高瓴A股持仓全解析：抄作业一定赚钱吗？

2015年之后A股最大的一个变化，就是核心资产的崛起。这不是一个阶段性的现象，而是一个资本市场经历动荡之后的长期趋势，也是一个市场走向成熟的标志。从交易层面来说，核心资产背后最大的驱动力就是越来越多的机构资金，包括公募、私募、外资、保险等等，他们的配置行为已经成为市场的主导。所以从去年开始，我们就在直播中持续的跟大家分析TOP1%基金经理的持仓，大家反响还不错，今年我们在每天的内参中也加入了“机构策略”这个系列的内容，就是为大家分析顶尖投资机构的投资策略。大多数情况下这些机构重仓的核心资产收益还不错，值得大家去学习其中的配置逻辑，当然踩雷的情况也时有发生，我们也要从中吸取一些经验教训。

前面的课程我们讲的主要是公募基金，后面我们也会讲一些顶尖私募的策略，今天我们就讲讲高瓴资本在A股的布局。高瓴资本大家肯定很熟悉了，亚洲资金管理规模最大的私募机构之一。高瓴资本以长期价值投资闻名。创始人张磊说：“最好的投资是不需要退出的投资，更在乎一家企业有没有长期持续的增长潜力。” 高瓴资本的投资周期一般都大于三年，属于典型的长期价值投资者。

高瓴资本的资金规模较大，主要通过举牌和定增的方式在A股进行布局，截至2021年1月，不完全统计在28只A股标的上有所投入。从行业配置上看，主要集中在生物医药和大消费赛道，这也是长期成长确定性最强的两个方向。

在生物医药行业，高瓴资本重仓的细分领域包括医疗器械、创新药、医药研发外包、专科医院、血液制品、呼吸系统等，都是能够创造长期价值、确定性强、科技含量高，或者相对稀缺的赛道，对于商业模式相对不那么清晰的医药商业、医疗信息等细分领域则少有涉及。在医药领域，高瓴投资基本上覆盖了这些优质赛道中所有细分龙头公司。比如医疗器械领域，除了迈瑞医疗，还有骨科耗材龙头凯利泰、血液灌流器龙头健帆生物、高端陶瓷材料龙头国瓷材料。创新药领域，除了恒瑞医药，还投了............