华谊兄弟或能走出困境

　　谭浩俊

　　曾经的“创业板影视第一股”华谊兄弟（300027）也曾一度风光无限、不可一世，如今却面临退市的风险。风光时，围着公司转的人多得很，要求加入到公司行列的人也多得很。特别是流量明星，都会用流量来吸引公司投资或并购等。此时的企业如果头脑冷静，当然不会草率行动而是会坚守自己的主业。但是华谊兄弟没有做到，给流量明星们过高的商誉回报，导致了华谊兄弟后来的惨淡，后来的业绩大幅下滑，后来的连续亏损。当凡华谊兄弟稍稍慎重一点，不给流量明星们太多的商誉价值并购，就绝不会出现今天这样的现象。毕竟，华谊兄弟的影视制作能力还是很强的，是有足够的应对市场变化的条件的。

　　显然，华谊兄弟后来的一系列操作，等于是一种自残行为。这种行为在市场处于火热状态，影视市场泡沫泛滥时，还能勉强维持。流量明星等充满水分的商誉，还不至于被水淹死。一旦市场进入调整阶段，这些水分太多的商誉也就成为企业自杀自残的工具，让企业大量失血。不仅是华谊兄弟，所有的影视公司，都面临商誉贬值。

　　华谊兄弟不是一家劣质公司，却是一家存在一定劣质行为的公司，其劣质的本质所在，就是被商誉价值绑架，并在对商誉价值的过度追求中让主业受到了很大影响。如果华谊兄弟能够坚守自己的主业，把重心始终放在做优秀的影视作品上，按照华谊兄弟的资源调度能力和信誉完全可以做得很好。

　　令人欣慰的是，经过市场调整和业绩大幅下滑的考验，华谊兄弟终于认识到重视主业的重要，重新回到了发展主业上，投入一切可以投入的力量，认认真真地做自己的影视作品主业。特别是《八佰》的成功上映，成为其回归主业的标志，截止目前《八佰》票房已破31亿，从而带动整个第三季度公司业绩的改善，周报显示，第三季度实现营业收入7.8亿元，较上年同期增长45.02%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6402万元，较上年同期增长148.12%。加上正在上映的、华谊兄弟参与投资的《金刚川》，表现也很不错，票房节节攀升，也能给华谊兄弟带来很好的投资回报。

　　此外，电影《温暖的抱抱》和《侍神令》(原名《阴阳师》)将择期上映，陆川导演的新片《749局》、李玉导演的《阳光不是劫匪》、周星驰的《美人鱼2》等也都已杀青进入后期制作阶段。加上一些电视剧也都具备播放条件，不仅华谊兄弟今年的业绩会得到明显改善，明年的业绩也会有比较好的保障。这也意味着纵然今年继续亏损被戴上“*”号，华谊兄弟退市的风险也能解除，能够在优秀影视作品相继推出后，摘掉“*”号。这也进一步告诉我们，无论是影视公司还是其他行业的公司，做好主业都是最重要的也是最根本的，走捷径、行歪路只会让企业越走越难、越行越险。

华谊兄弟股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计3.44亿股，占流通A股15.58%