在宏观经济预期波动的背景下，有色金属板块近期表现出强劲势头，成为宏观基金关注的焦点。市场对负面消息表现出抗压能力，对正面消息反应更加敏感。随着季节性去库存关键时期的到来，市场宽松逐渐缓解，乐观预期有望实现。短期内，资本仍将是市场的主导力量，有色金属价格整体保持强劲。
有色金属是指除铁、铬、锰三种金属外的所有金属。1958年，中国将铁、铬、锰纳入黑色金属，并将铁、铬、锰以外的64种金属纳入有色金属。这64种有色金属包括：铝 、镁、钾、钠、钙、钒、钡、铜、铅、锌、锡、钴、镍、汞、镉、镉、汞、镉、汞、汞、金、银、铂、铂、钯、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞、汞。
有色金属是国民经济、人民日常生活、国防工业、科技发展的基础材料和重要战略材料。有色金属离不开农业现代化、工业现代化、国防和科技现代化。例如飞机、、原子能、电视、通信、雷达、电子计算机等尖端技术所需的火箭、卫星、核心等部件或部件主要由有色金属中的轻金属和稀有金属制成；此外，没有镍、钴、钨、钼、钒、铌等有色金属，也没有合金钢的生产。有色金属在某些用途（如电力工业等）中的使用量也相当可观。世界上许多国家，特别是工业发达国家，竞相发展有色金属工业，增加有色金属战略储备。
如今，有色金属已成为决定国民经济、科技、国防建设发展的重要物质基础，是提高国家综合实力、确保国家安全的关键战略资源。中国作为有色金属生产的最大国家，在有色金属研究领域取得了巨大的进展，特别是在复杂和低品位的有色金属资源的开发和利用方面。
首先，让我们来看看黄金和白银。贵金属无疑是目前有色金属最受欢迎的方向。帕尔姆伯格，世界黄金协会高级定量分析师（Johan Palmberg）据说黄金场外交易和期货市场一直非常活跃，交易量估计增长了40%。“与股票和债券相比，黄金期权市场的活动非常活跃，这意味着人们对黄金特别感兴趣。”他说。
在我们休市期间，国际黄金价格再次上涨，伦敦黄金和纽约黄金日内涨幅超过40美元，均创历史新高。其中，伦敦现货黄金涨幅1.77%，2329.57美元/盎司；COMEX黄金涨幅1.76%，2349.1美元/盎司。
花旗表示，我们将金银0-3个月的价格目标分别提高9%和16%，每盎司2400美元和28美元；金银6-12个月的看涨目标价格上限分别达到每盎司300美元和32美元；看涨情况下，认为下半年黄金市场平均价格接近每盎司2500美元，而且白银平均每盎司30美元的可能性增加了。
许多分析师预计，一旦美联储开始降低基准利率，刺激仍在观望的投资者（如实物支持的黄金ETF）的需求，黄金价格将再创新高。
黄金是商品全面牛市的领先信号？
历史上，黄金的上涨大多是商品全面牛市的领先信号。它也出现在2008年第四季度和2019年。黄金比其他商品强，但随后的2009年和2020年是商品的全面牛市。同样，在1980-2005年以往的商品周期中，黄金价格领先于其他商品，大部分领先时间在半年至一年之间。黄金是所有商品中最特殊的，金融属性强，需求与工业企业关系不大，更容易受到各类投资者配置意愿的影响。
简而言之，在目前的市场阶段，有色金属方向的资本干预是显而易见的，预计将成为市场的主线。建议投资者密切关注有色金属各方向的行业领导者。
最近最受关注的有色金属是金、银、铜、铝、钴、锌、钼、镁核心龙头上市公司梳理:
金银核心龙头
紫金矿业：紫金矿业是金、铜、锌资源储量最大的企业之一。
山东黄金：山东黄金是山东省国有资产监督管理委员会旗下唯一一家累计产金超过100吨的矿山企业上市公司。
铜核心龙头
北铜：北铜是无机盐化工行业最大的供应商。
西部矿业：西部矿业是一家大型矿业公司，从事铅、锌、铜、铝、金银等矿山的采矿和合金产品的生产。
铝核心龙头
中铝：世界第二大氧化铝制造商。
云铝股份:大型铝业集团，主要从事电解铝和铝加工产品。
钴核心龙头
华友钴业：中国最大的钴化学品生产商之一，钴化学品产量居世界前列。
锌核心龙头
株治集团：国内锌冶炼龙头，世界第九大锌冶炼生产企业。
钼核心龙头
洛阳钼业：世界上最大的白钨生产商之一，世界前七大钼生产商和领先的铜生产商。
镁核心龙头
宝武镁业：中国最大的专业镁合金制造商。公司是全球镁行业的领先企业。目前，已形成年产10万吨原镁和18万吨镁合金的生产能力。镁合金的生产和销售多年来一直处于世界领先地位。主题逻辑
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