获4316万补助振芯科技估值有望提升

　　■川股聚焦

　　■本报记者杨成万

　　12月7日，振芯科技（300101）发布的公告显示，公司及控股子公司成都新橙北斗智联有限公司(简称：新橙北斗)、成都国星通信有限公司(以简称：国星通信)、成都国翼电子技术有限公司(简称：国翼电子)等自2020年1月至本公告披露之日，累计收到各项政府补助资金共计人民币4316.11万元。对此，成都雨绮投资管理有限公司董事长刘龙岗称，按目前公司5.57亿股的总股本计算，每股收益将增加0.077元。

　　前三季度净利润增逾5倍

　　具体来看，振芯科技共获得政府补助的12个项目分别为：2个专项课题共获科研经费转拨补助2413.52万元；3个某专项课题共获科研经费转拨补助618.19万元；某产业项目获专项补助233万元；企业加大研发投入获成都高新区补助142万元；专利项目获补助约96.96万元；智能制造绿色发展优化产业服务项目获成都高新区补助74万元；北斗全球体制基带芯获补助70万元；国家重大科技项目获补助57.67万元；重大创新产品获补助50万元等。

　　新橙北斗共计获得政府补助的4个项目分别为：地质灾害空天地一体化监测预警平台关键技术研究获补助100万元；疫情期间获稳岗补助63.30万元；获天使投资补助30万元；基于BIM-GIS技术的西南山区交通线斜坡获补助30万元等。

　　国星通信共计获得政府补助的4个项目分别为：企业加大研发投入获补助113万元、知识产权创造和应用获补助42万元，某产业项目获专项补助30万元、企业多渠道融资获成都高新区补助20万元等。

　　此外，国翼电子的战略性新兴产品研发也获得了50万元的补助，同时获得了成都高新区给予的“梯度培育企业”30万元的补助等。

　　振芯科技主营业务包括集成电路、北斗导航终端关键元器件、北斗导航终端销售及运营服务、视频图像安防监控等。近年来，公司重点加强了北斗三号产品应用研制，开展了基于位置服务的融合式应用研究，今年前三季度研发投入4990.33万元，同比增加33.13%。前三季度，公司实现营业收入3.22亿元，同比增长6.78%；实现净利润5087.29万元，同比增长519.84%。

　　每股收益将增加0.077元

　　振芯科技表示，根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

　　目前公司已累计收到的计入当期损益的与收益相关的政府补助共计约1112.40万元；将增加公司2020年度利润总额约1112.40万元；公司同时累计收到的计入递延收益的政府补助共计3203.71万元，公司将按照上述规定进行结转并增加当期利润总额。

　　对于上述补助将给公司带来的影响，有证券投资人士进行了如下测算：今年前三季度，公司实现每股收益0.091元，按此理论推算的全年每股收益为0.1293元。而22个项目此次获得的4316.11万元补助将计入2020年收益，按目前公司5.57亿股的总股本计算，每股收益将增加0.077元。这样，将使全年每股收益达到0.20元左右。

　　对于振芯科技股票价格及其市盈率水平，刘龙岗给金融投资报记者进行了如下测算：2020年12月8日，收盘价15.55元，市盈率183.41，如果将22个项目获政府补助4316.11万元、每股收益将增加0.077元的因素考虑进去，那么，每股15.55元的价格对应的市盈率将下降至77.50倍左右，估值压力将获得大幅释放。反过来，假设维持目前股价的市盈率水平，那么，未来股价将有较大的上涨空间。

　　“当然，决定股价的因素很多，除了经营业绩、估值水平外，还要受产业政策、资金供求，甚至突发事件、市场氛围、操作者情绪等多重因素影响。”刘龙岗表示，结合实际情况看，振芯科技久拖不决的控股股东控股权之争也是其未来发展的重要因素之一。

振芯科技股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计1.83亿股，占流通A股33.22%