事件点评
公司发布了2023年度业绩预盈利公告，预计2023年营业收入约440500万元，同比增长约30.2%。预计2023年归属于母公司所有者的净利润为13200万元至18200万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为10元。15,100万元到15,100万元。
►2023年业绩预盈，基本面向上趋势确立
根据公司发布的2023年年度业绩预盈利公告，预计2023年营业收入将达到440500万元左右，同比增长约30.2%。2023年第四季度相应的季度收入约为12.09亿元，季度收入环比2023年第三季度增长2.89%；归属于母公司所有者的净利润预计在2023年为人民币13，200万元至18，200万元，根据公司前期发布的2023年第三季度报告，2023年第三季度归属于母公司所有者的净利润为1245万元，2023年第四季度归属于母公司所有者的净利润为11955万元至16955万元；预计2023年归属于母公司所有者的净利润为10元，从100万元到15100万元，根据公司前期发布的2023年第三季度报告，2023年前三季度，公司扣除上市公司股东非经常性损益的净利润为-2058.55万元。2023年第四季度，上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为12158.55万元至17158.55万元。根据公司业绩利润公告，公司收入增长的主要驱动力来自：受终端客户需求增加和库存结构调整的影响，加上OLED软屏幕渗透加快，公司指纹、触摸产品依靠产品优势实现市场份额进一步增长，同比同期出货量显著增长。我们对更深层次的驱动分析主要来自几点:1、根据CINNO，国内OLED面板厂的产能释放和产品实力的提升，推动终端品牌不断加强国产化引进。 根据Research的数据，2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约为6.9亿片，同比增长16.1%。在不同地区，2023年全球AMOLED智能手机面板市场，韩国厂商份额占56.8%；国内厂商出货份额占43.2%，同比增长13.9个百分点；2、公司在指纹和触摸领域保持领先技术；3、随着华为手机的回归和产业链库存的不断清理，客户需求增加。对于未来两三年的产业发展趋势，我们有以下两点：1、预计国内OLED面板厂的出货量和渗透率将继续提高。根据研究机构的Magirrorror 根据Research的数据，2023年AMOLED在全球智能手机市场的渗透率首次超过50%，其中全球柔性AMOLED智能手机面板出货量达到5.1亿片，同比增长29.8%，预计2024年将上升到5.8亿片，同比增长13.7%。此外，预计2024年中国柔性OLED智能手机面板出货量将首次超过韩国，成为世界上最大的柔性AMOLED制造商；2、随着产业链库存的不断清算，预计公司面临的价格压力将大大降低。在经历了2022年和2023年产业链去库存的困难时期后，预计供应链竞争格局将进一步优化，强者恒强的逻辑将越来越明显。随着下游需求的不断提高，公司触摸、指纹等主营业务的基本板块不断扩大。在成本方面，公司结合市场需求和自身实际情况，调整优化相关研发项目，合理分配研发资源，积极提高研发效率。随着下游需求的不断改善，公司触摸、指纹等主要业务的基本板块继续扩大。在成本方面，结合市场需求和自身实际情况，公司调整优化了相关研发项目，合理分配研发资源，积极提高研发效率，取得了显著成效。结合各种因素，我们判断公司的基本上升趋势已经确立。
►多元化业务布局的雏形已经出现，新产品已经释放出新的动能
公司致力于“传感、计算、连接、安全”四大核心技术领域的布局，坚持“创新技术、丰富生活”的使命在新产品介绍方面，根据公司官网信息，公司于2023年10月19日发布新闻显示OPPO Find 2024年1月8日，公司发布新闻显示OPPO Find X7系列上市，配备了独立的安全芯片和智能音频放大器。此外，我们预计该公司的超声波指纹也将在2024年取得大规模生产突破。总的来说，公司的许多新产品已经逐渐成熟，正处于落地期，未来业绩增长的新动能将逐步释放。
►投资建议
基于公司基本面向良好趋势的确立，未来新产品将继续释放新的增长动能，我们将从39.82亿元、47.02亿元、54.06亿元分别上调到44.05亿元、51.91亿元、61.72亿元。归属于上市公司股东的净利润分别从0.97亿元、5.08亿元、6.56亿元提高到1.69亿元、6.08亿元和7.91亿元，对应的PE分别为153.6倍、42.6倍和32.7倍。
►风险提示
下游需求低迷，行业竞争加剧，新产品研发和导入低于预期。华金电子孙远峰团队
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