*ST安通重整方案出炉股本转增两倍 招航物流等各得其所

　　*ST安通（600179）发布公告称，福建省泉州市丰泽区法院11月4日裁定批准《泉州安通物流有限公司重整计划》、《泉州安盛船务有限公司重整计划》，并终止*ST安通股份有限公司全资子公司泉州安通物流有限公司重整程序。

　　按照重整计划，招商港口（001872）旗下招商物流将成为重整关键的重整投资人，通过受让大股东股权、方式，有望实际控制该公司。

　　方案显示，以*ST安通现有总股本为基数，按每10股转增约19.35股的比例实施资本公积转增股票，共计转增28.77亿股股票。转增股票中，3.84亿股用于解决业绩补偿、资金占用及已依法裁定确认的违规担保等历史遗留问题，9.75亿股向部分公司股东进行分配；13.11亿股由重整投资人有条件受让，重整投资人作为受让股票条件之一所支付的现金对价，专项用于偿付债务、支付重整费用及补充公司流动资金；4.46亿股将通过以股抵债的形式用于清偿*ST安通的债务。

　　这份重整计划的奥妙在于，不同各方对家不同，照顾了普通投资者的偿付比例，又给了产业投资人受让价格上的利益让渡。

　　*ST安通职工债权将以现金方式获得全额清偿；*ST安通的普通债权，每100元普通债权分得约10.5263158股上市公司股票，股票的抵债价格为9.50元/股，该部分债权的清偿比例为100%。

　　*ST安通作为持股平台，主要通过两家核心子公司安盛船务、安通物流开展业务经营，为彻底化解*ST安通的退市风险，需要同步整体化解*ST安通两家核心子公司安盛船务、安通物流的债务危机。因此，在依法依规且不损害债权人利益的前提下， 本次重整过程中，*ST安通将通过债务清偿、资本性投入、提供财务资助等方式向安盛船务提供4.56亿元现金、 3.47亿股股票用于清偿安盛船务的债务，向安通物流提供8.26元现金、2.92亿股股票用于清偿安通物流的债务。

　　管理人通过公开招募和遴选，确定了招航物流及财务投资人作为*ST安通的重整投资人，招航物流将按照2.292964元/股的价格合计受让4.1亿股转增股票，支付现金对价合计9.41亿元。同时，产业投资人需以5.69元/股的价格合计受让应分给控股股东及其一致行动人上海仁建企业发展集团有限公司的7196.39万股股票，支付现金对价合计4.09亿元用于解决资金占用问题。财务投资人将按照2.53元/股的价格合计受让9亿股转增股票，支付现金对价合计22.77亿元，同时，财务投资人需以5.69元/股的价格合计受让应分给控股股东及其一致行动人上海仁建企业发展集团有限公司的1.58亿股股票，支付现金对价合计9亿元用于解决资金占用问题。

　　在这个方案中，产业和财务投资人将以低价拿下转增股票，价格只相当于普通债权人三分之一，另外，又以叫高价格从实控人手中拿到股权，照顾了实控人之利益，同时也让实控人有能力偿债。

　　招商港口与*ST安通管理人10月13日签订了《安通控股股份有限公司重整案重整投资协议》。根据《重整投资协议》的约定，候任重整投资人(即招航物流)需在*ST安通的重整计划被法院裁定批准后，最终确定为*ST安通的正式重整投资人。

　　*ST安通的前身是黑化股份，主营焦炭、化肥等产品。受制于大环境因素，公司经营陷于困境，一度处于暂停上市的边缘。在这样的背景下，2016年，郭东泽、郭东圣正式入主上市公司，黑化股份实施重大资产重组，主营业务变更为船舶管理、物流等，上市公司的名称在此之后也变更为“安通控股”。

　　郭东泽、郭东圣入主上市公司后不久，即开始出现信披违法违规。黑龙江证监局的调查结果显示，2017年2月至2019年3月期间，*ST安通及其子公司对外提供担保（不含对子公司的担保）共计30笔，金额累计达63.34亿元，截至调查日，担保余额39.99亿元。上述对外担保情况未及时披露，亦未在2017年年度报告、2018年半年度报告和2018年年度报告中完整披露。

*ST安通股票行情：

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计3.60亿股，占流通A股52.34%