云商一季度财务报告公布后,对市场情绪有何影响?

分析师认为，目前的光模块行业正处于类似于去年市场主要上涨浪潮的前夕，这表明该行业可能会迎来一个好时机。这一观点基于两个主要因素：去年第一季度的业绩报告和全球半导体公司的优异业绩，特别是NVIDIA的业绩。分析师建议密切关注光模块公司今年第一季度的业绩报告，因为这可能会对行业的市场表现产生重大影响。会议还讨论了人工智能（AI）该领域的发展趋势和市场前景是指科技公司对人工智能充满信心，并将其视为业务增长的核心驱动力。此外，由于云计算服务和人工智能的快速发展，半导体产业的发展也被认为是当前经济的亮点，特别是图形处理器领域预计将迎来显著增长。会议还特别提到了包括亚马逊AWS在内的多家科技公司、Google和Microsoft，它展示了他们在人工智能开发和未来增长方面的进展潜力。一般来说，本次讨论涉及光通信行业、半导体行业和人工智能，强调技术创新和行业发展对投资者的意义，呼吁市场参与者密切关注最新的行业动态和技术趋势。问答:为什么今年光模块板块的市场和去年差不多？答：今年的光模块板块市场与去年相似，主要受第一季度报告数据的影响，各光模块公司的同比增长率和行业繁荣反应良好。此外，云业务的表现也比早期的担忧有所改善，特别是一些核心云业务提高了2024年年度开发资金的预期，并强调，即使没有人工智能相关产品的收入现金，也将继续投资。问：大型互联网公司对人工智能相关产品的容忍度和容错率发生了什么变化？答：大型互联网公司放开了人工智能相关产品的容忍度和容错率，允许人工智能投资在三到五年内没有明显的收入兑现。比如煤炭公司即使没有看到明显的收入兑现，也会继续投资，这与微软、谷歌等公司的AI云业务有一定的收入兑现表现相呼应。问:人工智能云业务中微软和谷歌的情况如何？答:微软收入增长强劲，指导超出预期，AI cloud贡献比例持续上升，下季度指引环比显著增长，25年资本支出持续增长。谷歌还提到，每季度的开发数量可能高于24年第一季度，预计24年的情况也会很好。问:海外对AI云业务发展的预期增长了多少？答:目前预计24年开发S(即固定资产采购)预计将上调至2000亿美元，与早期海外预期有很大差异。基于这一数字，预计今年的整体增长率将超过30%。问:为什么当前市场担心B系列发布带来的替代真空影响？答：当从H到B系列切换时，市场担心更换真空可能导致第二季度GPU销售和制造商的展望显著下降，这反映在超级威望计算机的糟糕表现上。虽然存在宏观因素的影响，但整体市场对这一潜在问题的担忧在一定程度上得到了释放。问题：云商一季度财务报告公布后，对市场情绪有何影响？答：云商公布了第一季度财务报告，并给出了后续指导，表明制造商下季度环比增长，增强了市场信心。特别是微软2025年的展望进一步增强了市场情绪，使海外股价表现强劲，上周五NB股价上涨6%以上。问:如何理解当前市场与去年主涨浪时类似的情况？答:目前市场情绪积极，催化因素相对积极，2025年产业链需求预期良好，尤其是1.6T需求。这类似于去年5月中旬产业链发布的2024年800G需求指南。此外，一些公司的业绩尚未公布，如超威电脑，如果第二季度的指导更好，也将进一步增强市场信心。问：亚马逊在人工智能开发方面的潜力是什么？A:亚马逊在人工智能开发方面的实力不如谷歌和微软，但在财务实力方面明显超过两者。尽管2022年其开发收入有所下降，但在人工智能中 Cloud等领域的持续高投入为未来人工智能业务的发展奠定了基础。因此，关注亚马逊财务报告中对人工智能领域的表达是很重要的。问:主升浪启动的预期和产业进步如何？答:预计今年4月28日以后，主升浪的启动将不久，今年的目标是形成对1.6T芯片的25年预期。虽然今年的工业技术进步不如去年明确，但由于英伟达商业节奏的加快，对1.6T芯片及其配套产品的预期正在逐渐显现，特别是C加8网卡作为标准1.6T的重要组成部分。问:你为什么认为主升浪即将开始？答：目前，负面因素已被消化或伪造，正催化剂即将出现，如C加8网卡的发布，这将成为一种独家催化剂。因此，尽管存在不确定性，但板块的整体后续观点仍然相对乐观。问:公司目标的排名和各自的特点是什么？答:在目前的位置上，三个一线目标各有千秋。天府智创和新易盛在1.6T收益弹性方面表现明显，其中徐创在微光模块方面具有突出优势，在规划模块方面具有明显的商业进度和交付领先优势。400G天府光发动机业务、800G到1.6T领域进一步爆发，1.6T单模方案可能导致其份额增加。问:最近一两季度繁荣有什么变化？答：繁荣在过去一两个季度发生了显著变化，包括800g产品的实现和第一季度毛利率的大幅上升，这对绩效预测产生了积极影响。虽然其1.6T效益和容器效益尚不清楚，但预计1.6T和800G产品的研发和内部同步开发将参与1.6T市场，稀释其缓慢的问题。问:二线标的的选择方向是什么？答：二线目标倾向于选择硅光技术相关目标，因为其技术优势是解决升级瓶颈问题的核心。硅光技术不仅在成本上具有优势，而且可以在微光模块上直接连接通道，从而提高带宽提升能力。问:硅如何堆叠以增加通道数量？硅光子学中光源的作用和优点是什么？答:在硅光子学产品中，通道数量的增加取决于硅的制造工艺。通过提高硅的制成，可以形成更多的通道，进而提高带宽。光源采用多通道设计，不仅成本低，而且有解决升级问题的潜力。这种光源方式不仅便宜，而且有望成为未来的主流趋势。问：硅光子学的发展趋势和头部模块公司的情况如何？答：硅光子学在未来几代产品中的渗透率将显著提高。尽管思科、L等海外方案等龙头公司之间存在竞争，但中国创头文化公司在规划模块方面表现出色，具有先发优势。在商业节奏和速度方面，客户更注重报价、工号、DB loss等关键指标，而不是方案的具体集成。问：在股票推荐方面，为什么要更加关注与硅光直接相关的目标？答:在股票推荐中，更注重与硅光直接相关的标的。例如，罗普哥收购了硅光分色设备公司，链接技术涉及光源、硅光CPU交换机相关光纤连接器等领域。这些公司可能在硅光子产业链中有更好的匹配度和商机。股市调研