市场总是在绝望中诞生。就在市场朋友圈长期嘲讽上证指数涨幅不超过1%的低迷情绪中，今天北上资金流入超过135亿，a股上证指数涨幅1.38%，创业板指数涨幅3.85%。
1.作为一个罕见的真诚坚定的多头代表，不同于市场一致预期关注股息和其他结构性防御机会，中信建设投资战略团队最近发布了年度报告“熊牛转换，等待春风”积极看好a股市场的整体市场，在每周报告“布局，准备迎接市场”提醒市场即将到来。
2. 底部，底部，底部！在我们看来，估值、宏观、资本、情感等指标表明a股市场已经达到底部。a股滚动市盈率低至10.6倍，表明a股隐含风险溢价处于历史极值的3%左右，类似于2018年底和2020年疫情底部，表明底部。同样，股票和债券的性价比接近历史底部，a股流通市值占M2的比例接近区间底部，表明底部。我们的投资者预计，研究数据的看涨比例也达到了历史极值，表明底部。。。
3. 汇率已经改变，预示着悲观的预期需要扭转！a股投资者需要高度重视人民币汇率的持续走强，其美元从前期底部7.3升至今日7.1。我们维持年度报告判断，认为考虑到疫情以来美国货币信贷下降，通胀赤字高，美元前期超涨。另一方面，人民币兑美元的走强也表明，外汇市场正在重估中美经济的走势，外资继续在圣诞节后分配a股港股。最近，高频数据超出预期的比例继续上升。考虑到基数效应，11月份工业企业利润数据优于预期，一线城市二手房销量优于预期，近期存款利率下调也高于预期，预计未来将进一步降低存款准备金率和利率。目前，中国经济处于库存周期的底部，政策强调寻求改善稳定，以促进稳定。我们预计，后续的政策强度和经济数据预计将继续好于悲观预期，外资和国内主要资产配置资金将继续流入中国股市。
4. 好的将继续积累，回调是上车的机会，结构转向攻击！ 我们认为这一轮市场的核心逻辑是，人民币资产和中国经济的极端悲观预期将得到显著修复。a股市场具有基于稳定增长和经济预期修复的指数级反击机会的周期性资产，基于工业繁荣逻辑的科技资产和部分超卖优质资产。需要注意的是，虽然高股息资产在中期仍有绝对回报空间，但由于早期相对回报较大，纯基于高股息，债券资产纯防御性股票配置组合在这个阶段可能很难赢得市场，因此我们建议至少需要考虑“股息+复苏”结构从防御攻击，或在高股息配置基础上增加攻击性品种的比例，分享这一轮反击市场红利。
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
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