谷歌新产品发布会支持多款AI增强功能新手机和多模态Bard助

本周行业的重要趋势：

谷歌新产品发布会支持多款AI增强功能新手机和多模态Bard助理

在谷歌新产品发布会上，谷歌正式发布了新一代安卓旗舰手机Pixel 8 / Pro系列配备Tensoro G3芯片，该芯片可以运行更复杂的ML(机器学习)模型，为新机器增加多个人工智能增强功能。谷歌宣布为安卓和iOS设备推出“Bard助理”（Assistant with Bard）将手机的个人助手功能与生成人工智能相结合，用户可以通过文本、语音或图像与Bard助手互动。

三大运营商的新兴业务保持快速增长

工信部于2023年1月至8月发布了通信业经济运行情况。新兴业务收入保持快速增长。三家基础电信企业积极发展云计算、大数据、物联网、互联网数据中心等新兴业务。1-8月，业务收入完成2392亿元，同比增长18.9%，电信业务收入占21%，带动电信业务收入增长3.5个百分点。云计算和大数据收入同比增长35.4%和44.8%，物联网业务收入同比增长24.8%。

本周投资观点：

AI+数字经济共振的计算能力方向是长期受益的主线，短期内逐步进入去伪存真确认阶段。同时，建议积极把握第二季度业绩优异的股票。我们建议把握人工智能计算能力方向、核心受益的优质目标和具有良好繁荣模式的细分轨道方向：1）人工智能和数字经济仍然是强大的主线。未来，我们需要密切关注核心受益目标：ICT设备、光模块/光芯片PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商(数字经济+工业互联网)等相关公司有望迎来新的机遇。2)“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。3)未来几年海风将继续繁荣，海缆壁垒高，格局好，估值低，投资机会突出。

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点：锐捷网络；：东土科技、映翰通、三旺通信等；

2、光模块&光器件:中际旭创、天府通信、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技、：长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏，汽车线束增量空间)；

5、IDC&散热:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)、光环新网。：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等；

6、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

7、通信+AIGC应用:关注:彩讯股份，梦网科技。

8、终端设备及仪器：威胜信息、必创科技(机械联合覆盖)等。

6G和卫星互联网：

加快国防信息化建设，加强军事通信薄弱环节；中国星网成立后，低轨卫星迎来了加速发展的阶段，：盛路通信、成昌科技、上海汉讯、海格通信、海能达、华测导航(计算机联合覆盖)、信科移动。

三、通信+新能源：

1、通信+海风:重点推荐-亨通光电、中天科技；

2、通信+储能/光伏:重点推荐-润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、拓邦股份(电子联合覆盖)；注：英维克、意华股份等；

3、通信+智能汽车:关注:激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库技术等)。)；模块&终端(广和通、美格智能、移远通信、移动通信等)；传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖)；连接器(意华股份、鼎通科技等)；结构件&空气悬架(瑞玛精密)

风险提示

人工智能进展低于预期，下游应用推广低于预期，贸易战等风险。

1.近期重点行业动态及观点(09.23-10.08)

1.1.AI大模型的最新动态：

总算力达 武汉人工智能计算中心完成了三期扩容(来源:IT之家)

据湖北科投光谷科学岛公司报道，9 月 30 武汉人工智能计算中心成功完成了第三阶段的扩展，总计算能力达到400P。同时，该项目获得了数据室、配电室、水泵室、消防控制室四项产权证书，标志着武汉人工智能计算中心完成了整个生命周期的建设。

谷歌新产品发布会，新手机&多模态Bard助理

在谷歌新产品发布会上，谷歌正式发布了新一代安卓旗舰手机Pixel 8 / Pro系列配备Tensoro G3芯片可以运行更复杂的ML（机器学习）模型，为新机器增加多种人工智能增强功能，如用不同的语言和“更自然”的声音为用户阅读网页，虚拟助理说话更自然。此外，谷歌还宣布为安卓和iOS设备推出“Bard助理”（Assistant with Bard）“将手机的个人助手功能与生成人工智能相结合，用户可以通过文本、语音或图像与Bard助手互动——换句话说，它具有多模态功能。

1.2.运营商的最新动态：

三大运营商新兴业务保持快速增长，语音收入占7.8%(来源:C114通信网)

工业和信息化部于2023年1月至8月发布了通信业经济运行情况。数据显示，电信业务收入和总量保持稳定增长。1月至8月，电信业务收入累计完成11417亿元，同比增长6.2%。按去年不变价计算的电信业务总额同比增长16.6%。

