民生证券-本周数据:根据强制保险数据，12月第一周乘用车保险42.6万辆，同比-7.7%，环比-23.0%，新能源销量17.0万辆，同比+21.8%，环比-14.3%，新能源渗透率40.0%。
本周观点：重塑城市NOA智能驾驶秩序。汽车智能电气发生了巨大变化，重塑了工业秩序，对汽车工业的黄金十年持乐观态度。本月的核心组合[长安汽车、BYD、理想汽车-W、伯特利、拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、继峰股份】。
小鹏、华为加快城市NOA智能驾驶秩序重塑。本周，小鹏公布了无图智能驾驶第二批27个城市的公开测试名单，加上早期推出的25个城市，小鹏的XNGP高级智能驾驶将在年底前覆盖52个城市；10月9日，NCA首批开放北京、上海、广州、重庆、深圳、杭州6个城市，并按6个城市-16个城市-全国进度交付，今年年底实现高速-城市-停车智能驾驶功能；其他汽车公司也以智能驾驶为核心力量点。在需求方面，受益于技术进步，小鹏和华为加快了MAX版本的可用城市的开放。我们判断，2024年将成为消费者认知形成到购买转型的重要时刻，预计未来将逐渐成为影响汽车购买的重要因素。在需求方面，受益于技术进步，小鹏和华为加快了MAX版本的可用城市的开放。我们判断，2024年将成为消费者认知形成到购买转型的重要时刻，预计未来将逐渐成为购车的重要影响因素。“标准智能驾驶”时代已经到来，23Q4-25年，能够找到差异化卖点和领先智能驾驶技术的龙头汽车公司将形成差异化。
高品质新车的供给驱动有望刺激需求上升。本周，银河E8开始预售，起价18.8万元；宋L上市，售价18.98万-24.98万元；12月14日，华为官方宣布将于12月26日召开问界M9和华为冬季全场景发布会。广州车展结束后，再次迎来了优质新车型的密集上市周期。根据我们的判断，随着优质车型的推出和量产，新车在配置、空间、性价比、智能化等方面不断提升，有望推动整体需求向上。展望2024年，我们预计新能源乘用车渗透率有望进一步提高，超过40%，新能源销量有望达到1000-100万辆，同比增速有望达到25%-30%，保持较高的增长水平。
本周市场:本周a股汽车板块下跌0.10%(流通市值加权平均，下同)，在申万子行业排名第15位，表现弱于沪深300(下跌1.56%)。商用车和汽车零部件分别上升1.41%和0.62%，其他运输工具、乘用车、商用车和汽车服务分别下降0.05%、1.05%、1.17%和1.97%。
投资建议：
乘用车：加快高质量供应，智能驾驶赢得未来。我们对智能布局领先、产品周期、品牌周期向上的优质独立汽车企业持乐观态度，[长安汽车，理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车】。
零部件：中期增长不断加强，对新势力产业链+智能电动增量持乐观态度：
1、新势力产业链:T链-【拓普集团、新泉股份、旭升集团、双环传动、爱柯迪、岱美股份】；华为产业链-【瑞湖模具、沪光股份、光峰科技、星宇股份、上声电子、上海沿浦、文灿股份】；
2、智能核心主线:智能驾驶-【伯特利，德赛西威，经纬恒润-W、科博达+智能驾驶舱-[上声电子、光峰科技、继峰股份]。重型卡车：天然气重型卡车具有明显的经济优势，加速增长；国家六项排放标准的实施，国内领先供应商的各个环节预计将受益，[潍柴动力、中国重型汽车、银轮股份]。摩托车：中大型排量领先的汽车公司[春风动力]。
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