继续顺周期表演！
顺周期方向不仅包括上游资源股，还包括许多下游细分领域。只要CPI能上升，比如电、气、食品，就很容易进入涨价周期。
就电力板块而言，最近又开始蠢蠢欲动了！今年会不会有电力板块的大爆发？
目前有几个逻辑:
1）电力行业具有较强的股息能力、较高的绩效确定性，并继续受益于国有企业改革。该行业的中长期投资价值可能值得期待。高股息方向的代表之一。
2）人工智能耗电量占社会总耗电量的比例将飞跃式增加。研究表明，谷歌人工智能系统一年所需的电力将与荷兰一个国家几乎相同。所谓人工智能的终点是电力！
随着人工智能产业的蓬勃发展，计算能力需求迅速扩大，预计2024年数据中心将贡献近1个百分点。
预计2024年中国高峰期电力供需将面临紧张平衡，不排除高峰期间歇性电力紧张。
3)电力股是典型的顺周期行业。一方面，经济复苏，电力需求超出预期，电价可能会浮动上涨。另一方面，煤炭价格的下跌也有利于火电业绩的释放。(1Q24动力煤平均价格为908元/吨，同比下降20%。高频数据显示，煤炭价格已跌至818元/吨，预计4月份将继续下跌。)
因此，在目前4月份的财务报告季节，有资金押注一季度火电业绩持续超出预期，这也是很正常的。
4）数据显示，截至4月7日，共有1244家a股上市公司披露了2023年年报。从行业角度来看，电力行业表现良好，现金分红计划数量最多。
事实上，从性能的角度来看，第一季度电力行业的性能甚至会优于有色金属，具有防御属性；
经济复苏叠加近期全国气温回升，市场预计未来电力负荷将增加，也很容易推动电力股走强！
从历史走势来看，回顾过去几年电力板块的爆发节点，可以找到一条规律:2021年、2022年、2023年，电力板块的加速行动基本从4月下旬开始，直接穿越到第三季度；
1）2021年，华银电力大幅上涨（碳中和激活了一批电力牛市作为当年的主题市场；）2）赣能股份于2022年大幅上涨。（以传统火电为主的赣能股份计划投资200多亿元，进入抽水、蓄能、清洁煤电等政策支持领域）3）2023年，杭州热电大幅上涨（在消费旺季电力供应紧张的背景下，虚拟发电厂迎来了投资建设热潮。）
下面梳理一下电力板块的几个核心：
1)长江电力仍是水电行业的龙头企业，其次是华能水电和川投能源；
前五名的水电装机量分别是：
长江电力、川投能源、华能水电、国投电力、桂冠电力；
2)火电细分最复杂，核心预期差主要是由于煤炭近期下降等诸多因素造成的。火电分为:内蒙古华电、国电供煤较多；以及华电国际、华能国际等。依靠外部煤炭供应；
前五名火电装机量分别为：
华能国际、华电国际、大唐发电、浙能电力、国电；
3)核电、核电也成为中国核电、中国广核等潜在高股息细分；
3)中央火电企业:华能国际、华电国际、大唐发电、国电、长源电力、龙源电力、上海电力、国投电力；
高ROE：浙能电力、华润电力、华电国际、华能国际；
高股息:申能股份、内蒙华电；
高增长:国电、皖能电力；
水电:长江电力、川投能源、国投电力；
绿电：龙源电力、福能股份被低估。
(金融梦想家)
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