1. 高速背板连接器的受益
(1)国内Al芯片替代的主要方向
在Al禁令下，高速背板连接器受益于国内 Al芯片的国内替代是主要方向。限制措施主要针对国内出口的Al芯片，可能会给国内公司带来短期痛苦。然而，国内大型工厂已经增加了库存，并提前进行了库存 货物具有一定的缓冲能力。国内替代品将加速发展 科大讯飞等公司已成功获得国产芯片，性能堪比高端芯片。
(2) 投资机会
国内替代重点关注华为、数通彩电等公司及其上游服务器。高速电缆连接器广泛应用于服务器、交换机、路由器等通信设备中。华丰科技等国内公司取得了突破。联通科技等从事高速电缆连接器上游零部件制造的公司也有望接受 好处。在限制的背景下，高速电缆连接器可能会有巨大的爆发机会。
(3) 行业特点和供需情况
高速背板连接器是连接器领域的明珠，技术壁垒高，传输速率升级到目前的112G，正在准备中 224G产品技术。Al服务器的需求加快了高速背板连接器的需求。预计到2022年，国内高速背板连接器市场规模将达到500亿元左右。
2. 其他相关公司和行业分析 (1)华峰科技
华丰科技的主要业务涵盖军工和汽车领域。在汽车领域，受益于电气化和智能化的趋势，已经覆盖了上汽通用五菱、BYD等新能源汽车企业，预计将保持高于行业平均增长率的增长。通过为安菲诺莫斯泰克等OEM企业提供高速背板连接器，间接进入华为、ZTE等客户的供应链。最近的订单预期有所改善，预计112G产品的新订单结构将进一步改善。
(2) 鼎通股份
鼎通公司主要从事OEM，特别是在通信领域。OEM对象主要是海外领先的企业，如安菲诺莫斯泰克。通信业务，特别是高速IO和高速背板产品，有很大的边际变化。高速IO产品受益于800g光 模块需求的增长。预计订单将有所改善，预计未来将有新的订单催化。高速背板连接器间接受益于华为产业链，通过为安菲诺莫斯泰克等OEM企业提供服务。
(3) 锦通科技
锦通科技不断开拓汽车领域的客户和产品。除了原有的监控产品外，还增加了水冷板和BMS行业 业务。预计这两项业务将在2025年做出更大的增量贡献，以促进公司汽车业务的进一步发展。
3. 光模块行业分析
Al禁令对光模块行业的影响很小，对龙头公司影响不大。国内龙头厂商整体收入占比较大
低利润。国内替代趋势和低需求也缓冲了光模块行业的影响。创新、人才等公司对光模块行业的影响可以忽略不计。
最近，光模块行业出现了一些误杀机会，如天湖等公司已经开始反弹。预计旭创、天富国等公司将在第三季度报告中表现良好。
Q&A
Q:公司最近的高速背板连接器业务有什么边际变化吗？
A:在公司的通信业务中，高速IO和高速背板产品受益于800g光模块的需求，订单预期有改善的迹象，可能会出现新的订单催化。公司间接进入华为、ZTE等客户的供应链，可视为华为产业链的目标。
Q:Al禁令会对光模块公司产生很大影响吗？
A:光模块公司受AL禁令的影响很小，国内光模块市场竞争激烈，国内收入和利润的比例很低。此外，国内制造商在芯片突破方面的进展也推动了光模块领域的需求。因此，对于领先的光模块制造商，如创新人才，这种影响可以忽略不计。
Q:光模块的投资前景如何？
A:基本上，光模块行业的影响很小，所以股价的下跌是一个错误的杀戮机会。随着第三季度报告的披露，我相信像创新人才这样的公司可以给出令人满意的答案 卷，甚至有些公司可能超出预期。因此，光模块行业在最近的意外下跌中仍然值得乐观。SEVEN研究记录
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