新兴业务收入保持快速增长。三家基础电信企业积极发展云计算、大数据、物联网、互联网数据中心等新兴业务。1-8月完成营业收入2392亿元，同比增长18.9%，占电信营业收入的21%，带动电信营业收入增长3.5个百分点。云计算和大数据收入同比增长35.4%和44.8%，物联网业务收入同比增长24.8%。

1.3.5G产业动态：

中国广播电视5G用户超过1800万(来源:通信世界)

9月28日，国家新闻办公室召开“权威部门话开始”系列主题新闻发布会，介绍促进广播电视和网络视听高质量发展、努力创造中国特色社会主义文化新辉煌的有关情况。国家广播电视总局副局长杨国瑞在会上表示，去年6月27日，广播电视5g网络服务正式启动。一年来，广播电视5g发展良好，中国广播电视5g用户超过1800万。

同时，自主研发国内智能电视操作系统（TVOS），已经部署了3800多万个终端。目前，5G、大数据、虚拟现实/增强现实、人工智能等新技术广泛应用于广播电视和网络视听的各个环节，包括编辑、制作、广播、传输和接收，加快了行业数字化升级，提高了高质量、多样化的视听内容和视听服务的供应能力。

25万站！中国电信启动800M 5G基站集采:覆盖能力达到新水平(来源:C114通信网)

中国电信800m重耕NR无线网主设备集中采购项目已获批准。招标人为中国电信集团有限公司和中国电信有限公司。建设资金由招标人筹集。该项目已满足招标条件。现进行资格预审，并邀请感兴趣的潜在投标人（以下简称申请人）申请资格预审。根据公告，本次收集涉及的主要评估产品类别为5g-移动基站，规格型号为800m 预计NR基站规模为25万站。

1.4. 光通信行业动态:

LightCounting：未来2-3年，以太网光模块市场年增长率约为30%(来源:C114通信网)

LightCounting更新了以太网光模块的市场预测。Lightcounting表示，以太网光模块供应商的市场波动并不新鲜，也就不足为奇了，但看到市场下跌总是压力很大。Lightcounting预计2023年以太网光模块全球销量将下降5%。由于人工智能集群对400G和800G光连接的需求非常强劲，下降幅度不会像六个月前预期的10%那么大。此外，Lightcounting对未来的2也有了很大的改善～预测3年400G/800G光模块销量，将2024-2025年的市场年增长率提高到30%左右，如下图所示。

Lightcounting指出，以太网光模块市场集中，少数大客户容易改变计划，这就是波动的原因。“Meta对今年的下滑负有大部分责任。亚马逊和中国云计算公司需求疲软是影响2023年前6-9个月以太网光模块市场的其他因素，但预计这些公司将在2023年最后一季度为人工智能集群购买更多高速光设备，并在2024年购买更多。

索尔思光率先在全球发布800G 4x200G LR4 OSFP超高速光模块(来源:讯石光通信)

苏格兰格拉斯在英国(Glasgow)在第49届欧洲ECOC光通信展上，索尔思光电作为行业领先的光通信模块供应商 (Source Photonics) 与行业合作伙伴合作，首次展示行业最新800G 4x200G LR4 OSFP超高速光模块产品。

1.5. 数据中心行业动态：

工业和信息化部将推进智能汽车法规 数据中心或成为汽车行业的标准(来源:IDC圈)

工业和信息化部表示，将完善智能网络汽车支持政策、标准法规，加快重点标准的制定和修订，加强汽车与基础设施、信息通信等领域标准的协调，继续促进智能网络汽车产业的高质量发展。

工业和信息化部副部长辛国斌表示，工业和信息化部将加快城市“道路云一体化”示范应用项目，促进道路协调基础设施建设，建设汽车、能源、智慧城市等产业生态一体化。

“道路云集成”要求车辆、道路和云在智能交通系统中实现协调和集成，带来更高效、安全、方便的交通体验。其中，云不仅要实现信息的高速响应，还要存储、分析和处理大量数据，因此需要足够的计算能力资源和存储资源的支持。

根据不同的计算能力需求，汽车行业的数据中心也多种多样，并非简单一致。例如，为了存储用户信息，特斯拉在中国建立了专门为国内用户使用的数据中心；百度云计算（阳泉）数据中心为百度Apollo平台提供计算能力基础；苏州工业园区配备边缘计算单元等设备，满足测试需求。随着智算的兴起，智算中心也成为汽车企业争先恐后建设的必备基础设施。

