行业：竞争形势正在改善，没有市场想象的那么大。23年来最大的变化是融资困难，预计部分企业将“体面退出”。动力电池差异化+海外储能对寿命等性能要求较高，公司将在24年内进一步差异化。
动态存储电池-竞争壁参：产品领先+高质量交付+供应链整体
1、产品领先：大圆柱标志公司从追随者晋升为领导者。由于生产过程困难，国内客户不愿意率先吃螃蟹，海外客户进口缓慢，没有大规模交付，但从底层逻辑（成本和安全） 看正确的技术方向，看后续成交量 (手头订单充足)。
2、高质量交付： 公司预计23年销量将达到50GWh+，比20年增长近10倍。数据证明，公司的批量生产力和稳定的产品质量(海外储能领先)
3、供应链整合:锂、镍、中游公司布局完善，市场否认23年部分布局的布局价值，但公司布局的本质逻辑是1)在规模和领先地位不占主导地位的情况下，弥补材料成本的差异。2)供应链稳定性是汽车公司订单的基础之一。从公司23年保持3美分/wh净利润来看，效果显著。
多动储电池-全球布局： 动力从动力到储能，从欧美到东南亚的全面布局: 1)匈牙利: 计划20GWh大圆柱，与客户宝马合作，预计24年4月开工，26年开工供应:2) 美国与康明斯、戴姆勒卡车、佩卡(北美商用车巨头)合资建厂，亿威持有10%+技术费，现位于密西西比州，预计27年投产。
储能:1)土耳其:与Aksa成立储能合资企业，2023年装机目标500mW，土耳其外客户80%为光伏/风电储能电站、土耳其可再生IPP市场、电力交易套利等。易纬及其合作可以借助对方的市场和渠道推广销售(主要是大储);2) 马来西业: INVEST KEDAH (吉打州政府核心投资促进部门)拟设立储能公司，开设储能工厂建设。马来西亚能源转型在东南亚市场处于领先地位(计划在2050年将可再生能源装机容量比例从25%提高到70%)
消费电池: 逆势扩张不容忽视。在动态存储的激烈竞争下，市场忽视了公司消费电池的出色表现。23年，公司小型3C电池收入达到20亿元+，同比增长60%+。自2303年以来，小圆柱开始逆势复苏（早于wlx） ，12月，月销量达到8kw颗(超过wlx) ，24年，这一块的销售目标是10亿 (23年6亿)。
投资建议：
我们预计公司将在24年内实现80g的电池销售额，0.025元的单wh净利润，20亿元的利润，11亿元的消费电池，6亿元的投资收益，然后考虑到减值和其他收益，预计归属于母公司的净利润将达到54亿元，YOY+30%对应当前估值15X.
对公司低谷期建设的竞争力持乐观态度，预计将在动态存储市场稳定期获利，叠加消费电池领域（锂原、小圆柱形小3C）稳步增长，在全球布局的新周期起点，是一家具有长期增长价值的优秀公司，给予“关键推荐”
(【天风电新】亿纬锂能: 竞争壁参在低谷期建设，全球化在新周期的起点有前瞻性的布局)
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“亿纬锂能: 竞争壁参在低谷期建设,全球化在新周期的起点有前瞻”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
