万邦德：三季报业绩受资产减值影响 轻装上阵聚焦大健康产业

　　2020年10月30日晚，万邦德（002082）(002082.SZ)披露三季度业绩报告。2020年前三季度，公司实现营收112.10亿元，同比下滑10.10%；实现归母净利润1.21亿元，同比下滑34.68%。此外，公司第三季度营收显著回暖，实现单季度营收45.15亿元，同比增长6.16%。

　　医疗器械业务受疫情影响计提减值准备

　　同时，公司发布了关于计提资产减值准备的公告。公告显示，公司2020年1-9月共计提资产减值准备金额为9,840.00万元。其中，公司计提应收款项坏账准备1,584.38万元；对存货确认资产减值损失1,900.54万元；同时因其医疗器械相关业务开展受新冠肺炎疫情影响，拟对医疗器械板块相关经营公司计提商誉减值准备6,355.08万元。在前三季度业绩直接受到资产减值的影响下，整体宏观环境也不利于铝加工产业，因此公司整体利润率受累。

　　有序剥离铝业资产，轻装上阵聚焦大健康产业

　　过去几年，公司一直处于“铝加工+医疗”双主业并行的状态，今年公司逐步剥离沉重的铝业资产，轻装上阵积极迈向大健康产业。根据公告，今年公司拟向湖州市万邦德投资出售其所持有全资子公司栋梁铝业100%的股权和控股子公司湖州加成金属涂料51%的股权。数据显示，2019年这两大子公司总共占据公司47.33%的总资产，但全年仅为公司贡献了19.16%的营收。

　　公司目前的大健康产业版图包括了医药制造、医疗器械两大业务。对比铝加工业务资产占用资金规模大，毛利率低，资本回报率低的特点，医药制造和医疗器械有着明显的先进性和成本端优势。数据显示，今年上半年万邦德铝加工业务实现营业收入11.86亿，营业利润1.51亿元，毛利率为12.73%；同时，公司医药制造板块营业收入为3.62亿元，占比5.41%，营业利润2.90亿元，毛利率高达80.15%；医疗器械板块营业收入为2.42亿元，营业利润0.74亿元，毛利率为30.39%，医药制造和医疗器械业务毛利率远远超过铝加工业务。

　　公司表示，未来将完全转型大健康产业，集中精力和资源做大做强医药制造和医疗器械业务。

　　子公司稳健发展，疫苗风口下医药板块迎利好

　　值得关注的是，公司的医药制造业务和医疗器械业务在报告期内均取得了稳步发展。一方面，前几年收购的两大医药子公司均超额完成业绩承诺，显示出良好的经营形势。其中，最大并购标的万邦德制药承诺2019实现扣非净利润不低于18450万元，去年该子公司实现扣非净利润19069.80万元，超过业绩承诺619.80万元，完成业绩承诺的103.36%；另一个并购标的万邦医疗，2017年至2019年，分别实现扣非净利润3383.67万元、4973.34万元、6559.69万元，同期业绩承诺为3300万元、4800万元、6400万元，均实现超额完成。

　　另一方面，公司在互动易平台表示，其生产的1ml及以下规格的小容量注射器产品已可用于疫苗的接种。在新冠疫情全球肆虐的当下，疫苗被视为战胜病毒的主流手段，公司表示，会抓住当下疫情期间的政策窗口，丰富医疗产品业务线，在巩固原有业务的基础上，今后将积极探新业务发展，开拓新的利润增长点，稳步推进公司的可持续发展。

万邦德股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计5908.00万股，占流通A股24.82%