2. 本周的行业投资观点

随着人工智能和数字经济的快速发展，对计算能力的需求不断增加，通信基础设施的重要性日益突出；卫星通信是地面通信的重要补充，预计未来将加快发展：我们关注几个方向：1）ChatGPT带来了人工智能的发展，推动了对计算能力的高需求增长，科技巨头纷纷布局，ICT设备，光模块/光芯片，PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商等相关公司迎来了新的机遇。2)“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。2)“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。3)未来3-5年海风繁荣，海缆壁垒高，格局好，估值低，投资机会突出。4)在政策的推动下，数字经济和工业互联网加快了发展。

短期看：

随着市场情绪和风格的变化，通信行业主要目标的业绩增长率和长期增长率突出。通过当前披露的季度报告，进一步验证了高质量目标的增长率，估值低，风险回报高，突出了长期配置价值。随着5G网络和云计算基础设施的不断建设和应用的兴起，主要设备、光通信、运营商、云计算、物联网/车联网、云视频、工业互联网等细分行业的繁荣不断上升。同时，通信行业是储能、新能源等技术应用的领先行业之一。许多通信公司在储能和新能源相关领域的深入布局也有望迎来估值重塑的机遇。重点挖掘5G网络-终端-应用产业链、云计算加速发展-数据中心-网络设备-云应用、通信+储能/新能源细分等优质投资机会。建议长期关注高景气领域带来的板块机遇和成长性股票。

长期看：

人工智能和数字经济是未来行业的长期趋势：计算能力+网络+存储+散热是主要受益方向，人工智能新技术浪潮将继续推动ICT设备制造商、光通信、PCB、长期关注散热温控等相关投资机会的需求；

有线网络扩容以满足流量增长为目标：随着5G用户的渗透，网络流量迅速增加，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；

云计算基础设施和物联网硬件终端投资，以满足应用和内容增长的需求：ISP制造商增加云计算基础设施投资，包括IDC、新一轮的网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块和光器件景气提升。

在双碳的长期目标下，重点关注通信+新能源。此外，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军事通信卫星互联网等行业的应用进入了加速发展的阶段，中长期增长逻辑清晰，进入了重点关注阶段。

具体细分行业：

最近，市场和通信行业发生了冲击。我们建议掌握人工智能计算能力方向的核心效益和高繁荣模式的细分轨道方向：1）人工智能和数字经济仍然是强大的主线。未来，我们需要密切关注核心效益目标：ICT设备、光模块/光芯片PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商(数字经济+工业互联网)等相关公司有望迎来新的机遇。2)“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。3)未来几年海风将继续繁荣，海缆壁垒高，格局好，估值低，投资机会突出。

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点：锐捷网络；：东土科技、映翰通、三旺通讯等；

2、光模块&光器件:中际旭创、天府通信、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技、：长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏，汽车线束增量空间)；

5、IDC&散热:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)、光环新网。：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等；

6、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

7、通信+AIGC应用:关注:彩讯股份，梦网科技。

8、终端设备及仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等

二、6G与卫星互联网：

加快国防信息化建设，加强军事通信薄弱环节；中国星网成立后，低轨卫星迎来了加速发展的阶段，：盛路通信、成昌科技、上海汉讯、海格通信、华测导航(计算机联合覆盖)、信科移动。

三、通信+新能源：

1、通信+海风:重点推荐-亨通光电、中天科技；

2、通信+储能/光伏:重点推荐-润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、拓邦股份(电子联合覆盖)；注：英维克、意华股份等；

3、通信+智能汽车:关注:激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库技术等)。)；模块&终端(广和通、美格智能、移远通信、移动通信等)；传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖)；连接器(意华股份、鼎通科技等)；结构件&空气悬架(瑞玛精密)

3. 回顾板块性能

3.1. 上周通信板块走势(09.25-09.29)

上周(09.25-09.29)通信板块上涨0.08%，超过沪深300指数1.40个百分点，超过创业板指数0.55个百分点。其中，通信设备制造业上升1.08%，增值服务下降0.37%，电信运营下降3.64%，同期沪深300下降1.32%，创业板指数下降0.47%。

3.2. 上周个股市场表现

精伦电子(华为)是上周通信板块涨幅最高的股票、中贝通信(AI算力)、菲菱科思(交换机)；跌幅最高的股票有佳力图，天邑股份，*ST新海。

4. 上市公司重点公告提醒下周(10.9-10.15)

5. 重要股东增减持股

6. 大宗交易

7. 限售解禁

在接下来的三个月里，共有15家通信股被限制销售和解禁。解禁股份占总股本的15%以上的公司包括联特科技、赵龙互联网、鼎通科技、南凌科技和远杰科技。