最近和朋友交流，发现很多人对未来的市场非常悲观，甚至有人说，虽然这几年很难，但接下来的几年会更难。然而，我认为2024年的市场仍然值得期待。过度悲观是没有意义的。有许多因素令人担忧和挑战 in进入市场。展望2024年，市场将处于我们温暖寒冷的阶段，2024年应该是牛市的过渡期，市场的可操作性将远强于2023年。以前在券商的时候，每年都写年度战略报告，用的最多的词之一就是“暖暖冷”。我觉得今年再用他当标题特别合适。在我看来，市场还处于初暖仍寒的阶段，市场上最困难、最困难的阶段已经过去，但要立即扭转这一弱点也比较困难。耐心等待春天的到来，中间可能会有波折，甚至会有寒冷的春天，但a股的春天会到来，夏天也会到来！
一、判断当前市场。
1、目前，市场已经处于底部。支持这一观点的核心逻辑如下：
首先，上证指数的20年被称为国家运输线，自a股历史以来从未跌破。2023年2838点是很好的支撑。轮到2024年，20年线将上升到2950点左右，与2023年收盘点几乎一致。市场继续下跌的空间非常有限。而且按照以往的规律，连续两年下跌后，第三年肯定会收一条正线。a股从未连续三年收盘负线。
其次，市场估值已经到位，基本接近历史最低水平。目前的市场估值可能已经反映出来（price in）各种悲观的预期。以下是招商证券的一些数据。
极值一：沪深300指数市净率回到1.17倍，接近历史最低水平；
极值二：沪深300指数与标普500的市盈率估值比为42.7%，接近历史最低；
极值三：沪深300指数与南华工业产品指数的比值跌至0.82%，为2006年以来的最低水平；
极值4:沪深300指数股息率上升至3.33%，接近历史高点，而沪深300指数股息率与十年期国债收益率相比创历史新高；
极值五:沪深300指数与美元指数长期同向波动。历史上，沪深300指数大多与美元指数反向运行。
我再补充一个数据。目前，金融、房地产、医药、白酒、新能源等行业的估值较两年前大幅下降。市场的主要卖空势头已经耗尽！
第三，美联储降息将给a股带来喘息期。从历史上看，美联储的降息通常发生在全球经济衰退时，全球资本市场在每次降息过程中都表现良好（降息初期表现较差）。明年美联储降息几乎是一个确定性事件，现在的分歧是多少次。美联储将于3月或第二季度首次降息，2024年降息3次，每次50个BP。当美联储降息时，人民币汇率压力将大大降低，北上资本流出的步伐可能会逆转。此外，国内货币政策放松的空间也将被打开。这些都有利于a股的表现。
最后，我国资产配置荒变越来越激烈，估值低的股市可能是未来资金流入的萧条。如今，房地产、理财基金、银行存款等传统投资渠道都面临着一些问题。在房价持续下跌的同时，出生人口急剧下降，投资者预期也发生了变化，投资房屋的人越来越少。金融资金受到各种雷声的影响，也变得越来越不安全，收益率也越来越低。银行存款利率一次又一次下降。目前，三年期存款利率已降至2.1%左右，收益率远低于银行股（一般在5%以上）！在资产配置短缺的情况下，一旦股市好转，这些都是潜在的资本流入来源。
二、市场难以有大的普遍上涨行情。
主要有两个原因。
一是现在市场规模太大了！近五年来，a股上市公司数量翻了一番！在过去的两轮牛市中，A股上市公司的数量只有2005-2007年和2014-2015年的五分之一和三分之一。如果大规模公司上市，实现全面普遍上涨所需的资金量将更大！想象一下，总市值80多万亿，流通市值67万亿。如果指数上涨与前两轮牛市相比，需要多少倍的资金？目前的资金量不支持指数级牛市！未来很有可能a股走势与美股相似，核心公司决定市场走势，个股走势会非常明显。
第二，投资者信心严重不足，场外资金难以大规模入市。a股连续三年熊市，投资者信心几乎崩溃！如果没有连续一两年的大规模回报，居民对a股回报率的预期仍将为负。信心的恢复需要市场更多的时间。
市场的主要机会仍在科技股的轮换中。
如今，房地产拖累了传统产业的发展，科技产业的发展可以得到国产替代和出口替代逻辑的支撑。而且近几年是人工智能爆发的一年，所有相关行业都面临着巨大的发展机遇！AI+行业，包括人形机器人、大模型、计算能力等，将是一个长期的行业机会。此外，鸿蒙系统还有国产替代Windows、明年将是鸿蒙PC应用的第一年，安卓逻辑。最后，MR将充分受益于人工智能的快速发展和更丰富的业态，预计将促进MR、VR、AR等的发展。这些科技产业明年可能会随时轮换。
2024年，我对鸿蒙系统在科技股中的应用最为乐观。在鸿蒙系统中，最看好的是软通动力，其次是九联科技、润和软件，智度股份也可以看到。此外，由于苹果MR在1月至2月开始成交量，其中有刺激因素，可能会迎来一波市场浪潮。歌尔股份、杰普特等都比较乐观。此外，2024年人形机器人和大模型也会有很多催化剂，这两个行业的长逻辑也很明显。一定会有波段性的机会！五洲新春比较乐观。
除了科技股，我对造船和券商板块也比较乐观。我在《如果牛市来了，买什么？》里面说的很清楚
(Triangle1980)
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“未来很有可能a股走势与美股相似,目前的资金量不支持指数级牛市”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
