9个交易日6次提示风险 “着火”的宜宾纸业还能燃多久

　　频频风险提示，却仍挡不住宜宾纸业（600793）股价节节攀高。截至今日收盘，宜宾纸业股价报收19.33元，已连续第9个交易日封涨停板。

　　刚刚，宜宾纸业发布最新的股票交易异动暨相关风险提示公告，再次向广大投资者阐明：上市公司基本面未发生改变，公司估值明显高于同行业平均水平，公司股价存在炒作的风险，敬请投资者注意二级市场交易风险。

　　这一幕何其相似：一边是公司股价已严重脱离二级市场价值，从公司基本面和业绩情况来看，均无法支撑当前股价表现；一边是股票交易透露出明显的游资炒作痕迹。

　　4个多月前脱离基本面的炒作让“天上生物”成为监管祭出“特停”手段的目标，宜宾纸业是否会成为又一个少见的特停案例？

　　股价上涨无基本面支撑

　　业绩改善存不确定性

　　宜宾纸业主要从事于制浆造纸，主要经营范围为食品包装原纸、生活用纸原纸的生产和销售。2021年1月6月至今，公司股票已连续9个交易日涨停，累计涨幅已达134.59%。

　　然而，期间上市公司基本面未发生改变。那么，何以解释公司股价连日涨停？

　　唯一有迹可循的是，经测算，公司的主要产品食品包装纸和生活纸近期价格有所上涨，分别较上年均价上涨约 13.21%和 3.84%。

　　但从公告披露看，产品价格上涨背后是原材料价格的攀升。公司主要原材料为木浆， 当前主流阔叶纸浆的市场价格较上年均价上涨约 28%。公司表示，由于原材料价格涨幅较大，产品价格上涨对公司业绩的改善存在较大不确定性。

　　同时，公司2020年业绩已宣告预亏。公司预计2020 年度归属于上市公司股东的净利润约为-9800 万元，扣除非经常性损益的净利润预计约为6900 万元。

　　宜宾纸业坦言，2020 年 1-9 月，受全球疫情影响，国际浆价处于历史低位，公司下游客户需求下降，主要产品食品包装原纸及生活原纸量价齐跌，从而导致公司产品的综合毛利率下降，2020 年公司因技术改造、疫情停产及周期性停车大修影响，公司固定费用增加。上述综合原因导致公司经营亏损增加。

　　另有敏锐的投资者注意到，近期造纸包装板块的这些强势个股主要集中在下游包装领域，并非受益于这轮纸浆涨价的大逻辑，更多的原因是沾了“酒”。目前，五粮液（000858）集团对宜宾纸业的持股比例为44.87%，为公司控股股东。那么，五粮液集团是否是点燃宜宾纸业股价之火的“助燃剂”？

　　宜宾纸业表示，经公司自查和征询控股股东及实际控制人，公司、控股股东及实际控制人均不存在应披露而未披露的重大事项，包括但不限于并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。

　　有长期关注公司的人士则表示，从公司历史看，五粮液集团其实在控股股东之位多年，除提供财务帮助之外并无更多“动作”，大股东方面能带来的所谓遐想亦欠缺。

　　综上来看，宜宾纸业这团“火”背后既无公司基本面支撑，也没有业绩改善预期，更不存在资本运作的情况，实则是一团虚火。因此，公司也多次提示投资者，公司股价存在炒作的风险，敬请投资者注意二级市场交易风险。

　　异动监管将从严从重

　　投资者切勿火中取栗

　　然而，直线拉升的股价仍让一批投资者蠢蠢欲动，不惜火中取栗。

　　从1月13日、15日的龙虎榜信息中可以看到，相关营业部频频现身龙虎榜，并且同一天内频繁交易，游资炒作痕迹明显，再次给中小投资者敲响警钟。

　　一个不容忽视的信号是，近期上交所等监管机构进一步加强对股票异常波动的监控、监管。1月15日，上交所在沪市监管概况中特别强调，将近期连续异常上涨股票纳入重点监控，对影响市场交易秩序的异常交易行为及时实施自律监管。

　　监制：浦泓毅

宜宾纸业股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共2家主力机构，持仓量总计1.09亿股，占流通A股61.53%