鼎龙的主营业务是半导体CMP工艺材料、半导体显示材料和半导体先进包装材料。
公司是国内电子成像专用信息化学品的领导者，具有光刻胶、中芯国际、先进包装等理念。
在业绩方面，公司第三季度业绩环比有明显提升。第三季度，公司实现收入7.13亿元，环比增长16.31%。；净利润0.8亿元，环比增长31.15%；扣除非利润0.61亿元，环比增长29.79%。
在未来逻辑上，公司未来增长的预期主要来自半导体新材料业务：
在抛光垫业务方面，公司实现了各类软抛光垫的批量生产，产品全面覆盖钨工艺精抛光、铜阻挡层、晶背研磨、氧化硅工艺精抛光等工艺。
鼎龙股份:公司布局光刻胶相关产品三大领域，收到多个重大项目立项
鼎龙公司宣布，公司及其子公司今年收到了许多国家和省级重要项目的通知。公司布局的三个领域的光刻胶相关产品为集成电路晶圆光刻胶及核心原料、半导体先进包装光刻胶、半导体柔性显示光刻胶。作为项目领导单位，公司及其子公司负责研发和开发具有独立知识产权的三类光刻胶和上游关键核心原材料，以满足中国半导体产业链的独立可控需求。上述相关项目将获得不超过1.64亿元的项目资金支持。
华安证券：购买鼎龙股份评级
华安证券股份有限公司陈耀波最近对鼎龙股份进行了研究，并发布了《整体业务恢复良好，半导体材料新产品成交量可预测》的研究报告。本报告对鼎龙股份进行了买入评级，目前股价为24.41元。
鼎龙股份(300054)
主要观点：
事件
根据公告，公司在23年前三季度实现收入18.73亿元，同比下降4.24%；归母净利润1.76亿元，同比下降40.21%；扣除净利润1.29亿元，同比减少51.95%；35.87%的毛利率，11.70%的净利率。 第三季度，公司实现单季度收入7.13亿元，同比增长10.93%，同比增长16.31%；单季度归母净利润0.80亿元，同比下降19.87%，环比增长31.15%；单季度扣除非归母净利润0.61亿元，同比下降35.53%，环比增长29.79%；毛利率为38.94%，环比增长5.83pct，净利率为14.31%。
整体业务恢复良好，单季度收入继续呈现环比增长趋势
作为国内领先的平台半导体材料企业，其半导体材料在客户端进展顺利，23Q3收入均环比增长。从细分业务来看，公司CMP抛光垫23Q3季度收入约1.19亿元，环比增长41%，恢复到22年第三季度水平；CMP抛光液和清洗液23Q3季度收入约0.22亿元，环比增长46%；半导体显示，23Q3单季度材料业务收入环比增长53%。 受多种因素影响，公司盈利能力同比承压，但环比增长明显
公司23年前三季度归母净利润同比下降的主要原因是①受销售收入规模下降影响，公司CMP抛光垫和耗材上游高毛利产品利润同比下降；②公司继续加大对半导体创新材料新项目的研发投入(公司研发费用在23年前三季度同比增长27%)；③公司仙桃产业园建设影响银行贷款利息支出的增加，汇率波动导致汇兑收益同比下降，两个因素影响归属于母亲的净利润总额下降3100万元；④旗捷实施员工持股计划导致并表权益变动，影响归属母公司净利润同比下降785万元。但从单季度盈利能力来看，公司归属于母公司的净利润同比下降，环比持续增长。但从单季度盈利能力来看，归属于母公司的净利润同比下降收窄，环比持续增长。我们认为，随着公司新产品数量的增加和下游需求的复苏，公司的盈利能力预计将继续进一步修复。
注重半导体创新材料领域，各业务客户端进展顺利
公司专注于半导体创新材料领域：在CMP抛光垫领域，公司CMP抛光硬垫进一步探索关键逻辑晶圆厂客户，取得阶段性成果，部分半导体精细抛光垫已在客户端批量使用，小型大型硅片抛光垫在客户端获得积极反馈，大型硅片抛光垫预计24年上半年批量生产。在CMP抛光液和清洗液领域，公司的多晶硅抛光液产品已在第三季度引入客户，金属铝/钨栅极抛光液产品已获得批量订单，预计将从第四季度开始逐季增加。在半导体材料显示领域，公司已成为国内主流面板客户YPI、面板封装材料TFE-INK是PSPI产品的第一供应商，有望在23Q4中引入客户并获得订单。随着公司产品数量的增加，预计公司在客户端的份额将继续增加，推动公司业绩的增长。
投资建议
预计2023~2025年归母净利润分别为2.80/4.43/6.04亿元，对应PE为83.94/52.97/38.88倍，保持“买入”评级。
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“鼎龙股份:整体业务恢复良好,半导体材料新产品成交量可预测”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
