减肥药很热，都赚钱了吗？别担心，从产业链的角度来看，它只是前一道菜的阶段；但从短期投机的角度来看，有加速看到小顶部的迹象。因为很多人不知道他们买了什么，比如是做药，还是卖原材料，还是OEM。理解后，赚钱和赔钱更实用，面对市场投机后会更平静。
【产品公司】：
首先，看看外国公司。大人物1诺和诺德的司美格鲁肽已经申请上市，大人物2礼来的替尔泊肽也已经申请上市。它们都是针对减肥适应症的。批准后，它们将吃掉大部分国内市场。
然后看看我们自己的，有两个中国军队，A股是华东医药，H股是信达生物。
华东医药利拉鲁肽国内糖尿病和减肥适应症已获批上市，但减肥效果一般，注射频率高，不炒；幸运的是，他也布局了更先进的管道，国内司美格鲁肽进入第三阶段，但没有减肥适应症，不炒；幸运的是，他也有口服，第二阶段，一些有趣的。
因此，考虑到产品矩阵和公司的医疗美容背景，以及阿卡波糖的辉煌历史，我们仍然可以看到它。
信达更有趣，GLP-1R/GCGR双靶点玛仕肽前面的数据反馈都不错，目前也是临床三期。目前预计最快24年上市。不幸的是，它是香港股市的白马股，资本关注度很低。
我也总结了其他公司:
比如通化东宝/韩宇药业/正大天晴，首先是利拉鲁肽，其次是提交上市申请，不想看有没有减肥适应症。
例如，齐鲁制药/联邦制药/丽珠制药确实有司美格鲁肽，但联邦减肥适应症仍处于第一阶段。虽然齐鲁和丽珠的2型糖尿病处于第三阶段，但没有减肥适应症。
然后像妖股常山药业一样，他有艾本那肽，但根本不涉及减肥，也没有进行减肥临床，就是炒，没脾气。
然后，就像众生药业一样，他有一种RAY001创新药物，用于治疗2型糖尿病、肥胖、非酒精性脂肪性肝炎等代谢性疾病。他刚刚踩上了最近医学炒作的两个出路，但只是临床一期。
然后今天有人说博瑞医药终于被机构关注了。我看了看，BGM0504 注射液减重和 2 糖尿病治疗已经获得Ⅱ期临床试验伦理批准，包括 2 治疗型糖尿病Ⅱ期间临床已经开始入组，结论很明确，减肥还没有达到2期，如果不清楚再看一遍，Ia 2.5-15mg的临床试验 剂量给药期末随访(第一) 8/15 天)平均体重较基线期下降 3.24%~8.30%，数据不好。
恒瑞不说，打针、口服、单靶点双靶点等都有布局，但大家伙炒不动新概念。
【原料药】：
韩宇药业应该是这个分支的领导者。它是产业链中第一个确认海外大订单的，其他很多都是概念。这真的不一样。目前，利拉鲁肽原料药已获海外制药企业大订单，司美格鲁肽原料药已申报美国DMF。目前武汉多肽总产能为206公斤/年，其中利拉鲁肽API产能为100公斤/年，计划新增产线290公斤，产能为496公斤(利拉+司美)。
其他几个似乎还没有正式进入海外供应链:
诺泰生物:出口欧盟的司美格鲁肽通过GMP检查；2年内3-4吨原料药(利拉+司美)。
圣诺生物：司美格鲁肽原料药和注射液目前正处于药学研究阶段，利拉鲁肽原料药已在美国DMF备案。目前总产能为408公斤，预计明年Q4产能将达到1200公斤。
普利制药：司美格鲁肽原料药已完成小试开发，满足98%以上纯度要求。目前，放大生产车间正在验收；SNAC配件已开始放大试生产，可供应给客户。
【CDMO】
目前，这条线实际上是最直接的好处，但面对过去几年跌到脚踝的几家机构CXO白马股，关注度最低，但弹性不高，所以不能成为主线。
药明康德：2023年计划2万升固合成多肽产能，预计2024年将达到3.2万升产能。
凯莱英：预计2024H1固相合成总产能将超过1万升，以满足100公斤级固相多肽的商业生产需求。
海翔药业：23H1 CDMO项目数量为13个，均处于临床三期。阿尔茨海默病、多肽等特色药物有望进入礼品供应链。
[试剂与中间体]
浩凡生物：供应缩合试剂，没有这个不能生产肽，大客户是明康德；说这个，原来很正宗，唯一，是次新股，公司直接宣布不是礼来和诺德的直接客户，人们买不知道，买也可能通过贸易商买，真的做行业。
金凯生科：SNAC中间体-KDA01，司美格鲁肽关键辅料，非常正宗，但市场不大，炒资金弹性，注意这叫资金弹性。
还有蓝晓科技、纳微生物等，就不多说了，这里的生意不纯，没什么意思。海涵财经
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