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#拾麦种田# 股东:我只想知道,对于我们这些坐在桌子另一边的人来说,我们得到了铺天盖地的信息。我想知道你们两个是怎么做到的——你们只是读年报,读10-K、和别人聊天,然后忽略其他一切你是如何理性地跟踪一切的?巴菲特:嗯,我们不需要记录一切。但在某种程度上,评价企业-大型企业的美在于,这些都是积累起来的。我的意思是,如果你在40多年前开始这样做,你已经对许多行业有了一定的了解。一开始,你不需要掌握很多行业的估值知识。你可以从了解一些重要的行业开始。只有75个重要行业。你可以逐渐了解这些行业是如何运作的。不用每天重新开始,不用咨询电脑,什么都不用咨询。因此,评估企业价值可以享受知识积累的优势。随着时间的推移,你所掌握的企业估值知识会一点一点地增加。为什么我们决定在1988年购买可口可乐股票?这可能是知识一点点积累的结果。经过几十年的积累,这些知识汇成了大河,让我们看到了可口可乐的价值。可口可乐是一家伟大的企业。这也是我们喜欢没有太大变化的企业的原因之一,因为过去的历史对这些企业很有用。———巴菲特巴菲特几十年来一直专注于(传统)企业的基本面。评价(传统)企业价值可享受知识积累的优势。经过几十年的积累,这些知识汇成了大河,让巴菲特看到了伟大企业(如可口可乐)的价值。为什么巴菲特喜欢传统企业,因为传统企业不会有太大的变化,只有企业的商业模式长期没有太大的变化,其过去的历史是有用的,而巴菲特积累的企业研究优势也是有用的。巴菲特揭示了传统行业能力积累的过程,这实际上是一种惊人的能力。格雷厄姆、施洛斯、邓普顿和其他没有这种能力的人也可以在股市过得很好。出人意料的能力,就是专注于一个领域,几十年积累长时间的功绩,量变到质变,聚精会神。不是五守正那样学会的,也不是说经常喊“价值投资”口号可以提高领域能力。五守需要每天念经喊口号,领域能力需要长期深入学习思辨实践。企业领域是文化领域,分为传统产业和新经济产业。新经济产业变化迅速,积累了几十年的知识。可能说没用就没用。市场领域是武术领域,分为牛市和熊市的拐点领域和热点牛市股票领域。五守正基本功深化标准化习惯后,选择专注于自己的惊喜领域,开始长期积累成神,这样即使不小心,也能长期保持不败。谨慎选择领域,重点再重点。投资四个系统:保持正投资思维行为系统的正常情绪控制和调节系统的健康长寿身体生命系统
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