但是，近几年，房地产市场处于调整阶段，与房地产产业直接相关的产业经营承压明显。对于今年上半年的经营业绩，三六五网称，受市场景气低迷影响，供给端开发企业推盘非常谨慎，而需求端观望气氛依旧浓郁，而银行业务下沉更多涉及消费金融和供应链产品，这极大影响了非银行金融企业的市场空间，公司经营压力较大。
值得一提的是，轻资产模式的三六五网综合毛利率较高，但净利率较低。2020年至2022年，公司综合毛利率分别为92.39%、92.32%、91.67%，但净利率分别为17.64%、10.13%、7.18%。
今年上半年，公司综合毛利率、净利率分别为83.16%、14.94%。
连续三年半，三六五网毛利率超过80%，但净利率不到20%，主要原因是费用偏高。今年上半年，公司营业收入不到亿元，销售费用、管理费用合计为0.65亿元，占营业收入的比重为69.15%。
伴随着房地产市场复苏，三六五网能否走出经营困境，有待进一步的观察。
● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
● 中期趋势：有加速上涨趋势。
● 长期趋势：已有2家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计137.74万股，占流通A股0.82%
综合诊断：三六五网近期的平均成本为19.95元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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