永辉超市再抛利好 董事长拟大手笔增持 股价或被低估

　　消费日报网财经讯 在2月1日晚间向市场抛出董事长计划增持公司股份的公告后，次日永辉超市（601933）股价终于迎来了久违的大涨。

　　2月2日，永辉超市高开高走，收盘报7.28元/股，涨幅5.97%，对应总市值692.8亿元。

　　就永辉超市的情况，记者采访了香颂资本执行董事沈萌。他告诉记者，董事长或其他高管增持，通常是因为上市公司股价持续低迷或走低，通过回购或增持提振市场信心。无论回购还是增持，都只是通过减少股本或流通股的方式刺激股价，并不会改变业绩或投资者的看法，所以对于股价中长期的影响可能很小。

　　股价“一蹶不振”

　　董事长大手笔增持

　　2月1日晚间，永辉超市公告收到公司董事长张轩松先生的拟增持公司股票通知。张轩松先生拟自筹资金在未来6个月内通过上海证券交易所系统增持公司A股股份0.75亿股-1.5亿股，价格不超过9元。目前张轩松先生持有公司股份14.07亿股，占比14.79%。

　　（资料来源：公司公告）

　　根据公告显示，此次张轩松增持股份的目的，系为了维护公司股价稳定，维护公司全体股东合法权益，也基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可。

　　无独有偶，在此次公司公告董事长计划增持的同一时间，永辉超市还披露了股份回购进展情况的公告。

　　上述公告显示，截至2021年1月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为2.51亿股，占公司总股本的2.63%，成交最低价为6.79元/股，成交最高价为8.14元/股，累计支付的总金额为人民币18.7亿元。

　　（资料来源：公司公告）

　　据悉，上述回购计划目的在于稳定投资者对公司股票长期价值的预期，增强投资者信心，完善公司长效激励机制和利益共享机制。回购股票将用于股权激励或员工持续计划，回购金额不超过27亿元，回购价格不超过9元/股。

　　二者结合起来看，永辉超市近期回购和增持“双管齐下”，显然是在向市场释放积极的信号。

　　记者打开永辉超市的股价走势图发现，就年K线（前复权）来看，永辉超市自2018年创出历史新高，之后股价便一蹶不振，年线连续3年收阴线，从2018年算起，股价累计跌幅已达到了25.03%。

　　华金证券分析师指出，永辉超市此次回购比例较大，彰显公司长期发展信心，未来激励或促进公司长期稳健发展。

　　光大证券分析师也认为，永辉超市董事长增持彰显了公司管理层对公司长期成长的信心。他们认为永辉超市接下来仍将维持积极的展店扩张政策，目前到家业务成长迅速，公司远期前景广阔。

　　盈利端表现靓眼

　　线上成发展引擎

　　截至2月2日收盘，永辉超市暂未公布2020年度业绩预告。但从2020年三季报来看，公司业绩“再上层楼”似乎已成定局。

　　2020年1月份-9月份，公司实现营收726.7亿元，同比增加14.36%；净利润20.28亿元，同比提高31.86%。

　　值得一提的是，前三季20.28亿元的利润规模，已大幅超过2019年全年水平。

　　分行业看，公司前三季度的零售业务营业收入为673.56亿元，实现了14.51%的增长，而服务业务实现营收53.13亿元，实现了12.52%的同比增长。

　　分渠道来看，公司线下渠道收入同比增加43.34亿元，增幅为7.67%。相比而言，公司线上渠道的增速则靓眼很多。2020年前三季度，公司线上渠道实现收入总计为65.35亿元，增速为180%，其中永辉生活APP为33.13亿元，剩下的32.22亿元来自于其他APP。

　　不过，如果分季度来看，永辉超市的情况则并不如上面的数据那样乐观了。就2020年第三季度单季度来看，永辉超市营收、净利增速均出现放缓迹象，第三季营业收入甚至出现负增长，而这或许也是公司在二级市场表现不佳的因素之一。

　　沈萌告诉记者，永辉超市近些年股价的低迷，或许便与其成长能力和利润率均不如投资者预期有关。

　　记者也注意到，永辉超市线上业务靓眼的另一面，却是公司线下拓店不如预期。截至2020年9月底，永辉超市大卖场一共963家，其中第三季度新开27家；上半年新开31家，累计新增58家，显然全年想完成2019年年报中提到的130家的新增大卖场目标恐怕并不容易。

　　此外，作为永辉超市的新业务和对新商业模式的探索，mini店的表现依旧需要观察。2020年第三季度，永辉超市mini店新开8家，关闭61家，截至9月底一共405家。开源证券分析师认为，从永辉超市2020年三季度mini店的情况看，公司意在对其优化调整从而减少创新业务的亏损，公司盈利能力有望逐渐提升。

永辉超市股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：已发现中线买入信号。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计757.54万股，占流通A股0.08%