苹果官方预测的第二轮开发者测试正式开始，上海于28日开放了第一次体验。由于保密协议的限制，纽约、悉尼和其他地方仍然没有太多的公共信息流出。几周前，苹果还邀请了WJS和其他主流媒体来体验，反馈“空间视频”，就像电影《少数派报告》中的梦想预测一样。这些反馈预计将对该行业产生一定的催化作用。
目前，我们认为最近的调整创造了一个购买机会，主流媒体在短期内对延迟的声明产生了一定的影响。我们建议以苹果官方口径“24年早些时候在美国销售”为准，目前产业链正在稳定大规模生产。
看明年，我们判断苹果MR预计将进入上升周期：1）苹果将比Meta更强大，现在曝光预计只是冰山一角；2）空间视频是主要应用程序，可能是热门场景；3）硬件体验远远超过同行，作为如此先进的产品实际体验将远远超过文本描述。
在个股层面，MR三剑客杰普特、兆威机电、立讯精准的推荐顺序保持不变，弹性方向集中在深科达，以及底部改进的大族激光和歌尔股份。
阿喀琉斯之跟-硅基OLEDMR行业
事件1：索尼最近硅基OLED的良率已提高到6-70%，但只能满足3-40w台的供应。与苹果中期计划的4-500w的出货量相比，预计将有巨大的产能缺口
事件二:视野即将引入苹果MR供应链，与苹果合作解决中期产能瓶颈，硅基OLED是VisionPRO中硬件bom所占比例最大的环节
事件三:Quest4、Pico5已经开发了硅基OLED，取代了现有的FastLCD+MiniLED方案，显示技术升级加速
VisionPro将于明年1月发布，行业趋势明显。国内硅基OLED制造商面临两个重要机会：核心玩家的引进和其他玩家的技术升级。其重要的战略卡已成为行业爆发的阿喀琉斯之后
重点关注：
清越科技#梦显电子硅基OLED已实现批量生产+核心设备蒸镀机布局
易天股份#硅基OLED后期工程多核心设备供应商+后期工程核心供应商
VisionPRO硅基OLED检测设备的核心供应商
亚世光电#具有硅基OLED模块生产能力
奥莱德#硅基OELD核心生产设备蒸镀机已送样国内头部硅基OLED
JD.COM官方宣布OLED8.6代线，对OLED格局的改善和上游国产化机遇持乐观态度
基本情况:(1)JD.COM宣布将投资630亿元建设中国第一条8.6代AMOLED生产线，设备投资60%以上，其中公司投资52.36%，没有股权融资计划，资本支出预计5年内分摊。(2)新一代线规划32k/月产，重点是中尺寸IT，项目分阶段建设，周期34个月，预计26Q4第一期量产将建成。(3)加快上游国产化显示，设立北京显智链二期风险投资基金。
中游环节：供需格局改善，OLED面板价格将继续上涨。(1)需求方预计明年中低端手机OLED渗透率、折叠屏放量、安卓米OV等将加速国内替代(原三星)。(2)产品结构端的新需求主要是LTPO，叠加折叠屏/中尺寸/车载产能消耗大。(3)明年供应方主要有JD.COM重庆、诺合肥、天马厦门TM18，预计明年结构性缺货，上半年OLED面板价格可能继续上涨。
上游环节：国内OLED生产能力释放，大规模规划推动上游设备材料制造商需求增长+国内替代。有机发光材料技术壁垒高，海外专利垄断，蒸镀机Toki垄断，覆盖美国和日本企业主导，国内制造商加快下游面板制造商的配套合作和进口验证。
投资建议:继续看好本轮小尺寸结构供应短缺带动的涨价持续性，有利于JD.COMA、诺，深天马；
上游端直接有利于发光材料和蒸发源设备供应商奥来德和材料制造商莱特光电，重点关注路维光电、清溢光电和汉博高科技。折叠屏幕的需求驱动了UTG盖板制造商长信科技。
JD.COM8代线扩产点评:8代线扩产开始，＃重视面板设备产业链
京东方宣布AMOLED生产线8.6代线项目：
地点：成都
总投资：＃630亿元，
设计产能：＃3.2万件/月玻璃基板，
进展:分两期建设，周期34个月
产品：中尺寸OLEDIT产品
2022年，笔电OLED面板出货600万件，预计2026年OLED在高端IT市场出货44白万件，复合增长率51%，OLED在高端IT中的渗透率51%。；
Apple预计将于2024年成为新一代iPad Pro将＃OLED面板首次使用，OLED在IT端的渗透率不断提高
建议关注面板设备的生产：
奥来德(8代线蒸发源需求3亿/条)
精测电子(检测设备)
联得装备(模块组装设备)
华兴源创(检测设备)
题材挖掘机
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